For our international clients: a full English version follows after the Dutch text

HSBC heeft het advies voor NVIDIA verhoogd van hold naar buy en het koersdoel fors opgetrokken van $200 naar $320, het hoogste op Wall Street. De bank ziet een veel grotere totale markt voor GPU’s richting 2027 dan eerder verwacht, wat leidt tot een forse verhoging van de omzet- en winstprognoses.

• Nieuw koersdoel $320, voorheen $200
• Verwachte datacenteromzet 36% boven consensus in 2027
• Potentieel herstel van Chinese vraag bij handelsdeal VS-China

Analyse HSBC

HSBC verhoogt de schatting voor NVIDIA’s datacenteromzet in het boekjaar 2027 naar 351 miljard dollar, tegenover een consensus van 258 miljard dollar. Dat weerspiegelt het toenemende gebruik van AI-hardware wereldwijd. De bank ziet daarnaast een mogelijke verlichting van de onzekerheden rond GPU-export naar China als gevolg van een mogelijke handelsdeal tussen Washington en Beijing.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

De winst per aandeel (EPS) voor 2027 wordt nu geraamd op 8,75 dollar, tegenover een consensus van 6,48 dollar. HSBC benadrukt dat deze raming nog geen inkomsten uit China bevat, wat extra opwaarts potentieel suggereert.

Ook verhoogt de bank haar verwachting voor de CoWoS-waferallocaties bij TSMC naar 700.000, een stijging van 140% ten opzichte van de vorige raming. Dit duidt op een versnelling van de productie en bevestigt dat de vraag naar high-end GPU’s opnieuw sterk aantrekt.

Redactionele Noot

Wij zitten al vanaf $17,90 op een stijging van NVIDIA en hebben de positie sindsdien regelmatig vergroot en verkleind, afhankelijk van marktomstandigheden. De nieuwe upgrade van HSBC bevestigt dat het groeiverhaal van NVIDIA nog lang niet voorbij is. Wij zullen voorlopig niet verder bijkopen, behalve op duidelijke koerscorrecties.

Het rapport van HSBC ondersteunt onze visie dat NVIDIA structureel profiteert van de wereldwijde AI-investeringen, de snelle groei van datacenters en de dominantie in GPU-technologie.

De combinatie van hogere marges, sterke kasstromen en voortdurende technologische voorsprong maakt het aandeel volgens ons nog altijd aantrekkelijk op langere termijn. We zijn tevreden met onze huidige positie.

🔵 English version

NVIDIA: HSBC upgrades to Buy, raises price target to $320 – Street High

HSBC has upgraded NVIDIA from Hold to Buy and lifted its price target sharply from $200 to $320 — the highest on Wall Street. The bank sees a much larger total addressable market (TAM) for GPUs by FY2027 than previously expected, driving a significant upward revision in revenue and earnings forecasts.

• New price target: $320 (previously $200)
• FY2027 datacenter revenue estimate 36% above consensus
• Potential recovery in Chinese demand if US-China trade deal materializes

HSBC Analysis

HSBC now projects NVIDIA’s datacenter revenue to reach $351 billion in FY2027, compared to the Street’s $258 billion estimate — underscoring the accelerating adoption of AI hardware worldwide. The bank also expects easing uncertainty around GPU exports to China, should ongoing trade discussions between Washington and Beijing yield progress.

Earnings per share (EPS) for FY2027 are raised to $8.75, well above the consensus estimate of $6.48. HSBC notes that this forecast excludes any potential revenue contribution from China, suggesting meaningful upside optionality.

In addition, HSBC increases its CoWoS wafer allocation estimate at TSMC to 700,000 units, up 140% from the prior forecast of 480,000. This signals renewed production momentum and a rebound in high-end GPU demand — key to sustaining NVIDIA’s leadership in advanced compute architectures.

Editorial Note

We have been long NVIDIA since $17.90 and have actively managed the position, scaling in and out depending on market dynamics. HSBC’s latest upgrade reinforces our conviction that the company’s growth story remains far from over. We are not adding to the position at current levels, except on meaningful market corrections.

HSBC’s report aligns with our broader view that NVIDIA continues to benefit structurally from global AI infrastructure investment, exponential datacenter expansion, and unmatched dominance in GPU technology. With its strong margins, robust cash flows, and deep technological moat, NVIDIA remains a core long-term holding in any high-conviction growth portfolio.