Tijdens zijn keynote speech op Computex zette NVIDIA CEO Jensen Huang opnieuw de toon voor de volgende fase van AI. Hij gaf aan dat Vera Rubin nu in volledige productie is, dat de supply chain al twee keer zo groot is als bij Grace Blackwell en dat NVIDIA volledige AI-factory systemen opschaalt met CPUs, GPUs en co-packaged optics direct in het rack.

■ Vera Rubin is volgens Jensen Huang nu in volledige productie.
■ De supply chain is al twee keer zo groot als bij Grace Blackwell.
■ NVIDIA schaalt volledige AI-factory systemen op met CPUs, GPUs en co-packaged optics in het rack.
■ OpenAI, Anthropic en SpaceX horen bij de eerste gebruikers van Vera.
■ Het aandeel staat op de grijze markt hoger, maar vandaag moet blijken of die kracht blijft liggen.

De keynote maakt duidelijk dat NVIDIA de AI-markt niet alleen via GPUs blijft domineren, maar steeds dieper de volledige AI-infrastructuur naar zich toe trekt. De dagreactie kan beweeglijk zijn, maar de lange trend blijft in onze ogen nog altijd overtuigend omhoog gericht.

Investment view

Wij blijven bullish op NVIDIA. Het aandeel staat op de grijze markt hoger en vandaag moet blijken of dat momentum in de reguliere handel wordt vastgehouden, maar de lange trend blijft voor ons duidelijk positief. NVIDIA bouwt niet langer alleen chips, maar volledige AI-fabrieken waarin CPUs, GPUs, networking, co-packaged optics, software en partners samenkomen. Het zou ons op basis van deze ontwikkeling niet verbazen als de koers in een paar jaar verdubbelt.

🟪 Voor beleggers blijft NVIDIA een kernnaam in de AI-cyclus, omdat Vera Rubin, full AI-factory racks en een twee keer grotere supply chain dan Grace Blackwell laten zien dat de volgende groeifase al wordt opgeschaald.
🟪 De kans op verdere koersstijging blijft aanwezig, omdat NVIDIA steeds meer onderdelen van de AI-infrastructuur naar zich toe trekt en daardoor minder afhankelijk wordt van alleen GPU-verkoop.
🟪 De softwarelaag opent een tweede invalshoek: door Huang’s opmerkingen over Palantir, CrowdStrike en ServiceNow kunnen afgestrafte softwareaandelen opnieuw belangstelling krijgen als AI-agents echt naar productie gaan.

De kracht van NVIDIA zit in de verbreding van het platform. Blackwell was al groot, Rubin moet de volgende stap worden en Vera voegt een CPU-laag toe die steeds belangrijker wordt voor agentic AI. Daarbovenop komt co-packaged optics, waardoor NVIDIA niet alleen meer rekencapaciteit levert, maar ook de datastroom binnen AI-racks efficiënter wil maken.

Dat is precies waarom de lange trend nog steeds sterk oogt. De markt kijkt niet alleen naar de huidige omzet, maar naar de vraag of NVIDIA de volledige architectuur van AI-infrastructuur kan blijven bepalen. Met CPUs, GPUs, optics, racksystemen, cloudpartners en softwarepartners beweegt het bedrijf richting een model waarin het steeds minder afhankelijk wordt van één enkele productcategorie.

Voor de koers blijft de korte termijn wel gevoelig. NVIDIA is zwaar gewaardeerd en verwachtingen liggen extreem hoog. Een hogere grijze markt stand is prettig, maar geen garantie dat het aandeel vandaag doorloopt. De reguliere handel moet bevestigen of de markt de boodschap van Huang breed genoeg vindt om opnieuw koopdruk vast te houden.

Wat Jensen Huang heeft aangekondigd

Jensen Huang stelt dat NVIDIA aan het begin staat van een nieuwe markt rond CPUs for agents. De Vera CPU is volgens het aangeleverde nieuws inmiddels in volledige productie en wordt vanaf de herfst beschikbaar. Huang gaf ook aan dat NVIDIA miljoenen Vera CPUs maakt voor een markt die eerder niet bestond.

Daarnaast komt het belangrijke punt dat Vera Rubin nu in volledige productie is en dat de supply chain al twee keer zo groot is als bij Grace Blackwell. Dat geeft aan dat NVIDIA niet voorzichtig opschaalt, maar vanaf de start mikt op een veel grotere AI-infrastructuurcyclus.

De stap naar volledige AI-factory systemen maakt het verhaal nog krachtiger. NVIDIA bouwt niet alleen losse chips, maar complete racks waarin CPUs, GPUs en co-packaged optics direct worden geïntegreerd. Dat maakt de infrastructuur dichter, sneller en beter afgestemd op de eisen van agentic AI en grootschalige tokenproductie.

Volgens NVIDIA zijn snelle CPUs essentieel om de AI-factory draaiende te houden. Vera zou tokens 1,8 keer sneller kunnen produceren dan x86. Dat verklaart waarom NVIDIA de CPU-laag zo nadrukkelijk naar zich toe trekt.

Waarom Vera Rubin belangrijk is

Vera Rubin is belangrijk omdat NVIDIA hiermee de volgende fase van AI niet alleen aankondigt, maar ook naar productie brengt. De markt wil weten of de AI-cyclus na Blackwell doorloopt. Volledige productie en een grotere supply chain geven daar een duidelijk antwoord op.

De verdubbeling van de supply chain ten opzichte van Grace Blackwell suggereert dat NVIDIA en zijn partners zich voorbereiden op een veel bredere uitrol. Dat raakt niet alleen chipproductie, maar ook racks, netwerkcomponenten, optics, serverbouwers, cloudproviders en de hele toeleveringsketen.

Co-packaged optics verdient daarbij extra aandacht. AI-fabrieken worden niet alleen beperkt door rekenkracht, maar ook door dataverkeer, latency, energieverbruik en warmte. Door optics dichter bij de compute-laag te brengen, kan NVIDIA de prestaties van volledige racks verbeteren en de bottlenecks rond data-uitwisseling verkleinen.

Daarmee schuift NVIDIA verder op van chipbedrijf naar systeemarchitect. Dat is de reden dat de waardering hoog blijft, maar ook waarom de markt bereid blijft om ver vooruit te kijken. Als NVIDIA de standaard bepaalt voor hoe AI-fabrieken worden gebouwd, blijft de potentiële markt groter dan alleen GPU-verkoop.

Klanten en partners

De lijst met early adopters is zwaar. OpenAI, Anthropic en SpaceX worden genoemd als eerste gebruikers van Vera. Dat zijn partijen die direct aan de voorkant van AI-modellen, agents, compute en infrastructuur staan.

Bij de cloudpartners horen Nebius, Oracle Cloud, CoreWeave, Nscale, Crusoe, Firmus, Lambda en Together AI. Die namen zijn belangrijk omdat zij AI-capaciteit naar bedrijven, ontwikkelaars en modelbouwers brengen. Als Vera daar wordt geïntegreerd, krijgt NVIDIA toegang tot een brede commerciële laag buiten alleen de grootste hyperscalers.

Ook het ecosysteem aan hardwarepartners is breed. Dell Technologies, HPE, Lenovo en Super Micro Computer staan naast Aivres, ASRock Rack, Asus, Compal, Foxconn, Gigabyte, Hyve Solutions, Inventec, Mitac Computing, MSI, Pegatron, QCT, Wistron en Wiwynn.

Die breedte verkleint het risico dat Vera of Rubin afhankelijk wordt van één kanaal. NVIDIA bouwt een volledige marktstructuur waarin cloudspelers, serverbouwers, ODM’s en AI-labs tegelijk worden meegenomen. Dat is precies hoe een nieuwe compute-laag sneller tot standaard kan uitgroeien.

NVIDIA breekt ook open in de PC-markt

Naast Vera en Rubin zet NVIDIA ook een stap richting PCs. Tijdens Computex presenteerde Jensen Huang de nieuwe N1X-processor, ontwikkeld in samenwerking met Microsoft. De chip wordt onderdeel van de RTX Spark superchip en komt in nieuwe Windows-PCs van Microsoft, Dell, HP, ASUS, Lenovo en MSI.

Dat is strategisch relevant omdat NVIDIA hiermee een markt betreedt die jarenlang werd beheerst door Intel, AMD, Qualcomm en Apple. De N1X is Arm-gebaseerd en wordt gemaakt met TSMC’s 3-nanometertechnologie.

Huang noemt dit een heruitvinding van de PC. Die formulering is stevig, maar de gedachte erachter klopt. Als agentic AI lokaal op laptops en desktops moet draaien, worden CPU, GPU, geheugen en software nauwer met elkaar verbonden. NVIDIA wil ook daar de platformlaag claimen.

De eerste lijn omvat meer dan 30 laptops en 10 desktops. De doelgroep bestaat in eerste instantie uit creators, AI-ontwikkelaars en gamers. Dat sluit aan bij NVIDIA’s natuurlijke klantenbasis, maar kan later breder worden als AI-PCs meer mainstream worden.

Software

Een belangrijk onderdeel van Huang’s verhaal is dat softwarebedrijven nog altijd een belangrijke rol spelen in de volgende fase van AI. Dat is relevant, omdat de markt de afgelopen periode te negatief is geworden over een aantal softwareaandelen die in de AI-agentfase opnieuw aandacht kunnen krijgen.

AI-agents draaien niet alleen op chips, CPUs en datacenters. Er blijft een applicatielaag nodig die tokens omzet in echte workflows. Agents moeten data verwerken, taken orkestreren, beslissingen structureren en uiteindelijk in bedrijfsprocessen worden geïntegreerd. Daar komen softwarebedrijven weer nadrukkelijk in beeld.

Dat sluit aan bij wat wij eerder al aangaven. In deze fase liggen er kansen bij softwarebedrijven die hard zijn afgestraft, maar die stap voor stap kunnen herstellen als AI-agents daadwerkelijk naar productie gaan. De markt heeft sommige van deze namen te negatief beoordeeld, terwijl de volgende fase van AI niet zonder softwarelaag kan functioneren.

Huang noemde onder meer Palantir, CrowdStrike en ServiceNow als partners die helpen om agents naar productie te brengen. Palantir zit dicht op data, decision intelligence en operationele workflows. CrowdStrike raakt de beveiligingslaag, die belangrijker wordt zodra agents toegang krijgen tot systemen en bedrijfsdata. ServiceNow is relevant omdat agents pas waarde krijgen wanneer zij in bestaande bedrijfsprocessen worden opgenomen.

Voor NVIDIA is dit ook positief. Hoe meer softwarebedrijven agents naar productie brengen, hoe groter de vraag naar compute, CPUs, GPUs, networking en volledige AI-fabrieken kan worden. De softwarelaag is dus geen bedreiging voor NVIDIA, maar een versterking van de totale AI-cyclus.

Kritische noot

De lange trend blijft bullish, maar NVIDIA is geen aandeel zonder risico. De grijze markt stand is hoger, maar vandaag moet blijken of reguliere kopers dat niveau accepteren. Bij een aandeel met zoveel momentum kan een sterke opening ook snel winstnemingen uitlokken.

De waardering blijft het grootste aandachtspunt. NVIDIA wordt gezien als het hart van de AI-cyclus, waardoor elke nieuwe productgeneratie bijna perfect moet worden uitgevoerd. Vera Rubin, Blackwell, co-packaged optics, N1X, racksystemen en software-integratie moeten samen blijven bewijzen dat de vraag niet alleen groot is, maar ook winstgevend schaalbaar blijft.

Er is ook uitvoeringsrisico. Een supply chain die twee keer zo groot is als Grace Blackwell klinkt indrukwekkend, maar moet zonder grote vertragingen, kwaliteitsproblemen of capaciteitsknelpunten worden uitgerold. De hele keten moet leveren, van TSMC tot serverbouwers, optics-partners, cloudproviders en systeemintegrators.

Concurrentie blijft eveneens een factor. Hyperscalers bouwen eigen chips, AMD blijft aanvallen, Broadcom is sterk in custom silicon en andere CPU-architecturen verdwijnen niet zomaar. NVIDIA heeft de beste positie, maar de lat ligt hoog en de markt straft vertraging of margedruk snel af.

Conclusie

Wij blijven bullish op NVIDIA. Voor vandaag moet de hogere grijze markt stand nog worden bevestigd, maar op lange termijn blijft het aandeel volgens ons in een trend die veel verder kan reiken. Een verdubbeling in een paar jaar zou ons niet verbazen, zolang NVIDIA zijn technologische voorsprong en uitvoeringskracht behoudt.

🔵 English version

NVIDIA: Vera Rubin pushes the AI factory to full scale while the long trend remains higher

During his keynote speech at Computex, NVIDIA CEO Jensen Huang again set the tone for the next phase of AI. He said Vera Rubin is now in full production, the supply chain is already twice the size of Grace Blackwell, and NVIDIA is scaling full AI-factory systems with CPUs, GPUs and co-packaged optics built directly into the rack.

■ Vera Rubin is now in full production, according to Jensen Huang.
■ The supply chain is already twice the size of Grace Blackwell.
■ NVIDIA is scaling full AI-factory systems with CPUs, GPUs and co-packaged optics in the rack.
■ OpenAI, Anthropic and SpaceX are among the first users of Vera.
■ The stock is trading higher on the grey market, but today must confirm whether that strength holds.

The keynote makes clear that NVIDIA is not only continuing to dominate the AI market through GPUs, but is moving deeper into the full AI infrastructure stack. The daily reaction can be volatile, but in our view the long trend remains convincingly higher.

Investment view

We remain bullish on NVIDIA. The stock is trading higher on the grey market and today will show whether that momentum holds in regular trading, but the long trend remains clearly positive for us. NVIDIA is no longer only building chips. It is building full AI factories in which CPUs, GPUs, networking, co-packaged optics, software and partners come together. Based on this development, it would not surprise us if the stock doubles over the next few years.

🟪 NVIDIA remains a core name in the AI cycle, because Vera Rubin, full AI-factory racks and a supply chain twice the size of Grace Blackwell show that the next growth phase is already being scaled.
🟪 Further upside remains possible, because NVIDIA is pulling more parts of AI infrastructure toward itself and is becoming less dependent on GPU sales alone.
🟪 The software layer opens a second angle: Huang’s comments on Palantir, CrowdStrike and ServiceNow can bring renewed interest to software stocks that have been hit hard if AI agents move into production.

NVIDIA’s strength lies in the widening of the platform. Blackwell was already large, Rubin is the next step and Vera adds a CPU layer that becomes increasingly important for agentic AI. On top of that comes co-packaged optics, which means NVIDIA is not only delivering more compute power, but also trying to make the data flow inside AI racks more efficient.

That is exactly why the long trend still looks strong. The market is not only looking at current revenue, but at whether NVIDIA can continue to define the full architecture of AI infrastructure. With CPUs, GPUs, optics, rack systems, cloud partners and software partners, the company is moving toward a model that becomes less dependent on a single product category.

For the stock, the short term remains sensitive. NVIDIA is heavily valued and expectations are extremely high. A higher grey market price is encouraging, but it does not guarantee that the stock will keep moving today. Regular trading must confirm whether the market sees Huang’s message as strong enough to sustain renewed buying pressure.

What Jensen Huang announced

Jensen Huang says NVIDIA is at the beginning of a new market around CPUs for agents. According to the supplied information, the Vera CPU is now in full production and will be available starting in the fall. Huang also said NVIDIA is making millions of Vera CPUs for a market that did not previously exist.

The additional point is that Vera Rubin is now in full production and that the supply chain is already twice the size of Grace Blackwell. This shows that NVIDIA is not scaling cautiously, but aiming from the start at a much larger AI infrastructure cycle.

The move toward full AI-factory systems makes the story even more powerful. NVIDIA is not only building individual chips, but complete racks in which CPUs, GPUs and co-packaged optics are directly integrated. This makes the infrastructure denser, faster and better aligned with the requirements of agentic AI and large-scale token generation.

According to NVIDIA, fast CPUs are essential to keeping the AI factory moving. Vera can produce tokens 1.8 times faster than x86. That explains why NVIDIA is pulling the CPU layer so aggressively toward itself.

Why Vera Rubin matters

Vera Rubin matters because NVIDIA is not only announcing the next phase of AI, but bringing it into production. The market wants to know whether the AI cycle continues after Blackwell. Full production and a larger supply chain provide a clear answer.

The doubling of the supply chain compared with Grace Blackwell suggests that NVIDIA and its partners are preparing for a much broader rollout. This touches not only chip production, but also racks, networking components, optics, server makers, cloud providers and the entire supply chain.

Co-packaged optics deserves special attention. AI factories are not only limited by compute power, but also by data traffic, latency, energy consumption and heat. By moving optics closer to the compute layer, NVIDIA can improve full-rack performance and reduce bottlenecks around data movement.

This moves NVIDIA further from chip company to system architect. That is why the valuation remains high, but also why the market remains willing to look far ahead. If NVIDIA sets the standard for how AI factories are built, the potential market remains larger than GPU sales alone.

Customers and partners

The early adopters carry weight. OpenAI, Anthropic and SpaceX are named as first users of Vera. These are companies at the front end of AI models, agents, compute and infrastructure.

Cloud partners include Nebius, Oracle Cloud, CoreWeave, Nscale, Crusoe, Firmus, Lambda and Together AI. These names matter because they bring AI capacity to enterprises, developers and model builders. If Vera is integrated there, NVIDIA gains access to a broad commercial layer beyond only the largest hyperscalers.

The hardware partner ecosystem is also broad. Dell Technologies, HPE, Lenovo and Super Micro Computer are joined by Aivres, ASRock Rack, Asus, Compal, Foxconn, Gigabyte, Hyve Solutions, Inventec, Mitac Computing, MSI, Pegatron, QCT, Wistron and Wiwynn.

That breadth reduces the risk that Vera or Rubin depends on one channel. NVIDIA is building a full market structure in which cloud players, server makers, ODMs and AI labs are all included at the same time. That is exactly how a new compute layer can become a standard faster.

NVIDIA also breaks into the PC market

Alongside Vera and Rubin, NVIDIA is also moving into PCs. During Computex, Jensen Huang introduced the new N1X processor, developed in collaboration with Microsoft. The chip becomes part of the RTX Spark superchip and will appear in new Windows PCs from Microsoft, Dell, HP, ASUS, Lenovo and MSI.

That is strategically relevant because NVIDIA is entering a market that has been dominated for years by Intel, AMD, Qualcomm and Apple. N1X is Arm-based and is manufactured using TSMC’s 3-nanometer technology.

Huang calls this a reinvention of the PC. The wording is bold, but the idea behind it makes sense. If agentic AI needs to run locally on laptops and desktops, CPU, GPU, memory and software become more tightly connected. NVIDIA wants to claim the platform layer there as well.

The first line includes more than 30 laptops and 10 desktops. The initial target group consists of creators, AI developers and gamers. That fits NVIDIA’s natural customer base, but it can broaden later if AI PCs become more mainstream.

Software

An important part of Huang’s message is that software companies still play a meaningful role in the next phase of AI. That matters because the market has become too negative on several software stocks that can regain attention in the AI-agent phase.

AI agents do not run only on chips, CPUs and data centers. An application layer is still needed to turn tokens into real workflows. Agents must process data, orchestrate tasks, structure decisions and ultimately integrate into business processes. That brings software companies clearly back into the picture.

This matches what we argued earlier. In this phase, there are opportunities in software companies that have been hit hard, but can recover step by step if AI agents move into production. The market has judged some of these names too negatively, while the next phase of AI cannot function without a software layer.

Huang mentioned Palantir, CrowdStrike and ServiceNow as partners helping bring agents into production. Palantir is close to data, decision intelligence and operational workflows. CrowdStrike touches the security layer, which becomes more important once agents get access to systems and enterprise data. ServiceNow is relevant because agents only gain value once they are embedded into existing business processes.

This is also positive for NVIDIA. The more software companies bring agents into production, the greater the demand for compute, CPUs, GPUs, networking and full AI factories can become. The software layer is therefore not a threat to NVIDIA, but a reinforcement of the broader AI cycle.

Critical note

The long trend remains bullish, but NVIDIA is not a risk-free stock. The grey market price is higher, but today must show whether regular buyers accept that level. In a stock with this much momentum, a strong open can also quickly trigger profit-taking.

Valuation remains the biggest issue. NVIDIA is viewed as the center of the AI cycle, which means every new product generation must be executed almost perfectly. Vera Rubin, Blackwell, co-packaged optics, N1X, rack systems and software integration must continue to prove that demand is not only large, but also profitably scalable.

There is also execution risk. A supply chain twice the size of Grace Blackwell sounds impressive, but it must be rolled out without major delays, quality issues or capacity constraints. The entire chain needs to deliver, from TSMC to server makers, optics partners, cloud providers and system integrators.

Competition also remains a factor. Hyperscalers are building their own chips, AMD continues to attack, Broadcom is strong in custom silicon and other CPU architectures will not simply disappear. NVIDIA has the strongest position, but the bar is high and the market will punish delays or margin pressure quickly.

Conclusion

With Vera Rubin, NVIDIA shows that the AI cycle is entering a new phase. Full production, a supply chain already twice the size of Grace Blackwell and complete AI-factory systems with CPUs, GPUs and co-packaged optics make clear that NVIDIA wants to dominate the infrastructure of agentic AI.

The broad list of customers and partners reinforces that picture. OpenAI, Anthropic, SpaceX, major cloud players and a long list of hardware partners mean NVIDIA is not only delivering chips, but scaling a full ecosystem. The move into PCs and the explicit role of software companies add two more growth layers.

We remain bullish on NVIDIA. For today, the higher grey market price still needs confirmation, but over the long term the stock remains in a trend that can reach much further. A doubling over the next few years would not surprise us, as long as NVIDIA maintains its technological lead and execution strength.