NVIDIA & AMD: 15% omzet China afstaan aan de VS overheid - Implicaties
NVIDIA en AMD, zitten op beide aandelen op een stijging, zouden hebben ingestemd om 15% van hun omzet uit chipverkopen in China af te staan aan de Amerikaanse overheid. Deze “ongebruikelijke overeenkomst” met Trump moet beide bedrijven exportvergunningen opleveren voor hun chips.
Het gaat daarbij om 15% van de omzet uit China, niet om de winst. Een afdracht van 15% op omzet is aanzienlijk, omdat het direct ten koste gaat van de brutomarges.
In 2024 haalde NVIDIA ongeveer 10,3 miljard dollar, ofwel 16% van de totale omzet, uit China. Dit bedrag zou door de verkoop van H20-chips, ondanks exportbeperkingen, kunnen oplopen tot 12 à 15 miljard dollar.
AMD realiseerde in 2024 circa 6,2 miljard dollar omzet uit China, goed voor 24% van de totale omzet, met een geschatte impact van 800 miljoen dollar door restricties.
Kans op hogere prijzen
Hoewel dit percentage hoger ligt dan bij NVIDIA, kan de impact voor AMD op dit moment juist beperkter zijn doordat het bedrijf recent meer omzetgroei buiten China heeft gerealiseerd, waardoor de afhankelijkheid van de Chinese markt is afgenomen.
De 15% maatregel kan leiden tot een merkbare druk op de marges, wat als een tegenvaller kan worden gezien. Hoe groot het uiteindelijke effect op de koersen zal zijn, is nog onduidelijk. Beide aandelen bevinden zich momenteel in een krachtige opwaartse trend, waarbij beleggers negatieve signalen voorlopig lijken te negeren.
Dit ook, omdat dit betekent dat waarschijnlijk NVIDIA en AMD de prijzen van hun H20- en MI308-chips voor China gaan verhogen om het verlies van 15% aan omzet aan de Amerikaanse overheid te compenseren.
Met andere woorden: de kans is groot dat de markt die 15% niet als negatief zal beschouwen, omdat men ervan uitgaat dat alles wat uit China komt mooi is meegenomen en dat prijsverhogingen eventuele schade grotendeels opvangen. Hierdoor zou, bij een aanhoudend positieve stemming, de stijging in chipaandelen zelfs kunnen doorzetten.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
