Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

We zijn momenteel in bèta bezig met een model dat op basis van de optiemarkt probeert te berekenen waar de SPX op zowel korte als langere termijn naartoe kan bewegen.

Het model is nadrukkelijk geen holy grail, maar kan wel extra houvast geven bij het inschatten van richting, waarschijnlijkheden en mogelijke koersdoelen. Deze eerste uitkomsten willen we alvast delen.

SPX: 7.663,43
Modelhorizon: 7 kalenderdagen
Bronexpiry: 30 oktober 2026, 7 DTE

De optiecurve geeft ondanks de forse daling van de SPX een licht positieve centrale verdeling voor de komende zeven dagen. De kans op een hogere SPX ligt rond 55,4%, tegenover 44,6% kans op een lagere stand. Het Main Target ligt op 7.730,0 (+0,87%), terwijl Q50 op 7.686,0 uitkomt.

Tegelijkertijd is de neerwaartse staart opvallend breed. Daardoor ligt het Expected Close met circa 7.658 iets onder de huidige indexstand, terwijl de mediaan en de meest waarschijnlijke zone juist boven spot liggen. De optiemarkt prijst dus een bescheiden herstel als centrale uitkomst, maar houdt tegelijkertijd nadrukkelijk rekening met een veel grotere uitschieter.

De doelen in één oogopslag

SPX Main Target

7.730,0 (+0,87%)

Richting: up
Confidence: MEDIUM/HIGH, 0,82

Het centrale Main Target ligt op 7.730,0 en daarmee ongeveer 0,9% boven de actuele SPX.

De meest waarschijnlijke zone van de berekende distributie ligt eveneens boven spot. Q50 ligt op circa 7.686, terwijl de modus van de centrale verdeling rond 7.730 ligt.

Daarmee blijft een herstel richting 7.700–7.730 het centrale scenario voor deze expiratie.

Kansverdeling

Kans hoger: 55,4%
Kans lager: 44,6%
Expected Close: 7.658,0 (-0,07%)

De kansverdeling helt omhoog, maar het gemiddelde ligt toch iets onder de actuele SPX.

Dat komt door de asymmetrische verdeling. De grootste kansmassa ligt rond en boven spot, terwijl een kleinere kans op een veel grotere neerwaartse beweging het gemiddelde naar beneden trekt.

De mediaan ligt daardoor op ongeveer 7.686, terwijl het Expected Close rond 7.658 uitkomt.

Ranges

50%-HDI: 7.617 (-0,61%) tot 7.829 (+2,16%)

20%-kernzone: 7.690 (+0,35%) tot 7.767 (+1,35%)

Core Range Q16/Q84: 7.473 (-2,48%) tot 7.825 (+2,11%)

De 20%-kernzone ligt volledig boven de huidige SPX. De zwaarste centrale probability mass bevindt zich daarmee tussen ongeveer 7.690 en 7.767.

De 50%-HDI loopt van ongeveer 7.617 tot 7.829.

De brede Q16/Q84-range laat goed zien hoe asymmetrisch de verdeling is. De onderkant strekt zich veel verder uit dan de centrale verdeling alleen zou doen vermoeden.

Trend

Trend Target: 7.725,0 (+0,80%)
Richting: up

De Trend Target ligt op 7.725 en daarmee vlak onder het Main Target.

De eerste belangrijke hindernis ligt rond 7.700. Een overtuigende beweging boven deze zone vergroot de ruimte richting 7.725–7.730.

De trendcomponent ondersteunt daarmee een herstel, maar nog geen uitgesproken bullish beweging.

Gamma

Gamma Target: 7.675,0 (+0,15%)
Richting: up/neutral

Put support: circa 7.650
Gamma anchor: circa 7.675
Resistance / call wall: circa 7.700

De gamma-structuur geeft drie duidelijke zones.

7.650 vormt de belangrijkste steun.

Rond 7.675 ligt de eerste korte-termijnmagneet.

Aan de bovenkant vormt 7.700 de belangrijkste weerstand. Een doorbraak boven deze zone opent ruimte richting 7.725–7.730.

Skew

Skew Target: 7.650,0 (-0,18%)
Richting: down

De skew blijft duidelijk negatief.

De implied volatility loopt sterk op naarmate de strikes lager worden. Daarmee blijft neerwaartse bescherming relatief duur en houdt de markt rekening met een veel grotere negatieve beweging dan de centrale verdeling suggereert.

Dat is in deze run extra belangrijk. De centrale kansverdeling is positief, maar de markt prijst tegelijkertijd een veel grotere kans op abrupte bewegingen dan in een rustige markt.

Maverick Event

Datakwaliteit: PARTIAL / 10Δ geëxtrapoleerd
Richting: two-sided, downside zwaarder

Raw downside 10Δ-zone: circa 7.400 (-3,44%)

Raw upside 10Δ-zone: circa 7.860 (+2,57%)

Raw 10Δ probability: circa 10%

Stress-adjusted Maverick probability: circa 15%

Stress downside-zone: circa 7.340 (-4,22%)

Stress upside-zone: circa 7.915 (+3,28%)

Reliability: MEDIUM/HIGH, 0,80

Maverick krijgt in deze run bewust meer gewicht.

De ruwe 10Δ-benadering blijft technisch rond 10%, maar dat cijfer alleen onderschat naar onze mening het actuele risico op een abrupte beweging. De combinatie van de forse indexdaling, de brede centrale ranges en de sterke downside-skew rechtvaardigt een hogere stresskans.

Daarom gebruiken we naast de normale 10Δ-uitkomst een stress-adjusted Maverick probability van circa 15%.

Dat betekent niet dat de pure risk-neutral 10Δ-kans zelf naar 15% is gestegen. Het is een aanvullende stressinschatting voor de kans op een uitzonderlijk grote beweging onder de huidige marktomstandigheden.

Aan de onderkant komt daardoor een stresszone rond 7.340 in beeld. Aan de bovenkant ligt een vergelijkbare sterke uitschieter rond 7.915.

De asymmetrie blijft echter duidelijk: het neerwaartse risico weegt zwaarder.

English

😊 SPX Multi-Horizon Option-Implied Outlook - Beta model in development

We are currently beta-testing a model that uses the options market to estimate where SPX may move over both shorter and longer horizons.

The model is explicitly not a holy grail, but it can provide additional guidance when assessing direction, probabilities and potential price targets. We already want to share these first results.

SPX: 7,663.43
Model horizon: 7 calendar days
Source expiry: October 30, 2026, 7 DTE

The option curve shows a slightly positive central distribution for the next seven days despite the sharp decline in SPX. The probability of a higher SPX is approximately 55.4%, versus 44.6% for a lower close. The Main Target is 7,730.0 (+0.87%), while Q50 stands at approximately 7,686.0.

At the same time, the downside tail is unusually wide. This pushes the Expected Close to approximately 7,658, slightly below the current index, even though the median and most likely area sit above spot. The options market therefore prices a modest recovery as the central outcome while simultaneously allowing for a materially larger jump.

Targets at a glance

SPX Main Target

7,730.0 (+0.87%)

Direction: up
Confidence: MEDIUM/HIGH, 0.82

The central Main Target is 7,730.0, approximately 0.9% above the current SPX.

The most likely area of the calculated distribution also sits above spot. Q50 stands at approximately 7,686, while the mode of the central distribution is around 7,730.

This keeps a recovery toward 7,700–7,730 as the central scenario for this expiry.

Probability distribution

Probability higher: 55.4%
Probability lower: 44.6%
Expected Close: 7,658.0 (-0.07%)

The probability distribution tilts higher even though the mean sits slightly below the current SPX.

This is caused by the asymmetric distribution. Most probability mass sits around and above spot, while a smaller probability of a much larger downside move pulls the average lower.

Ranges

50% HDI: 7,617 (-0.61%) to 7,829 (+2.16%)

20% core zone: 7,690 (+0.35%) to 7,767 (+1.35%)

Core Range Q16/Q84: 7,473 (-2.48%) to 7,825 (+2.11%)

The entire 20% core zone lies above the current SPX.

The wider ranges clearly show the asymmetry, with the downside extending materially further than the central distribution.

CHART

Trend

Trend Target: 7,725.0 (+0.80%)
Direction: up

The Trend Target stands at 7,725, just below the Main Target.

The first important obstacle is around 7,700. A convincing move above this area increases the room toward 7,725–7,730.

Gamma

Gamma Target: 7,675.0 (+0.15%)
Direction: up/neutral

Put support: approximately 7,650
Gamma anchor: approximately 7,675
Resistance / call wall: approximately 7,700

The gamma structure shows three clear areas.

7,650 is the main support.

Around 7,675 sits the key short-term magnet.

On the upside, 7,700 is the main resistance level.

Skew

Skew Target: 7,650.0 (-0.18%)
Direction: down

Skew remains clearly negative.

Implied volatility rises materially as strikes move lower. Downside protection therefore remains expensive and the market continues to price a much larger negative move than the central distribution alone suggests.

Maverick Event

Data quality: PARTIAL / 10Δ extrapolated
Direction: two-sided, downside heavier

Raw downside 10Δ area: approximately 7,400 (-3.44%)

Raw upside 10Δ area: approximately 7,860 (+2.57%)

Raw 10Δ probability: approximately 10%

Stress-adjusted Maverick probability: approximately 15%

Stress downside area: approximately 7,340 (-4.22%)

Stress upside area: approximately 7,915 (+3.28%)

Reliability: MEDIUM/HIGH, 0.80

Maverick receives more weight in this run.

The raw 10Δ framework remains technically around 10%, but that number alone may understate the risk of an abrupt move under current conditions.

The combination of the sharp index decline, wider ranges and pronounced downside skew supports a stress-adjusted Maverick probability of approximately 15%.

This does not mean the pure risk-neutral 10Δ probability itself has risen to 15%. It is an additional stress overlay for the probability of an unusually large move under the current market regime.