We zijn momenteel in bèta bezig met een model waarmee we aan de hand van opties proberen te berekenen waar de koers van een aandeel theoretisch naartoe zou kunnen bewegen. Het model gebruikt informatie uit verschillende looptijden in de optiemarkt en vertaalt die naar mogelijke koersniveaus voor de komende maanden en jaren.

Heb je vragen stuur gerust een appje, of naar info@scetrader.nl een mail.

De niveaus zijn modeluitkomsten uit de aangeleverde optieketen en geen officiële koersdoelen. Vooral langere looptijden moeten voorzichtiger worden gelezen wanneer quality of bandvalidatie afneemt.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

SPDR Gold Trust $GLD noteert in deze analyse op 380,77 dollar. De korte termijn blijft vrijwel vlak, maar vanaf drie maanden verandert het beeld abrupt. De bullish optiecurve springt daar fors omhoog, loopt daarna verder op richting zes en twaalf maanden en blijft ook op de langste looptijd stijgen. Tegelijk neemt de helling richting FULL af, waardoor de lange curve duidelijk begint af te vlakken.

Algemeen beeld

De implied volatility loopt op naarmate de looptijd langer wordt en de directionele tilt draait van negatief op 30D naar steeds duidelijker positief op de langere horizons. De optiestructuur wordt daarmee niet alleen hoger, maar ook structureel constructiever.

De grootste omslag zit al rond drie maanden. Daarna blijft de bullish route stijgen, maar de extra stijging per horizon wordt uiteindelijk kleiner. Vooral richting FULL wordt zichtbaar dat de curve begint te verzadigen.

Overzicht

30 dagen: vrijwel vlak

De 30D-route ligt op 380,19 dollar en daarmee vrijwel exact rond de huidige koers. De korte termijn bevat nog weinig bullish asymmetrie.

3 maanden: eerste grote sprong

Op drie maanden stijgt de bullish high-path naar 455,73 dollar, bijna 20% boven spot. Dit is de eerste echte herwaardering in de curve.

De beweging is veel groter dan op de centrale route en weerspiegelt de zeer sterke bovenkant van de 3M-optiedistributie.

6 maanden: verdere stijging

Op zes maanden loopt het pad verder op naar 495,30 dollar, ruim 30% boven spot. De stijging blijft sterk, maar het tempo is minder explosief dan op de eerste sprong richting 3M.

12 maanden: opnieuw duidelijk hoger

Op twaalf maanden komt de route uit op 559,52 dollar, bijna 47% boven spot. De lange optiestructuur blijft daarmee duidelijk bullish en de directionele tilt is inmiddels sterk positief.

Langste looptijd: hoger, maar duidelijke afvlakking

FULL 2029 komt uit op 606,82 dollar, circa 59,36% boven de huidige koers. Daarmee blijft de opwaartse trend intact.

Vanaf twaalf maanden komt er nog 47,30 dollar bij, of ongeveer 8,45%. Die stijging is relatief bescheidener dan de eerdere versnellingen. De curve begint dus aan de lange kant duidelijk af te vlakken in plaats van opnieuw exponentieel omhoog te gaan.

Het volledige koerspad

Het volledige high-path loopt van 380,19 dollar op 30D naar 455,73 dollar op 3M, 495,30 dollar op 6M en 559,52 dollar op 12M. FULL 2029 stijgt verder naar 606,82 dollar.

De vorm van de curve is daarmee duidelijk: eerst vrijwel geen beweging, vervolgens een grote bullish sprong, daarna verdere stijging en uiteindelijk afvlakking aan de langste kant. De optiechain blijft sterk positief, maar ondersteunt in deze opzet geen onbeperkte versnelling richting FULL.

English

SPDR Gold Trust: strong jump from three months, followed by long-end flattening

SPDR Gold Trust starts from a reference price of $380.77. The short end remains almost flat, but the picture changes abruptly from three months onward. The bullish options path jumps sharply higher there, continues to rise into six and twelve months and remains higher at the longest maturity. At the same time, the slope begins to flatten into FULL.

These levels are model outputs derived from the supplied options chain and are not official price targets.

General view

Implied volatility increases as maturities extend and directional tilt changes from negative at 30D to progressively more positive further out. The options structure therefore becomes not only higher, but structurally more constructive.

The major change occurs around three months. The bullish route continues higher after that, but the additional gain per horizon eventually diminishes. This becomes particularly visible into FULL.

Overview

30 days: almost flat

The 30D route is $380.19 and therefore essentially in line with the current price. The short end still shows little bullish asymmetry.

3 months: first major jump

At three months, the bullish high-path rises to $455.73, almost 20% above spot. This is the first major repricing in the curve.

The move is much larger than on the central route and reflects the very strong upper part of the 3M option distribution.

6 months: further rise

At six months, the path rises further to $495.30, more than 30% above spot. The move remains strong, although the pace is less explosive than the initial jump into 3M.

12 months: clearly higher again

At twelve months, the route reaches $559.52, nearly 47% above spot. The long-dated options structure therefore remains clearly bullish and directional tilt is strongly positive by this stage.

Longest maturity: higher again, but clear flattening

FULL 2029 reaches $606.82, approximately 59.36% above the current price. The upward trend therefore remains intact.

From twelve months, the route adds another $47.30, or roughly 8.45%. The incremental gain is therefore more modest than during the earlier acceleration phases. The long-end curve is beginning to flatten rather than accelerating exponentially again.

The full price path

The complete high-path moves from $380.19 at 30D to $455.73 at 3M, $495.30 at 6M and $559.52 at 12M. FULL 2029 rises further to $606.82.

The shape is therefore clear: almost no movement initially, followed by a major bullish jump, further appreciation and eventually long-end flattening. The options chain remains strongly positive, but does not support unlimited acceleration into FULL in this final construction.