Astera Labs heeft de cijfers over het tweede kwartaal van fiscaal 2025 gepubliceerd. De resultaten overtroffen ruimschoots de verwachtingen en het aandeel is inmiddels met meer dan 8% gestegen sinds de bekendmaking.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

Visie op het aandeel

Wij zitten op een stijging vanaf 92,1 dollar van het aandeel Astera Labs en hebben op 4 augustus al een deel van onze positie verkocht om een free ride te creëren (zie ook de database). De resterende positie houden we voorlopig aan, mede door de overtuigende cijfers en de verhoogde outlook.

De cijfers bevestigen onze bullish visie: de omzet steeg met 150% op jaarbasis en de operationele marges zijn indrukwekkend, vooral voor een relatief jonge speler in AI-connectiviteitsoplossingen.

De vraag naar PCIe 6-connectiviteit voor rack-scale AI-systemen en het groeiende succes van de Scorpio Fabric Switches bevestigen dat Astera Labs zich stevig weet te positioneren in een groeiende markt.

We zijn vooral positief over de strategische samenwerkingen met NVIDIA, AMD en Alchip, die niet alleen zorgen voor directe omzetimpulsen, maar ook de technologische relevantie van het bedrijf onderstrepen.

De non-GAAP brutomarge van 76% en een vrije kasstroom van ruim $135 miljoen in één kwartaal bevestigen dat Astera Labs niet alleen groeit, maar dit ook winstgevend doet.

De verhoogde outlook voor Q3 wijst op verdere versnelling: een verwachte omzet van $203–210 miljoen en een EPS van $0,38–0,39 wijzen op een sterk derde kwartaal.

Wij blijven dan ook positief op het aandeel, en zien ruimte voor verdere koersstijging mits de groei wordt voortgezet. Maar we gan nu nog niet verzwaren, omdat het aandeel ook al fors is gestegen.

Belangrijkste punten uit de cijfers

• Omzet: $191,9 miljoen (+20% kwartaal-op-kwartaal, +150% jaar-op-jaar)
• Non-GAAP EPS: $0,44 (verwacht: $0,32)
• Non-GAAP operationeel resultaat: $75 miljoen (verwacht: $54 miljoen)
• Non-GAAP brutomarge: 76%
• Vrije kasstroom: $135,4 miljoen

Outlook Q3 2025

• Verwachte omzet: $203 tot $210 miljoen (verwachting was $181 miljoen)
• Non-GAAP EPS: $0,38 tot $0,39 (verwachting was $0,34)
• Non-GAAP operationeel resultaat: $77 miljoen (verwacht: $57 miljoen)

Conclusie

Astera Labs levert een overtuigend groeiverhaal, met indrukwekkende marges, sterke partnerschappen en een outlook die het vertrouwen in de toekomstige prestaties bevestigt. Wij blijven op een stijging zitten en houden de rest van onze positie aan, in de verwachting dat dit nog niet het einde is van de opmars.