Ben je abonnee bij ons, dan kan je altijd via info@scetrader.nl een mail sturen. Ook kan je een verzoek indienen zodat we telefonisch even contact met elkaar hebben als je meer uitleg wilt

Het aandeel

Wij gaan het aandeel EssilorLuxottica opnieuw bijkopen. De positie is in het verleden bewust verkleind, waardoor er ruimte is ontstaan om de exposure weer te verhogen. Die ruimte benutten wij nu. Concreet breiden wij de positie uit met circa 0,5 tot 0,7 procentpunt, waarmee het totale gewicht in de portefeuille richting 0,7 tot 1 procent gaat. Zie ook de database.

De directe aanleiding is het recente nieuws dat de uitrol van de Ray-Ban slimme brillen in Europa wordt uitgesteld. Dit uitstel is geen vraagprobleem, maar juist het gevolg van een zeer sterke vraag in de Verenigde Staten, waardoor prioriteit wordt gegeven aan levering daar. Vanuit strategisch oogpunt zien wij dit als fundamenteel positief voor EssilorLuxottica, omdat het de commerciële tractie van het product bevestigt.

EssilorLuxottica is een wereldwijde marktleider in brillen, brillenglazen en oogzorg. Het bedrijf combineert technologie, sterke merken en wereldwijde distributie in één volledig geïntegreerd verdienmodel. Juist deze combinatie zorgt voor schaalvoordelen, pricing power en structureel sterke kasstromen.

De kernactiviteit bestaat uit de ontwikkeling en productie van brillenglazen. Dit omvat enkelvoudige glazen, multifocale oplossingen en gespecialiseerde glazen die vermoeidheid door schermgebruik verminderen of inspelen op bijziendheid. Dit segment is technologisch gedreven en kent een stabiele, structurele vraag, ondersteund door vergrijzing en toenemend digitaal gebruik.

Daarnaast ontwerpt en produceert EssilorLuxottica monturen. Het bedrijf bezit een breed portfolio aan sterke merken en produceert ook monturen voor luxe modemerken. In dit segment spelen merkwaarde, design en schaalgrootte een centrale rol, wat leidt tot aantrekkelijke marges en duidelijke pricing power.

Een derde pijler is retail. EssilorLuxottica bezit en exploiteert wereldwijd duizenden winkels. Door deze verticale integratie houdt het bedrijf controle over de hele keten, van ontwerp en productie tot verkoop aan de eindklant. Dit vertaalt zich in stabiele kasstromen en waardevolle inzichten in consumentengedrag.

Tot slot is EssilorLuxottica actief in slimme brillen. In dit segment worden mode en draagcomfort gecombineerd met digitale functies zoals audio, camera’s en toepassingen op basis van kunstmatige intelligentie. Dit positioneert het bedrijf niet alleen als een defensieve speler in oogzorg, maar ook als een strategische deelnemer aan een nieuwe groeimarkt.

Belangrijkste punten op een rij:

• Volledig geïntegreerd model van glas en montuur tot retail
• Structurele groei door vergrijzing en toenemend schermgebruik
• Sterke merken met duidelijke pricing power
• Stabiele kasstromen dankzij wereldwijde retailactiviteiten
• Optionele groei via slimme brillen en digitale toepassingen

Vanuit een Wall Street-perspectief past EssilorLuxottica goed binnen een portefeuille die gericht is op kwaliteit en lange termijn groei. De combinatie van defensieve kenmerken, sterke merken en exposure naar innovatie maakt het aandeel geschikt om de positie op het huidige niveau opnieuw te vergroten.

🔵 English version

EssilorLuxottica: increasing portfolio exposure on confirmed strategic strength

We are increasing our position in EssilorLuxottica. The position was deliberately reduced earlier, creating room to reallocate capital. We are now using that flexibility to add approximately 0.5 to 0.7 percentage points, bringing the total portfolio allocation back toward the 0.7 to 1 percent range.

The immediate trigger is the announcement that the European rollout of Ray-Ban smart glasses is being postponed. This delay is not driven by weak demand, but by exceptionally strong traction in the United States, where supply is being prioritized. From a strategic perspective, this reinforces the commercial viability of the product and supports the long-term thesis.

EssilorLuxottica is a global leader in eyewear, ophthalmic lenses, and vision care. The company operates a fully integrated business model that combines advanced technology, powerful brands, and global distribution. This structure underpins scale advantages, pricing power, and resilient cash generation.

At the core of the business is the development and manufacturing of ophthalmic lenses, including single-vision, multifocal, and specialized solutions designed to address digital eye strain and myopia. This segment is technology-driven and benefits from structurally stable demand, supported by aging populations and increasing screen exposure.

In addition, EssilorLuxottica designs and manufactures eyewear frames. It owns a broad portfolio of leading brands and produces frames for luxury fashion houses. Brand equity, design leadership, and scale are the key value drivers here, resulting in attractive margins and durable pricing power.

Retail represents the third strategic pillar. The company owns and operates thousands of stores globally, allowing full control over the value chain from product development to direct consumer sales. This vertical integration supports stable cash flows and provides valuable insight into consumer demand and behavior.

Finally, EssilorLuxottica is expanding into smart eyewear. This segment blends fashion and comfort with digital capabilities such as audio, cameras, and artificial intelligence-driven features. It positions the company not only as a defensive vision care player, but also as a strategic participant in an emerging growth market.

Key investment highlights:

• Fully integrated model across lenses, frames, and retail
• Structural growth driven by demographics and digital lifestyles
• Strong global brands with clear pricing power
• Stable cash flow profile supported by owned retail networks
• Optional upside through smart eyewear and digital innovation

From a Wall Street investment perspective, EssilorLuxottica combines defensive quality with long-term growth optionality. Its strong brands, integrated value chain, and exposure to innovation support the decision to increase the position at current levels.