Advanced Micro Devices $AMD blijft in juli 2025 sterk presteren. De koers noteert inmiddels rond de $180. Begin juli namen we winst op de helft van onze positie, na een krachtige rally.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

Die winstneming volgde op een opbouw in twee tranches, waarbij we een nieuwe positie innamen op respectievelijk $90,30 en $111,00. Zie ook de database.

Inmiddels overwegen we echter opnieuw om bij te kopen, mede vanwege de fundamentele ontwikkelingen, die sterker zijn dan eerder dit jaar. De marktwaarde bedraagt momenteel 292 miljard dollar. Als het bedrijf er ook maar enigszins in slaagt om een serieuze concurrent van NVIDIA te worden – en die kans is toegenomen – dan kan de marktwaarde op termijn mogelijk richting de 1 biljoen dollar gaan.

Dat zou betekenen dat de koers in de komende kwartalen tot jaren kan doorstoten naar een niveau van minimaal 600 dollar. Hieronder onze visie, onderbouwd met de meest actuele gegevens.

Visie op het aandeel AMD

Na onze gedeelte winstneming om een free ride te creëren, dat was eerder juli, houden we het aandeel AMD nauwlettend in de gaten. Sindsdien is het beeld verder verbeterd.

De prijsverhoging van de MI350-serie bevestigt een sterke, aanhoudende vraag naar AMD’s AI-chips. Tegelijkertijd zien we dat AMD zich qua technologie, marges en marktpositie sneller ontwikkelt dan verwacht. Dat zet ons ertoe aan mogelijk binnenkort alweer bij te kopen en dus nog groter te gaan in het aandeel.

De MI350-serie — gebaseerd op de CDNA 4-architectuur — wordt breed ingezet door hyperscalers zoals Oracle, Meta en Microsoft. De prestatie per dollar overtreft die van NVIDIA’s B200, en AMD heeft dankzij schaarste recent de prijzen verhoogd. Dat zorgt voor hogere marges en bevestigt de positie van AMD als serieuze uitdager in de AI-markt.

AMD verwacht in 2025 een AI-omzet van $8,3 miljard en zag zijn datacenteromzet in Q1 al met 36% stijgen. De brutomarge klimt richting 54%. En terwijl de waardering (P/E 27,6 voor 2026) nog steeds gunstiger is dan die van NVIDIA, wordt de winstgroei zelfs sneller ingeschat: +53% in 2025 en +39% in 2026.

Op basis van deze ontwikkelingen is er nu reden om opnieuw groter op te bouwen. Daar gaan we dus naar kijken en als we dat doen doen, dan melden we dat.

• Sterke prijsverhoging bevestigt marktmacht
  De vraag naar de MI350 is zo sterk dat AMD prijzen heeft verhoogd. Dit is ongebruikelijk in een sector die meestal last heeft van prijsdruk — en dus een belangrijk bullish signaal.
• Versnelling in de AI-strategie
  AMD’s positionering in datacenters wordt steviger. De combinatie van CPU’s, GPU’s en AI-chips maakt AMD aantrekkelijk voor klanten die kosten-efficiënt willen schalen.
• Nieuwe fundamentele steun onder het aandeel
  De winstgroei is krachtig en breed gedragen. De margeontwikkeling, exportverruimingen richting China en technologische voorsprong op Intel vergroten het opwaarts potentieel.
• Korte-termijnkatalysator in aantocht
  De kwartaalcijfers op 5 augustus kunnen extra momentum geven. De verwachting (EPS $0,47) ligt al hoog, maar de markt prijst een sterke outlook steeds nadrukkelijker in.

Conclusie

Wij overwegen om na de eerdere gedeeltelijke winstneming (waardoor we een free ride hebben gecreëerd) opnieuw een grotere positie in AMD op te bouwen.

De fundamentele vooruitzichten zijn aanzienlijk verbeterd. Met name de prijsverhoging van de MI350-serie, de stijgende marges en de aanhoudende vraag naar AI-oplossingen rechtvaardigen deze overweging.

Hoewel de koers al een stevige rally heeft doorgemaakt, wint het groeiverhaal aan overtuigingskracht. Door strategisch en gefaseerd te handelen, kunnen we blijven profiteren van het opwaartse potentieel zonder onnodige risico’s te nemen.

Op langere termijn, binnen enkele jaren, sluiten we een koers van 600 dollar niet langer uit.