FedEx valt 6% na teleurstellende vooruitzichten: Earnings call & Analyse - Het aandeel
Na de presentatie van de kwartaalcijfers is het aandeel FedEx met 6% gedaald. Hoewel de resultaten voor het vierde kwartaal licht boven de verwachtingen uitkwamen, stelde vooral de prognose voor het komende kwartaal teleur. Beleggers reageerden bezorgd op het gebrek aan een outlook voor het volledige boekjaar en op de tegenvallende winstverwachting.
Visie op het aandeel
Wij doen niets met het aandeel FedEx en blijven ook nu bewust aan de zijlijn (zie ook de database). De strategische herstructurering is weliswaar ambitieus, maar wordt overschaduwd door economische onzekerheden, stijgende kosten en gebrek aan duidelijke operationele grip.
FedEx bevindt zich midden in een langdurig transformatieproces onder het DRIVE-programma en de aangekondigde spin-off van de Freight-divisie.
Hoewel deze initiatieven gericht zijn op structurele kostenverlaging en netwerkoptimalisatie, zien we in de praktijk dat dit gepaard gaat met flinke kapitaalinvesteringen, herstructureringskosten en druk op marges.
De strategie om over te gaan naar een geïntegreerd netwerk (Network 2.0) en tegelijkertijd kapitaaluitgaven met 22% te verlagen klinkt aantrekkelijk, maar vergt een hoge mate van executiekracht.
De recente daling van volumes bij FedEx Freight, het ontbreken van langdurige groei in internationale pakketten, en het wegvallen van het USPS-contract onderstrepen de fragiele basis waarop deze plannen rusten.
Daarnaast mist FedEx op dit moment voldoende exposure aan e-commercegroei in opkomende markten, waar concurrenten zoals Amazon Logistics of DHL actiever zijn. Tegelijkertijd zijn markten zoals Europa relatief verzadigd, en blijft de concurrentie stevig, met prijsdruk als gevolg.
Kritische noot – strategische kanttekeningen
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
