Dit is een extra update, nadat we gisteren al aandacht hebben besteed aan de Investor Day van AMD (zie artikel). Terwijl het aandeel tijdens de sessie nog 2,7 procent daalde, herstelde het nabeurs sterk met een stijging van ongeveer 4 procent.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

De toon van de uitspraken was duidelijk bullish, en hoewel we het aandeel niet in één rechte lijn richting hogere niveaus zien bewegen, ligt de structurele trend onmiskenbaar opwaarts.

Belangrijkste uitspraken van AMD tijdens de Investor Day

• AMD verwacht dat de winst tegen 2030 zal verdrievoudigen.
• CEO Lisa Su verdubbelde de eerdere prognose voor de wereldwijde datacentermarkt tot 1 biljoen dollar in 2030.
• Het bedrijf voorziet 100 miljard dollar jaarlijkse datacenteromzet binnen vijf jaar.
• De vraag naar AI-compute-infrastructuur blijft onverzadigbaar, zonder tekenen van vertraging.
• AMD heeft de afgelopen vijf jaar meer dan 100 miljard dollar geïnvesteerd in AI via R&D, overnames en venture capital.
• CEO Lisa Su benadrukte AI als belangrijkste groeimotor van de komende jaren.
• AMD verwacht 35 procent groei per jaar voor de totale business en 60 procent groei binnen de datacenterdivisie.
• De winst per aandeel moet stijgen tot 20 dollar binnen drie tot vijf jaar, tegenover de huidige LSEG-raming van 2,68 dollar in 2025.
• AMD mikt op een brutomarge van 55 tot 58 procent op termijn, tegenover 54 procent verwacht voor boekjaar 2025.
• De operationele marge moet boven 35 procent uitkomen, tegenover circa 24 procent in 2025.
• Nieuwe MI450 AI-chipserie verschijnt in het derde kwartaal van 2026, samen met de “Helios”-serverracks (dubbele rekken).
• De MI500-serie volgt in 2027.
• AMD brengt nieuwe producten uit in elk van de komende drie jaren.
• AI zal tegen 2030 voor een extra 30 miljard dollar aan CPU-vraag zorgen, wat duidt op een structurele versnelling van CPU-omzet.
• De Semi-Custom Design-divisie boekt dit jaar meer dan 45 miljard dollar aan nieuwe opdrachten, tegenover 20 miljard in 2020, onder meer in defensie, automotive, datacenters, gaming en draadloze toepassingen.
• AMD ziet een duidelijke weg naar meer dan 20 dollar winst per aandeel in de komende vijf jaar, tegenover 3,96 dollar verwacht in 2025.
• Het bedrijf sluit China voorlopig uit van de omzetprognoses, gezien de geopolitieke onzekerheid, maar geeft aan daar opnieuw te willen verkopen zodra de situatie stabiliseert.
• De datacenteromzet zal in de nabije toekomst sneller groeien dan de rest van de onderneming.
• De samenwerking met OpenAI is zorgvuldig gestructureerd en omvat specifieke plannen voor datacenteruitbreiding.
• AMD volgt nauwgezet de wereldwijde energiebehoefte voor AI en ziet aanzienlijke uitbreidingen van stroomcapaciteit in regio’s als het Midden-Oosten.
• Volgens Lisa Su zijn alle grote klanten financieel zeer goed gefinancierd: “I wouldn’t bet against OpenAI.”
• AMD verwacht een samengestelde omzetgroei (CAGR) van meer dan 35 procent op basis van 2025, met meer dan 60 procent groei in datacenters en meer dan 10 procent in de kernactiviteiten.
• De totale AI-datacentermarkt (CPU, accelerator, networking) wordt nu geschat op meer dan 1 biljoen dollar in 2030, ruim boven de eerdere schatting van 500 miljard dollar in 2028.
• AMD verwacht een AI-omzetgroei van 80 procent CAGR de komende drie tot vijf jaar en mikt tegen 2027 op een marktaandeel in de dubbele cijfers.
• Volledige rekoplossingen komen beschikbaar in open systeemformaat.
• AMD werkt al geruime tijd met OpenAI samen; de levering van accelerators start in de tweede helft van 2026.
• Het bedrijf bevestigde opnieuw de verwachting van 100 miljard dollar jaarlijkse datacenterchipomzet binnen vijf jaar.

Analyse

AMD positioneert zich nadrukkelijk als de belangrijkste uitdager van NVIDIA in de snelgroeiende AI-chipmarkt. De uitspraken van CEO Lisa Su en CFO Jean Hu tonen een bedrijf dat vol vertrouwen inzet op schaal, productdiversificatie en verticale integratie. De focus verschuift van pure hardware naar complete AI-infrastructuur, inclusief software, networking en serveroplossingen.

De aangekondigde omzetgroei naar 100 miljard dollar binnen vijf jaar impliceert een aanzienlijke stijging van het marktaandeel in de datacentersector. Dat scenario wordt gedreven door de toenemende vraag naar AI-training en inferentie, waar AMD met zijn MI450- en MI500-series en aanstaande serverracks beter kan inspelen op geïntegreerde workloads.

De reeks overnames van softwarebedrijven versterkt het strategisch fundament: AMD wil niet alleen concurreren op chipniveau, maar ook op het gebied van AI-platforms en developer ecosystems. Deze aanpak weerspiegelt een bredere beweging binnen de sector, waarbij hardwarefabrikanten steeds meer controle willen over de softwarelaag die hun producten optimaal benut.

Gezien het groeipad, de investeringen in AI en de uitbreidende productlijn achten wij het realistisch dat de koers in de komende jaren kan doorstijgen richting 600 dollar. De combinatie van sterke groei in AI, toenemende omzetbijdragen uit datacenters en een duidelijke strategie richting 2030 maakt AMD tot één van de meest strategisch gepositioneerde spelers binnen de halfgeleidersector.

🔵 English version

AMD: AI remains the cornerstone of long-term growth

This is an additional update following our earlier coverage of AMD’s Investor Day yesterday. While shares fell 2.7 percent during the regular session, they rebounded sharply after hours with a gain of roughly 4 percent.

The tone of management’s remarks was decidedly bullish, and although we do not expect the stock to climb in a straight line, the long-term trend remains clearly upward.

Key takeaways from AMD’s Investor Day

• AMD expects profit to triple by 2030.
• CEO Lisa Su doubled the company’s previous forecast for the global data center market to $1 trillion by 2030.
• AMD targets $100 billion in annual data center revenue within five years.
• Demand for AI compute infrastructure remains insatiable, showing no signs of leveling off.
• AMD has invested over $100 billion in AI over the past five years through R&D, M&A, and venture capital.
• CEO Lisa Su emphasized AI as the key growth driver for the next decade.
• The company expects 35% annual growth overall and 60% in the data center division.
• EPS is projected to reach $20 within three to five years, versus LSEG’s estimate of $2.68 for 2025.
• AMD targets long-term gross margins of 55–58% and operating margins above 35%, up from roughly 24% in FY25.
• The new MI450 AI chip series will debut in Q3 2026, alongside the “Helios” double-wide server racks.
• The MI500 series will follow in 2027.
• AMD plans to launch new AI products every year for the next three years.
• AI is expected to drive an additional $30 billion in CPU demand by 2030.
• The Semi-Custom Design division will record more than $45 billion in design wins this year, up from $20 billion in 2020, across defense, automotive, data center, gaming, and wireless markets.
• Management reiterated a clear path to $20 EPS within five years, compared with $3.96 expected for FY25.
• China has been excluded from revenue forecasts due to geopolitical uncertainty, though AMD expressed a desire to reenter that market when conditions improve.
• Data center growth is expected to outpace the rest of the business in the near term.
• The partnership with OpenAI includes detailed plans for data center expansion and is considered a key strategic pillar.
• AMD is closely monitoring global AI energy requirements and sees significant power ramp-ups in regions such as the Middle East.
• Lisa Su noted that all major customers are well-funded, adding, “I wouldn’t bet against OpenAI.”
• AMD models over 35% total revenue CAGR off a 2025 base, with more than 60% growth in data centers and over 10% in the core business.
• The total AI data center TAM (CPU, accelerator, networking) is now projected above $1 trillion by 2030, up from a prior estimate of $500 billion by 2028.
• AMD expects AI revenue to grow at an 80% CAGR over the next three to five years, reaching double-digit market share by 2027.
• Full-scale rack solutions will be available in open system formats.
• AMD has been working with OpenAI for some time, with accelerator shipments beginning in H2 2026.
• Management reaffirmed the goal of $100 billion in annual data center chip revenue within five years.

Analysis

AMD is clearly positioning itself as NVIDIA’s most formidable challenger in the fast-expanding AI semiconductor market. CEO Lisa Su and CFO Jean Hu presented a confident roadmap built around scale, diversification, and vertical integration. The focus has evolved from pure hardware toward comprehensive AI infrastructure spanning compute, networking, and software layers.

The target of $100 billion in data center revenue within five years highlights AMD’s ambition to capture a much larger slice of the global compute market. This outlook is underpinned by accelerating demand for AI training and inference workloads, areas where AMD’s MI450 and MI500 platforms will play a central role.

The company’s ongoing series of software acquisitions strengthens its strategic foundation, ensuring tight integration between hardware and AI frameworks. This aligns with a broader industry trend in which semiconductor firms seek to own more of the AI stack to maximize performance and ecosystem stickiness.

Given this growth trajectory, the scale of AI investments, and the expanding product lineup, we consider it realistic that AMD’s share price could rise toward the $600 level in the coming years.

With accelerating AI demand, robust data center momentum, and a clear strategic roadmap through 2030, AMD stands out as one of the best-positioned companies in the semiconductor sector for the next cycle.