Meta heeft in het tweede kwartaal van 2025 aanzienlijk beter gepresteerd dan verwacht. Het aandeel 10% hoger nabeurs. De omzet steeg met 22 procent op jaarbasis naar 47,52 miljard dollar, ruim boven de analistenverwachting van 44,83 miljard dollar. De winst per aandeel bedroeg 7,14 dollar tegenover een verwachte 5,89 dollar.

Ook de operationele winst was met 20,44 miljard dollar veel hoger dan de geraamde 17,24 miljard dollar. Meta verhoogde bovendien zijn vooruitzichten voor het derde kwartaal en voorziet een omzet van 47,5 tot 50,5 miljard dollar.

Visie op het aandeel

Wij zitten op een stijging van het aandeel Meta Platforms en blijven deze positie vasthouden (zie ook de database).

De kwartaalcijfers bevestigen opnieuw dat Meta zich in een structurele groeifase bevindt waarin het bedrijf excelleert op zowel operationeel als strategisch vlak. De combinatie van sterke omzetgroei, margediscipline, technologische versnelling en wereldwijde schaal geeft Meta een unieke positie binnen het technologielandschap.

De kracht van het tweede kwartaal ligt in de uitzonderlijke prestatie van het Family of Apps-segment, dat een operationeel resultaat van $24,97 miljard realiseerde op een omzet van $47,15 miljard, een operationele marge van ruim 53%. Dit wijst op een uitmuntende kostenbeheersing en schaalvoordelen binnen de kernactiviteiten.

De advertentie-inkomsten stegen naar $46,56 miljard, een stijging van 21% op jaarbasis, waarbij zowel het aantal impressies (+11%) als de gemiddelde prijs per advertentie (+9%) toenam. Die dubbele stijging is uitzonderlijk en onderstreept de commerciële aantrekkingskracht van Meta’s platformen, ook in een minder voorspelbaar advertentieklimaat.

Ook de Family Daily Active People steeg met 6% naar 3,48 miljard gebruikers, wat bewijst dat de wereldwijde engagement op het platform structureel hoog blijft. Daarmee weet Meta het risico van platformverzadiging voorlopig nog af te wenden.

Aan de andere kant blijft Reality Labs fors verliesgevend met een operationeel verlies van $4,53 miljard. Toch ligt dat onder de geraamde $4,86 miljard verlies, en het toont aan dat Meta blijft investeren in de metaverse, ondanks afnemende publieke en commerciële interesse.

Dit onderdeel blijft vooralsnog een langetermijnoptie met hoge onzekerheid. Meta stuurt op een scenario waarin de technologie zich mogelijk pas vanaf 2027 commercieel kan bewijzen. Voorlopig is het een cashburn-functie, maar wel een bewuste keuze richting ‘immersive computing’.

De vrije kasstroom daalde naar $8,55 miljard, een gevolg van de sterke kapitaalinvesteringen in AI- en infrastructuurprojecten. Meta gaf in de outlook aan dat de kapitaalinvesteringen in 2025 oplopen naar $66-72 miljard, met nog een jaar van forse groei in 2026.

De uitgaven worden gedreven door snelle uitrol van AI-infrastructuur, waaronder datacentra, eigen chips en cloudcapaciteit. Hoewel dat tijdelijk op de cashflow drukt, is dit strategisch noodzakelijk om leidend te blijven in generatieve AI en zogeheten ‘personal superintelligence’, waar CEO Mark Zuckerberg expliciet op hintte.

Tegelijkertijd blijft Meta financieel zeer krachtig. De kaspositie van $47,07 miljard, gecombineerd met een aandeleninkoop van $9,76 miljard en een dividendbetaling van $1,33 miljard, toont een balans die zowel groei als aandeelhoudersrendement kan dragen.

De operationele marge steeg naar 43%, en ook de belastingdruk bleef laag op 11%, wat netto resulteerde in een winstgroei van 36% naar $18,34 miljard.

Wel zijn er enkele structurele risico’s. De Europese regelgeving rond het gebruik van gepersonaliseerde advertenties (DMA en LPA) kan al in het huidige kwartaal impact hebben op de omzetgroei in de regio. Meta heeft deze zaak juridisch aangevochten, maar waarschuwt dat de Europese Commissie verdere beperkingen kan afdwingen. Dit blijft een belangrijke variabele voor de kortetermijndynamiek.

Vooruitkijkend verwachten we dat Meta blijft profiteren van de seculaire groei in online advertising, versterkt door AI-gedreven targeting en contentcreatie. Ook verdere integratie van AI binnen WhatsApp en Messenger (zoals intelligente assistenten en zakelijke interfaces) kan nieuwe omzetstromen creëren. De commerciële toepassing van personal AI agents binnen social en commerce ligt in het verschiet, met potentiële lanceringen in 2026. Wij blijven bullish.

Samenvattend. Meta Platforms levert opnieuw een zeer sterk kwartaal af waarin vrijwel alle belangrijke financiële en operationele metrics de verwachtingen overtreffen. De onderliggende groei is breed gedragen, de marges blijven indrukwekkend en de investeringen in AI en immersive technologieën tonen strategisch leiderschap.

Ondanks regelgevingsrisico’s in Europa en aanhoudende verliezen bij Reality Labs, blijft Meta goed gepositioneerd om waarde te creëren.

Wij blijven positief op het aandeel en verwachten verdere koersstijgingen, ondersteund door fundamentele kracht, technologische vernieuwing en kapitaaldiscipline.

• Omzet Q2: $47,52 miljard (+22% j-o-j), boven verwachting
• Winst per aandeel: $7,14 (verwacht: $5,89)
• Operationele winst: $20,44 miljard (verwacht: $17,24 miljard)
• Ad revenue: $46,56 miljard (verwacht: $44,07 miljard)
• Reality Labs verlies: $4,53 miljard (beter dan verwachte $4,86 miljard verlies)
• Aantal Family DAP: 3,48 miljard (+6% j-o-j)
• Ad impressions: +11% j-o-j, gemiddelde prijs per ad: +9%
• Vrije kasstroom: $8,55 miljard (lichte daling)
• Vooruitzicht Q3: omzetverwachting tussen $47,5 en $50,5 miljard
• Kaspositie: $47,07 miljard aan cash en marketable securities
• Aandeleninkoopprogramma: $9,76 miljard teruggekocht in Q2

Conclusie

Meta Platforms heeft opnieuw bewezen dat het een dominante speler blijft in digitale advertenties, met daarnaast een gedurfde maar strategisch consistente visie op AI en immersieve technologieën. Ondanks uitdagingen zoals regelgeving in Europa en de hoge investeringskosten, blijft de onderliggende groei overtuigend. Wij blijven daarom positief over het aandeel en verwachten verdere koersstijgingen vanuit deze solide basis.