Banken: VS wil kapitaalregel voor versoepelen - Implicaties - JPM
De Amerikaanse autoriteiten (Fed, FDIC en OCC) zijn van plan om de kapitaalregels voor grote banken te versoepelen. Volgens Bloomberg overwegen zij om de zogenoemde enhanced Supplementary Leverage Ratio (eSLR) met maximaal 1,5 procentpunt te verlagen.
Voor bankholdingmaatschappijen zou deze dalen van 5 % naar een bereik tussen de 3,5 % en 4,5 %, en voor hun bankdochters van 6 % naar datzelfde bereik.
De maatregel zou het voor banken aantrekkelijker moeten maken om weer actiever te worden in de markt voor Amerikaanse staatsobligaties (Treasuries), waar de liquiditeit onder druk staat.
Implicaties voor bankaandelen
De versoepeling van de eSLR wordt breed gezien als een positieve ontwikkeling voor bankaandelen, met name voor de grootste Amerikaanse systeembanken (GSIBs) zoals JPMorgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley en Citigroup. Wij zitten op een stijging van JPMorgan (zie ook de database).
Doordat zij minder kapitaal hoeven aan te houden voor hun totale balans, komt er ruimte vrij voor winstgevende activiteiten zoals het verstrekken van leningen, het handelen in activa, dividenduitkeringen of aandeleninkoop.
Dit kan de winst per aandeel (EPS) verhogen en het sentiment rond de sector versterken. In eerdere gevallen van deregulering zagen bankenaandelen stijgingen van 2 tot 5 procent in korte tijd. Ook nu reageerde de KBW Bank Index al met een stijging van ongeveer 1,8 % na de eerste berichten.
Belangrijkste punten
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
