Datadog heeft in het eerste kwartaal van 2025 beter gepresteerd dan analisten hadden verwacht. De omzet steeg met 25% tot 762 miljoen dollar, en ook de winst per aandeel kwam met $0,46 ruim boven de verwachting van $0,42 uit.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

De vrije kasstroom bedroeg 244 miljoen dollar, met een bijbehorende marge van 32%. Naar aanleiding van deze resultaten verhoogt het bedrijf de outlook voor heel 2025. Zowel de omzet- als winstverwachtingen voor het tweede kwartaal en het volledige jaar zijn positief bijgesteld.

Visie op het aandeel

Op dit moment ondernemen we geen actie met het aandeel Datadog, hoewel we serieus overwegen om een positie in te nemen. Als we dat doen, dan melden we dat.

Onze optimistische kijk op de toekomst van het bedrijf verandert daar niets aan: we vinden het aandeel fundamenteel aantrekkelijk, maar willen een beter instapmoment afwachten.

Strategisch gezien blijft Datadog één van de leidende platforms in het snelgroeiende segment van cloudgebaseerde monitoring en beveiliging. Het bedrijf speelt in op de behoefte aan geïntegreerde observability-oplossingen in hybride en multicloud-omgevingen, een trend die doorzet naarmate bedrijven hun IT-landschappen complexer en meer verspreid beheren.

De acquisities van Eppo en Metaplane versterken die positie door respectievelijk productexperimentatie en datakwaliteitsbewaking toe te voegen. Vooral de overname van Metaplane laat zien dat Datadog zich richt op meer geavanceerde, AI-gedreven controle over data-infrastructuren, een domein waar veel concurrenten nog achterlopen.

De sterke groei in het aantal klanten met een jaarlijks terugkerende omzet (ARR) van meer dan 100.000 dollar (nu 3.770, +13%) onderstreept het succes van deze strategie. Datadog weet bestaande klanten meer diensten te verkopen en tegelijk nieuwe klanten aan te trekken.

De groei is bovendien relatief consistent. Het bedrijf blijft ondanks de verzadiging in bepaalde delen van de markt uitbreiden in sectoren als fintech, gaming, AI en enterprise cloud-oplossingen.

Financieel is Datadog robuust: met meer dan 4,4 miljard dollar in kasmiddelen, een vrije kasstroommarge van 32% en een non-GAAP operationele marge van 22% beschikt het over meer dan voldoende slagkracht voor productontwikkeling en acquisities.

Toch valt op dat de non-GAAP brutomarge iets is gedaald tot 80% (83% een jaar geleden), wat kan duiden op lichte prijsdruk of stijgende infrastructuurkosten.

Ook zijn er verhoogde uitgaven in R&D en marketing, wat logisch is gezien de strategische focus op platformuitbreiding, maar het dwingt wel tot succes op langere termijn.

Onze conclusie op dit moment is dat we optimistisch zijn over Datadog. Hoewel het momentum sterk is, wachten we nog even met kopen. Als we besluiten om tot aankoop over te gaan, laten we dat weten.

Kritische noot

Ondanks de krachtige cijfers valt het op dat de GAAP-inkomsten slechts marginaal positief waren: $0,07 per aandeel.

Dit betekent dat de winstgevendheid zwaar leunt op non-GAAP aanpassingen, zoals het wegfilteren van hoge aandelenvergoedingen ($164 miljoen in Q1).

Hoewel dit in de techsector gebruikelijk is, moeten beleggers alert blijven op de structurele impact van deze kosten.

Ook is er een risico dat bij tegenvallende macro-economische omstandigheden klanten hun monitoring- en observabilitybudgetten bijstellen, vooral bij kleinere en middelgrote bedrijven.

Belangrijke catalysts voor de toekomst

Strategische uitbreiding met nieuw datacenter in Australië: Datadog heeft aangekondigd een nieuw datacenter in Australië te openen, waarmee het voor het eerst fysieke infrastructuur in dit werelddeel toevoegt.

Dit is een belangrijke stap in het versterken van de wereldwijde aanwezigheid van het bedrijf.

Door lokale dataverwerking mogelijk te maken, wordt niet alleen de latency aanzienlijk verlaagd voor klanten in de regio, maar wordt ook voldaan aan lokale regelgeving rondom datalocatie.

Dit opent de deur naar nieuwe klanten in de APAC-regio, waaronder overheden en gereguleerde sectoren die eerder nog buiten bereik vielen.

Diepe integratie van Eppo en Metaplane binnen het platform: De recente overnames van Eppo (feature flagging en experimentatie) en Metaplane (AI-gedreven data-observability) tonen aan dat Datadog zijn platform gericht uitbreidt naar naastgelegen domeinen.

Deze integraties verhogen de toegevoegde waarde voor bestaande klanten en creëren cross-sellmogelijkheden. Metaplane biedt met name geavanceerde mogelijkheden om datakwaliteit automatisch te monitoren en fouten proactief te detecteren, terwijl Eppo helpt bij het versneld en gecontroleerd testen van nieuwe functies.

Strategisch gezien kunnen deze functies bijdragen aan een hogere ARPU (gemiddelde opbrengst per gebruiker) en lagere churn.

DASH-conferentie als katalysator voor productinnovatie: De jaarlijkse DASH-conferentie, die gepland staat voor juni 2025, fungeert traditioneel als het podium waarop Datadog belangrijke productinnovaties presenteert.

Gezien het recente tempo van acquisities en het toegenomen belang van AI in monitoringoplossingen, wordt verwacht dat het bedrijf hier nieuwe AI-gedreven functionaliteiten en wellicht zelfs uitbreidingen in de GenAI-sfeer zal aankondigen.

Dergelijke aankondigingen kunnen niet alleen de perceptie van innovatiekracht versterken, maar ook leiden tot nieuwe commerciële deals.

Snelle adoptie van AI-observability en realtime data-analyse: De markt beweegt richting diepere integratie van machine learning en AI in observability-tools. Klanten willen steeds vaker niet alleen passief monitoren, maar ook voorspellen en automatisch reageren op incidenten.

Datadog speelt hier actief op in met AIOps-componenten zoals Bits AI, Watchdog en Event Management. De waarde van realtime inzichten in systemen, gebruikersgedrag en beveiligingsincidenten wordt met de dag groter in een wereld waar downtime direct leidt tot inkomstenverlies. Deze trend versterkt de vraag naar end-to-end observability-oplossingen.

Versnelling in consolidatie van monitoringtools: IT-afdelingen hebben jarenlang gewerkt met een lappendeken van gespecialiseerde tools voor logging, metrics, tracing en security. Deze fragmentatie leidt tot inefficiëntie, gebrekkige samenwerking en hogere kosten.

Er is daardoor een sterke markttrend zichtbaar richting ‘unified platforms’ – geïntegreerde oplossingen die breed inzetbaar zijn.

Datadog is hierop gepositioneerd als één van de weinige echte full-stack aanbieders, wat hen een strategisch voordeel geeft ten opzichte van niche-spelers.

Positionering binnen het GenAI-ecosysteem: Generatieve AI (GenAI) zal de komende jaren grote impact hebben op hoe applicaties worden gebouwd, beheerd en geoptimaliseerd.

Datadog werkt aan toepassingen waarbij AI niet alleen helpt bij het analyseren van data, maar ook in staat is om suggesties te doen of automatisch corrigerende acties te initiëren.

Deze ontwikkeling kan het platform niet alleen efficiënter maken, maar ook aantrekkelijker voor nieuwe klantgroepen. De inzet van GenAI dient bovendien als differentiator tegenover gevestigde concurrenten als Splunk, Dynatrace en New Relic, die nog niet dezelfde schaal of integratie hebben gerealiseerd.

Sterke punten

• Breed geïntegreerd platform voor observability, security en data-analyse
• Solide financiële positie met 4,4 miljard dollar in kas
• Sterke klantenbinding in het enterprise-segment
• Succesvolle acquisities en innovatieve productontwikkeling
• Snel groeiende omzet (25% YoY) en vrije kasstroom
• Erkenning als leider in AIOps volgens Forrester

Zwakke punten

• Dalende brutomarges (non-GAAP: van 83% naar 80%)
• Afhankelijkheid van groei in bestaande klanten voor omzetverhoging
• Hoge stock-based compensatie (meer dan 160 miljoen dollar in één kwartaal)
• Concurrentie van grote spelers met diepere integraties (Microsoft, Amazon, Google)
• Relatief dure waardering vergeleken met traditionele softwarebedrijven
• Licht verliesgevend op GAAP-basis

Opvallende zaken

• De overname van Metaplane markeert een duidelijke stap naar AI-gestuurde data observability – een nieuwe groeimarkt die Datadog vroegtijdig probeert te domineren.
• De omzetgroei werd deels gedreven door uitbreiding binnen bestaande klanten, wat wijst op een effectieve upsell-strategie.
• De daling van accounts receivable met ruim $100 miljoen in één kwartaal wijst op sterke incassodiscipline en verbeterde klantbetalingen.
• De brutomarge daalde licht, wat niet alarmerend is maar wel op kostenstijgingen wijst – mogelijk in verband met internationale expansie.
• Het bedrijf blijft fors investeren in R&D ($341 miljoen), wat een bewuste strategische keuze is om de technologische voorsprong te behouden.
• Er is geen concrete outlook afgegeven over GenAI, al is dit een speerpunt bij de komende conferentie.

De cijfers

• Omzet: $762 miljoen (+25% YoY)
• Winst per aandeel (non-GAAP): $0.46 vs $0.42 verwacht
• Vrije kasstroom: $244 miljoen (marge: 32%)
• Klanten met $100k+ ARR: 3.770 (+13% YoY)
• GAAP operating loss: $12 miljoen
• Kaspositie: $4,4 miljard
• Non-GAAP operating margin: 22%

Outlook

• Q2 2025: omzet $787–791 miljoen, winst per aandeel $0.40–0.42
• FY 2025: omzet $3.215–3.235 miljard, winst per aandeel $1.67–1.71
• Verhoogd t.o.v. vorige outlook ($3.18–3.20 miljard omzet en $1.65–1.70 winst)

Conclusie

Datadog presteert uitstekend en heeft zijn outlook verhoogd, met een sterke kasstroom en een strategische focus op platformuitbreiding. We zijn positief en overwegen mogelijk binnenkort tot aankoop over te gaan. Als we dat besluit nemen, zullen we dat uiteraard laten weten.

Tags:
• datadog
• wall street
• ddog
• q cijfers
• feat.