Voorbeurs stijgt het aandeel Amkor Technology met 15% nadat het bedrijf beter dan verwachte resultaten rapporteerde over het tweede kwartaal van 2025.

De omzet kwam uit op 1,51 miljard dollar, een stijging van 14% ten opzichte van het eerste kwartaal, met dubbelcijferige groei in alle eindmarkten.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

De aangepaste winst per aandeel bedroeg 0,22 dollar, waarbij opvalt dat deze cijfers een positief effect bevatten van een boekhoudkundig voordeel rond een oude overname.

Visie op het aandeel

Wij hebben recent een positie genomen in Amkor en blijven op een stijging zitten (zie ook de database). Deze kwartaalresultaten bevestigen onze overtuiging dat het aandeel structureel ondergewaardeerd was en dat er ruimte is voor verdere stijging, zeker als de voorspelde versnelling in de tweede jaarhelft zich doorzet.

Strategisch positioneert Amkor zich steeds nadrukkelijker in groeisegmenten als kunstmatige intelligentie (AI), high-performance computing (HPC) en geavanceerde automotive toepassingen.

Het bedrijf combineert een brede geografische aanwezigheid met sterke klantrelaties, en dat maakt het tot een essentiële schakel in de wereldwijde halfgeleiderketen.

We zijn vooral positief over de focus op high-density fan-out packaging (HDFO), flip chip, SiP-oplossingen en het feit dat Amkor investeert in turnkey testcapaciteit in Korea.

Het bedrijf is duidelijk niet afhankelijk van één markt, maar spreidt de groei over meerdere segmenten. Dat zien we terug in de cijfers: alle markten boekten dubbele groeicijfers, van wearables tot ADAS (geavanceerde rijhulpsystemen).

De solide kaspositie van 2 miljard dollar, gecombineerd met een schuld/EBITDA-verhouding van slechts 1,5, geeft comfort en ruimte om te blijven investeren én aandeelhouders te belonen. Amkor keert dividend uit en hanteert een beleid om 40-50% van de vrije kasstroom terug te geven aan aandeelhouders.

Wij verwachten dat de groei in Q3 verder aantrekt, mede door de introductie van nieuwe producten en de verwachte omzetstijging naar $1,875-$1,975 miljard.

Daarmee ligt Amkor op koers voor een bijzonder sterk tweede halfjaar. Als de marges daarbij licht verbeteren, zoals het bedrijf insinueert, is dat een extra katalysator. We blijven op een up zitten.

Katalysatoren

De strategische katalysatoren voor Amkor zijn overtuigend en breed gedragen in het laatste kwartaalverslag. Een van de belangrijkste drijfveren is de introductie van nieuwe producten in personal computing, waaronder de eerste commerciële toepassing van High-Density Fan-Out (HDFO), een technologie die het bedrijf nadrukkelijk positioneert in het high-performance computing-ecosysteem. Deze technologische sprong speelt direct in op de snelgroeiende behoefte aan meer verwerkingskracht binnen AI-toepassingen.

Daarnaast profiteert Amkor van nieuwe productlanceringen op het gebied van Advanced Driver Assistance Systems (ADAS), waarbij geavanceerde verpakkingsoplossingen steeds belangrijker worden voor de betrouwbaarheid en prestaties van chips in de auto-industrie. Ook in de communicatiesector ziet het bedrijf kansen via een duidelijke vraagtoename binnen het iOS-ecosysteem, met het oog op toekomstige edge-AI devices.

Amkor breidt bovendien zijn turnkey testcapaciteit in Korea uit en zet gericht in op SiP (system-in-package) en flip-chip-technologieën, waardoor het zich kan onderscheiden in een competitieve markt. Deze technologische focus wordt gecombineerd met een strategie van geografische spreiding en partnerschappen met leidende klanten, wat de veerkracht en toekomstige marktkansen aanzienlijk vergroot.

Samen vormen deze technologische investeringen en productlanceringen het fundament voor versnelde groei in de tweede helft van 2025 en daarna. De gekozen strategische richting ondersteunt niet alleen omzetgroei, maar verstevigt ook Amkors positie als toonaangevende speler in de mondiale halfgeleiderwaardeketen.

• Omzet Q2: $1,51 miljard, +14% kwartaal-op-kwartaal
• WPA Q2: $0,22 (inclusief $0,07 eenmalige bate)
• EBITDA Q2: $259 miljoen (marge 17,1%)
• Dubbele groeicijfers in alle segmenten (Communicatie +15%, Computing +16%, Automotive +11%, Consumer +16%)
• Strategische focus op AI, HPC en ADAS, met nieuwe productintroducties en technologie-investeringen
• Sterke balans: $2 miljard cash, schuldratio 1,5x EBITDA
• Q3 guidance: Omzetgroei van 27% verwacht, met WPA tussen $0,34–$0,48

Conclusie

Amkor presteert beter dan verwacht, zit strategisch goed gepositioneerd in toekomstige groeimarkten en heeft een gezonde balans. De combinatie van operationele versnelling, technologische verankering in AI en HPC, en een sterke financiële positie maakt dit tot een aantrekkelijke holding voor beleggers met een middellange tot lange termijnhorizon. Wij blijven zitten op een verdere stijging.