Meer informatie is te vinden op onze website.

De huidige signalen wijzen erop dat de Europese beurzen opnieuw futloos van start gaan. De Amerikaanse beurs bereikte gisteren nog nieuwe records, maar in Azië is het beeld verdeeld tot terughoudend. De Amerikaanse futuresmarkten liggen licht lager.

🎉 We krijgen steeds meer vragen van abonnees. Die komen vaak per e-mail binnen. Om het makkelijker te maken, kan je nu ook via WhatsApp met ons communiceren. Zie hier de uitleg.

De markten moeten het vandaag op eigen kracht doen, aangezien Wall Street gesloten is vanwege de 4th of July. Dat betekent meestal dat er weinig gebeurt en de markten stil blijven. Ook vandaag verwachten we dat de nieuwsflow volledig opdroogt en dat beleggers vroeg de boeken sluiten.

Gisteren is in de Verenigde Staten de Big Beautiful Bill aangenomen, wat wel degelijk gevolgen heeft voor bepaalde sectoren.

Zo kan deze wet impact hebben op de Amerikaanse gezondheidszorg, maar ook op investeringen in zon- en windenergie. Dit zou op termijn bedrijven als Fugro en Sif kunnen raken (zie artikel).

Ondertussen puzzelen de markten ook op de uitspraken van Trump over mogelijke nieuwe tarieven. Vanochtend liet Trump aan journalisten weten dat die tarieven in een bandbreedte kunnen liggen tussen de 60 tot 70 procent of 10 tot 20 procent. Wat hij hiermee precies bedoelt, is onduidelijk. Het zou net zo goed onderhandelingstactiek kunnen zijn.

Europese markten zullen vermoedelijk niet reageren op de hogere techwaarden in de VS. Met andere woorden: ga er maar van uit dat ook vandaag de stemming opnieuw flauw zal zijn.

Het gesprek tussen Trump en Putin over Oekraïne verliep volgens Trump teleurstellend (zie artikel). Vanmiddag spreekt hij nog met Zelenski. Dit zou eventueel milde steun kunnen geven aan defensieaandelen. Toch verwachten wij dat die aandelen nu eerder consolideren.

De order die gisteren werd gemeld door Theon ziet er prachtig uit voor de lange termijn (zie de database). Het is bovendien een aandeel dat qua trend waarschijnlijk verder stijgt. Maar we twijfelen of deze order al volledig was verwerkt in de recente outlook van het bedrijf. Met andere woorden: de vraag is of de koers hier nog verder op kan stijgen.

Theon is ondertussen ook wat aan de dure kant geworden. Zodra de instroom van kapitaal stopt, verwachten we eerder een correctie. In bredere zin vinden we defensieaandelen op dit moment te duur om weer groter in te stappen.

Gisteren kwamen de Amerikanse werkgelegenheidscijfers naar buiten die beter waren dan verwacht (zie artikel). Tegelijk zien we wel signalen dat de economie mogelijk wat aan het afkoelen is. Toch beschouwen we deze data niet als verstorend. Ze zijn zelfs eerder mild positief voor de onderliggende trend.

Rheinmetall heeft via zijn Zuid-Afrikaanse dochter een recordopdracht van enkele honderden miljoenen euro’s binnengehaald voor artilleriemunitie aan een NAVO-lidstaat, maar het aandeel oogt "een beetje moe". Zie ook de database.

Vanmorgen werd bekend dat Reinet Investments, samen met andere aandeelhouders waaronder CVC Capital Partners, zijn volledige belang verkoopt in de Britse pensioenverzekeraar Pension Insurance Corporation Group (zie artikel). De deal waardeert de verzekeraar op 5,7 miljard pond. Dit nieuws kan positief zijn voor het aandeel CVC. Gisteren maakten we al een vergelijking tussen CVC en het Britse 3i. Zie artikel.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

Air France-KLM wil zijn belang in SAS vergroten van 19,9% naar 60,5% door aandelen over te nemen van Castlelake en Lind Invest. Wij ondernemen niets in deze sector. Zie artikel.

Bij obligaties zien we dat de rente na de Amerikaanse cijfers is opgelopen. Dat is vooralsnog niet zorgwekkend. De Amerikaanse tienjaarsrente steeg zeven basispunten tot 4,35%. De Japanse rente staat twee basispunten hoger op 1,46%, en de Duitse rente opent op 2,58%.

Wall Street kende gisteren juist een sterke sessie. In de verkorte handelsdag vond direct na de opening een ware koopgolf plaats, met technologie voorop. De verwachting onder marktpartijen blijft dat de Amerikaanse beurzen verder kunnen stijgen, zij het niet in rechte lijn.

Hoewel er veel negatief nieuws wordt genegeerd en waarderingen aan de hoge kant zijn, lijkt de markt daar weinig om te geven. Een belangrijke reden is wellicht dat beleggers denken dat het dieptepunt in de winstgroei is bereikt en dat deze weer zal aantrekken. Dat zou een extra katalysator kunnen zijn. Zie artikel van eerder deze week.

Op de Aziatische beurzen zien we dat er totaal geen richting is. De meeste beurzen noteren licht lager. Hongkong presteert zwak en ook Zuid-Korea ligt er slap bij.

Op de valutamarkt consolideert de dollar rond 1,1780. Tegenover de yen noteert de dollar op 144,4. Steeds meer partijen zeggen dat de euro-dollar alleen nog maar kan stijgen, en de longposities op de derivatenmarkten zitten op recordhoogte.

Dat betekent ook dat beleggers alert moeten zijn op een mogelijke ommekeer in de dollar. Misschien is het nog niet zover, maar een top rond 1,20 of 1,25 zou mogelijk kunnen zijn.

Bij grondstoffen zien we dat de goudprijs 15 dollar hoger staat op 3.341 dollar. Cacao daalt met 1%, koffie zakt een half procent en zet daarmee de recente daling voort.

Sinaasappelsap en suiker noteren beide ruim 5% hoger. Bij granen is het beeld verdeeld: tarwe daalt met meer dan 1%. Bij de metalen stijgt palladium, terwijl koper een half procent daalt.

In de crypto-markt zagen we dat Bitcoin gisteren zelfs even boven de 110.000 dollar uitkwam. Momenteel noteert Bitcoin rond 109.200 dollar. Ook altcoins profiteren. Bitcoin beweegt opvallend genoeg in lijn met de geldgroei. Als die lijn zich voortzet, zou Bitcoin nog veel verder kunnen stijgen. Opvallend is wel dat aandelen gelinkt aan crypto het gisteren minder goed deden.

Samenvattend gaan we ervan uit dat Europa opnieuw met een verdeelde en futloze sessie te maken krijgt. De signalen zijn gemengd en het nieuwe record op Wall Street zal waarschijnlijk weer worden genegeerd. Omdat Wall Street vandaag gesloten blijft, verwachten we dat de nieuwsflow opdroogt en de markt langzaam als een nachtkaars uitgaat.

Nu op weg naar de opening.

Op onze website meer, inclusief een database met duizenden artikelen.