Dit is een instant view en morgen komen we terug op de cijfers.

Apple heeft de verwachtingen overtroffen met het sterkste kwartaal qua omzetgroei sinds eind 2021. Het aandeel staat nabeurs 2% hoger als momentopname.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

iPhone-verkopen en diensten zetten een krachtig herstel in, terwijl de prestaties in China opveren. Toch zijn er ook zwakkere plekken zichtbaar, met name bij iPads en wearables.

Visie op het aandeel

We zitten momenteel neutraal op het aandeel Apple. De cijfers zijn op het eerste gezicht solide, maar we willen eerst een grondigere analyse maken van de onderliggende trends voordat we besluiten om opnieuw in te stappen.

Vooral de opvering van de iPhone-verkopen, de stijging van de brutomarge en de aanhoudende groei in de dienstensector verdienen positieve aandacht.

Maar tegelijkertijd zijn er vraagtekens: hoe structureel is de groei in China? Hoe blijvend zijn de AI-investeringen? En hoe zit het met de zwakkere resultaten bij iPads en accessoires?

De iPhone 16 lijkt goed te presteren, vooral onder bestaande gebruikers. Ook de dienstenpoot groeit met dubbele cijfers, wat positief is voor de margeontwikkeling.

Tegelijkertijd zien we dat wearables en iPads in omzet blijven dalen en dat de vooruitgang in AI-oplossingen inhoudelijk nog beperkt is.

Bovendien willen we beter begrijpen hoe de recente Chinese subsidies het beeld hebben beïnvloed. Pas als die aspecten beter in beeld zijn, beslissen we of we weer terugkeren in het aandeel. Morgen meer.

Belangrijkste punten uit het kwartaalrapport

• Winst per aandeel: $1,57 vs. $1,43 verwacht – een forse beat, +12% op jaarbasis
• Omzet: $94,04 miljard vs. $89,53 miljard verwacht – +10% j-o-j, sterkste groei sinds Q4 2021
• Nettoresultaat: $24,43 miljard vs. $21,45 miljard vorig jaar – +14%
• Brutomarge: 46,5% vs. 45,9% verwacht – structureel sterker door groei diensten
• iPhone-omzet: $44,58 miljard (+13%) – sterk herstel, met name door iPhone 16
• Mac-omzet: $8,05 miljard (+15%) – mede dankzij vernieuwde MacBook Air
• iPad-omzet: $6,58 miljard (–8%) – ondanks nieuwe low-cost modellen
• Wearables (Apple Watch, AirPods): $7,4 miljard (–8,6%) – zwakste segment
• Services: $27,42 miljard (+13%) – groei iCloud, App Store en licentiedeals
• China-omzet: $15,37 miljard (+4%) – ommekeer na twee kwartalen van krimp
• Trump-tarieven: $900 miljoen impact opgenomen in kwartaal

Conclusie

De kwartaalcijfers van Apple zijn beter dan verwacht, met sterke prestaties in iPhone, Mac en diensten. Vooral de winstgroei en margeverbetering vallen positief op. Toch zijn er ook structurele zwakheden zichtbaar, onder meer bij iPad en wearables.

De vraag is in hoeverre Chinese subsidies het herstel verklaren en hoe duurzaam dit is. We blijven Apple volgen en sluiten een hernieuwde instap op termijn niet uit, maar wachten op dit moment nog met het innemen van een positie.

Eerst maar eens de cijfers verder bekijken en de earnings call afwachten voordat we een beslissing nemen.