Ahold Delhaize kreeg donderdag steun op de beurs na een positieve herziening door UBS. De Zwitserse zakenbank verhoogde het advies van Verkopen naar Neutraal en het koersdoel van 28,00 naar 36,00 euro. De broker ziet de margedruk in de Verenigde Staten afnemen en verwacht dat de winstontwikkeling in 2026 weer stabieler zal zijn.

• UBS ziet een herstel van de Amerikaanse omzet tegen 2026
• Synergieën uit de overname van Profi zullen de Europese marge versterken
• De waardering en het aandeelhoudersbeleid worden aantrekkelijk genoemd

De herziening van UBS weerspiegelt een breder vertrouwen in de operationele veerkracht van Ahold Delhaize. De broker wijst erop dat de herpositionering van de Amerikaanse activiteiten de afgelopen kwartalen druk op de marges heeft gezet, maar dat dit proces grotendeels achter de rug lijkt.

Redactionele noot

Wij wezen eerder al op het bijna perfecte patroon rond de VWAP, wat destijds een aantrekkelijk instapmoment bood (zie ook de database). Sindsdien zitten wij op een trading buy en houden we de positie vast.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

We hebben eerder ook benadrukt dat de zorgen over de margedruk in de Verenigde Staten mogelijk overdreven zijn, evenals het idee dat een zwakkere dollar een negatief effect zou hebben op de bottom line.

Verdere toelichting van UBS

UBS benadrukt dat de winstbijdrage vanuit de Verenigde Staten naar verwachting zal herstellen zodra de herstructurering volledig is afgerond. De synergieën uit de overname van het Roemeense Profi zullen volgens de broker in de komende kwartalen zichtbaar worden en een positief effect hebben op de Europese marges.

Daarnaast wijst UBS op het lange trackrecord van Ahold Delhaize als aandeelhoudersvriendelijk bedrijf, met consistente dividenduitkeringen en aandeleninkoopprogramma’s. Dat maakt het aandeel aantrekkelijker geworden in verhouding tot sectorgenoten.

Volgens de broker is de waardering inmiddels redelijk, waardoor er ruimte is voor een meer gebalanceerde kijk op het aandeel.

🔵 English version

Ahold Delhaize $AD: UBS raises price target to €36

Ahold Delhaize gained ground on Thursday after UBS upgraded the stock from Sell to Neutral and raised its price target from €28 to €36. The Swiss broker believes margin pressure in the U.S. is easing and expects profitability to stabilize heading into 2026.

• UBS expects U.S. revenue to recover by 2026
• Synergies from the Profi acquisition will enhance European margins
• The valuation and shareholder policy are now seen as more attractive

UBS’s revision signals renewed confidence in Ahold Delhaize’s operational strength. The broker noted that the repositioning of its U.S. operations had temporarily weighed on margins in recent quarters, but this phase now appears largely behind the company.

Editorial note

We previously pointed out the nearly perfect pattern around the VWAP, which provided an attractive entry opportunity at the time. Since then, we have maintained our trading buy position and continue to hold. We have also emphasized earlier that concerns about margin pressure in the United States may be exaggerated, just as the assumption that a weaker dollar would negatively impact the bottom line appears overstated.

Further insight from UBS

UBS expects U.S. profitability to recover as restructuring efforts are completed. Meanwhile, synergies from the Romanian Profi acquisition should start to materialize in the coming quarters, improving European margins.

The broker also highlighted Ahold Delhaize’s strong record of shareholder-friendly policies, including steady dividends and share buybacks, which enhance the stock’s appeal relative to peers.

With valuation levels now considered fair, UBS adopts a more balanced stance on the stock.