De cybersecurity-sector is vrijdag getroffen door een scherpe verkoopgolf nadat Anthropic een nieuwe tool presenteerde die autonoom softwarekwetsbaarheden kan vinden en herstellen.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

Beleggers reageerden direct door miljarden aan marktwaarde te verdampen bij gevestigde namen in de sector. De angst dat kunstmatige intelligentie de traditionele abonnementsmodellen van securitybedrijven zal kannibaliseren, zorgde voor een breed gedragen vlucht uit de sector.

• CrowdStrike noteerde een daling van 8 procent terwijl Okta met ruim 9 procent onderuit ging.
• Claude Code Security identificeerde meer dan 500 kritieke bugs in bestaande productiesystemen.
• De Global X Cybersecurity ETF bereikte het laagste punt sinds november 2023 door de toegenomen verkoopdruk.

De marktreactie volgde op de onthulling van Claude Code Security, een systeem dat codebases scant op subtiele logische fouten die door menselijke reviewers vaak over het hoofd worden gezien.

Anthropic claimt dat hun AI-model in staat is om kwetsbaarheden te detecteren die al decennia onopgemerkt bleven, ondanks intensieve audits door menselijke experts. Dit roept fundamentele vragen op over de toekomstige waarde van traditionele beveiligingssoftware.

Investment view

De lancering van Claude Code Security markeert een potentieel keerpunt in de manier waarop bedrijven naar hun beveiligingsbudgetten kijken. Waar voorheen grote teams van cybersecurity-experts en dure software-abonnementen noodzakelijk waren, bewijst AI nu dat complexe taken in een fractie van de tijd kunnen worden uitgevoerd.

• Wij hebben op dit moment geen enkele exposure naar de cybersecurity-sector.
• De huidige marktwaarderingen van gevestigde spelers staan onder druk door de opkomst van AI-native tools.
• Wij hanteren een afwachtende houding om te zien of deze technologie daadwerkelijk leidt tot klantverlies bij grote SaaS-aanbieders.

Wij kiezen ervoor om nu geen posities in te nemen in deze sector. De markt ondergaat een herprijzing waarbij expertise als een dienst wordt vervangen door AI-automatisering. Het is voor ons cruciaal om eerst vast te stellen hoe de dynamiek tussen Anthropic en de gevestigde partijen zich ontwikkelt.

Wij wachten rustig af of er een structurele verschuiving in het klantenbestand plaatsvindt voordat wij overwegen om exposure op te bouwen.

De dreiging van Anthropic in technisch perspectief

Hoewel de markt heftig reageert op de aankondiging van Anthropic, is een zekere mate van relativering op zijn plaats. Claude Code Security is in essentie een tool voor de analyse van broncode, wat technisch gezien een ander segment is dan de actieve eindpuntbeveiliging waar CrowdStrike groot mee is geworden. De AI richt zich op het preventief dichten van gaten in de softwareontwikkeling.

• Anthropic richt zich primair op de ontwikkelingsfase van software, ook wel DevSecOps genoemd.
• Gevestigde namen focussen op actieve dreigingsdetectie en incidentrespons op actieve netwerken.
• AI-modellen hebben nog altijd te maken met foutpositieven, wat menselijke controle noodzakelijk maakt.

De angst voor een abrupte vervanging van de volledige cybersecurity-infrastructuur lijkt op de korte termijn overdreven. Het opsporen van bugs in open-source codebases is een indrukwekkende prestatie, maar het beveiligen van een complexe enterprise-omgeving vereist meer dan alleen een code-scanner.

De werkelijke dreiging ligt in de snelheid waarmee deze AI-agenten evolueren en in hoeverre zij de noodzaak voor omvangrijke beveiligingsteams op termijn verminderen.

Outlook

De outlook voor de cybersecurity-sector is door deze technologische doorbraak onzekerder geworden. Bedrijven zoals CrowdStrike en Okta moeten nu aantonen dat hun platformen een meerwaarde bieden die niet eenvoudig door een generiek AI-model kan worden gereproduceerd. De markt zal nauwlettend volgen of de daling van vrijdag een tijdelijke overreactie was of het begin van een grotere structurele afwaardering.

Managementteams van de getroffen bedrijven hebben nog niet uitgebreid gereageerd op de specifieke dreiging van Anthropic. De druk om AI dieper in de eigen systemen te integreren neemt echter toe om relevant te blijven.

Analisten kijken uit naar de volgende kwartaalcijfers om te zien of de groei in nieuwe contracten vertraagt door de opkomst van deze nieuwe, geautomatiseerde alternatieven.

Conclusie

De lancering van Claude Code Security heeft een schokgolf door de markt gestuurd die de kwetsbaarheid van traditionele SaaS-modellen blootlegt. Wij blijven voorlopig aan de zijlijn staan zonder blootstelling aan cybersecurity. De focus verschuift nu naar de mate waarin AI-automatisering menselijke expertise zal vervangen en welke bedrijven hun concurrentievoordeel kunnen behouden in dit nieuwe tijdperk.

🔵 English version

Cybersecurity: Anthropic AI Agent Triggers Massive Wall Street Sell-off

The cybersecurity sector faced a brutal liquidation on Friday following Anthropic PBC’s unveiling of an autonomous tool designed to identify and patch software vulnerabilities. Market participants erased billions in market capitalization across industry stalwarts as fears mounted that generative AI agents will cannibalize traditional subscription-based security models.

• CrowdStrike shares tumbled 8% while Okta plummeted over 9%.
• Claude Code Security identified over 500 high-severity vulnerabilities in production environments.
• The Global X Cybersecurity ETF hit its lowest level since November 2023 amid broad de-risking.

The sell-off was catalyzed by the release of Claude Code Security, a feature capable of scanning codebases for sophisticated logic flaws typically missed by manual reviewers. Anthropic reports that their model identified bugs that had remained latent for decades despite rigorous audits. This development raises fundamental questions regarding the long-term terminal value of legacy security suites.

Investment view

The launch of Claude Code Security marks a potential turning point in how corporations allocate their security budgets. Where previously large teams of cybersecurity experts and expensive software subscriptions were mandatory, AI is proving that complex tasks can be completed in a fraction of the time.

• We currently hold zero exposure to the cybersecurity sector.
• Current valuations of established players are under pressure from the rise of AI-native tools.
• We are maintaining a wait-and-see approach to monitor for actual customer churn among major SaaS providers.

We have elected to remain on the sidelines regarding this sector. The market is undergoing a repricing where expertise as a service is being replaced by AI automation. It is imperative for us to determine how the competitive dynamic between Anthropic and the incumbents evolves. We will patiently observe if a structural shift in the customer base occurs before considering any future exposure.

Relativizing the Anthropic threat from a technical perspective

While the market reaction was violent, a technical reality check is warranted. Claude Code Security is essentially a tool for source code analysis, which technically represents a different segment than the endpoint protection that fueled the growth of firms like CrowdStrike. This AI focuses on preemptively securing the software development lifecycle.

• Anthropic targets the development phase of software, commonly known as DevSecOps.
• Established incumbents focus on active threat hunting and real-time incident response on live networks.
• AI models still grapple with false positives, necessitating human expert intervention.

The fear of an abrupt replacement of the entire cybersecurity infrastructure appears exaggerated in the short term. Identifying bugs in open-source code is a remarkable milestone, but securing a complex enterprise environment requires more than just a code scanner. The genuine threat lies in the velocity of agentic evolution and the extent to which it reduces the headcount requirements of security operations centers over time.

Outlook and figures

The forward outlook for the cybersecurity sector has turned increasingly opaque following this technological breakthrough. Firms such as CrowdStrike and Okta must now demonstrate that their platforms offer proprietary value that generic AI models cannot easily replicate. The Street will be watching closely to see if Friday's decline was a transient overreaction or the inception of a structural derating.

Management teams have yet to issue a comprehensive rebuttal to the specific threat posed by Anthropic. However, the pressure to integrate deeper AI capabilities into their own stacks is intensifying to remain relevant. Analysts are pivoting toward the next earnings cycle to monitor if new contract growth is decelerating due to the emergence of these automated alternatives.

Conclusion

The launch of Claude Code Security has sent shockwaves through the market, exposing the fragility of traditional SaaS models. We remain sidelined with no cybersecurity exposure at this time. The focus now shifts to the extent to which AI automation will displace human expertise and which firms can maintain their competitive moats in this new era.