Meer informatie is te vinden op onze website.

Vroege signalen wijzen op een verdeelde en vermoedelijk iets lagere start van de Europese beurzen. De Europese futures staan enkele tienden van een procent tot een half procent lager.

Dit volgt op een schrikreactie van gisteren, nu duidelijk is geworden dat de Amerikanen zich gaan bemoeien met Iran (luister ook naar ook dit bericht). Qua trend is er eigenlijk weinig veranderd en zelfs vandaag sluiten we een herstel niet uit.

Op zich lijkt de militaire slagkracht van Iran, na het afvuren van raketten op Israël, te zijn uitgeput vanwege het gebrek aan lanceerinstallaties. Overigens beschikt Iran nog steeds over veel raketten. De grootste zorg zit nu in een mogelijke escalatie in het Midden-Oosten, waarbij ook Amerikaanse doelen in beeld kunnen komen.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

Tegelijkertijd wordt er gesproken over een mogelijke ‘regime change’ in Iran, opgelegd door de Amerikanen. Dat is een gevoelig punt, omdat eerdere pogingen tot regimeverandering in het Midden-Oosten — denk aan Afghanistan of Irak — zijn uitgelopen op chaos en mislukking. Dat gezegd hebbende, lijkt deze operatie veel beter voorbereid.

Wij blijven dan ook van mening dat dit niet meer is dan een tijdelijke schrikreactie binnen een de trend die uiteindelijk positief zal uitpakken. Als de dreiging van het Iraanse regime en zijn terroristische proxies verdwijnt, kan dat juist als positief worden gezien. Zie ook dit artikel.

De Amerikaanse beurs sloot gisteren iets lager. In Azië is het beeld verdeeld. De Amerikaanse futures noteren momenteel vlak. In aanloop naar het rentebesluit van de Federal Reserve is de tienjaarsrente per saldo iets gedaald de afgelopen 24 uur. De goudprijs is stabiel en Bitcoin noteert rond de 105.300 dollar.

Een directeur van Intel legt uit waarom ASML het moeilijk heeft en moeilijk zal blijven hebben door de overgang naar Gate-All-Around (GAA) en binnenkort ook naar Complementary FETs (CFETs). Zie dit artikel.

Airbus heeft zijn dividenduitkeringsdoelstelling verhoogd. Het bedrijf mikt voortaan op een uitkeringspercentage tot maximaal 50 procent van de nettowinst, tegenover de eerdere bandbreedte van 30 tot 40 procent. Tegelijkertijd bevestigde het concern zijn vooruitzichten voor 2025, waarmee het vertrouwen wil uitstralen richting beleggers (zie dit artikel).

Wat betreft obligaties. Gisteren waren de Amerikaanse detailhandelsverkopen zwak, wat de ruimte voor een renteverlaging vergroot. Nu wordt bij de FOMC-meeting van vandaag nog een onveranderde rente verwacht.

De rente op de Amerikaanse tienjaars staat momenteel twee basispunten hoger op 4,41%. De Japanse rente is vrijwel onveranderd op 1,46%, en de Duitse rente opent op 2,52%.

De verliezen op Wall Street waren relatief beperkt. Tesla daalde wel bijna 4%, NVIDIA leverde iets in, maar blijft lonken naar nieuwe all time highs. Kleinere technologieaandelen stonden onder druk.

AMD hield het hoofd boven water dankzij een upgrade door een broker, waarbij ook recent positief nieuws over AMD naar buiten is gekomen (zie ook de database).

In Azië noteert de Nikkei hoger, evenals de Kospi, al zijn de winsten daar beperkt. De Hang Seng verliest ruim een procent. Al met al lijken Aziatische markten de situatie in Iran te relativeren: een echte paniekreactie blijft uit.

Bij valuta noteert de euro-dollar noteert op 1,15. De dollar-yen staat op 145. De dollar werd gisteren sterker, maar beweegt nu zijwaarts.

Bij goederen steeg olie gisteren na oplopende spanningen, maar noteert in Azië fractioneel lager. De toppen van afgelopen vrijdag, na de Israëlische acties, zijn nog niet herwonnen. Dat wijst erop dat de markt geen groot escalerend conflict verwacht, ondanks een risicopremie.

Goud noteert op 3.395 dollar en is in Azië licht gestegen. Suiker levert 3% in, en ook sinaasappelsap en koffie zijn zwak. Bij granen is het beeld gemengd, en koper noteert fractioneel hoger zonder duidelijke trend.

Crypto werd gisteren geraakt door de risk-off stemming, met een daling van Bitcoin tot 105.500 dollar. Toch is er goed nieuws: de Genius Act is aangenomen door de Amerikaanse Senaat (zie dit artikel).

Deze wet biedt juridische duidelijkheid voor stablecoins en kan een gamechanger worden. Circle, uitgever van USDC, is een directe winnaar. Circle voldoet al aan de eisen van de wet. We zitten al op een stijging van Circle en deze ontwikkeling bevestigt onze positie.

De crypto-gerelateerde aandelen daalden mee, maar de verliezen bleven beperkt. Mining-aandelen lagen wel duidelijk zwakker.

Resumerend: de markten lijken voorzichtig te starten, maar handelen vooral op emotie. Zodra de stof is neergedaald, denken we dat de aandacht teruggaat naar de kern van de zaak, het rentebesluit van de Fed. Als de Fed een minder havikachtige toon aanslaat, kan dat steun bieden.

Hoewel we bij de start terughoudend zijn, sluiten we een herstel later op de dag niet uit. Toch blijft het, zeker op dit moment, koffiedik kijken, want er kan nog van alles gebeuren. Maar we hebben toch een licht roze bril opgezet.

Nu op weg naar de opening.

Op onze website meer, inclusief een database met duizenden artikelen.