Adobe rapporteert matige vooruitzichten - niks mee doen na eerdere winstneming
Adobe $ASBE heeft in het vierde kwartaal een omzet van 5,61 miljard dollar behaald, een stijging van 11 procent ten opzichte van hetzelfde kwartaal vorig jaar. De aangepaste winst per aandeel kwam uit op 4,81 dollar, waarmee de verwachtingen van analisten licht werden overtroffen. Toch viel de outlook voor het lopende kwartaal tegen, wat leidde tot een koersdaling van ongeveer 9 procent nabeurs.
Visie op het aandeel
We hebben eerder winst genomen op Adobe, en gezien de huidige situatie zien we geen aanleiding om opnieuw een positie te openen. Een hele grote daling (bij de huidige stemming) zien we ook. Het is meer dat we neutraal naar het aandeel kijken.
Het bedrijf opereert in een duidelijke groeisector, waarbij digitale media, cloudgebaseerde oplossingen en kunstmatige intelligentie een steeds grotere rol spelen. Toch lijkt Adobe niet optimaal te profiteren van deze trends, gezien de tegenvallende outlook en een koersgrafiek dat geen duidelijk opwaarts momentum laat zien.
De cijfers bevestigen dat Adobe solide resultaten behaalt, zoals een omzetgroei van 11 procent en recordvrije kasstromen, maar deze prestaties worden overschaduwd door een daling in de verwachte groei en druk op belangrijke kerncijfers zoals ARR (annualized recurring revenue).
De Digital Media-divisie blijft de belangrijkste motor van het bedrijf, met een omzetgroei van 12 procent en sterke prestaties in Document Cloud (+17 procent).
Toch is er sprake van toenemende kosten, zoals in onderzoek en ontwikkeling (+12 procent), wat wijst op een noodzaak om competitief te blijven in een sector die wordt gekenmerkt door snelle technologische vooruitgang.
Tegelijkertijd zien we prijsdruk en een duidelijke impact van valutadaling, zoals blijkt uit de negatieve bijdrage van 117 miljoen dollar aan ARR voor 2025. Dit wijst erop dat Adobe in een uitdagende markt opereert waar overcapaciteit en concurrentie van kleinere, flexibele spelers een rol spelen.
Hoewel Adobe sterk inzet op AI-innovaties en cross-cloudoplossingen, blijven de vooruitzichten gematigd. De Digital Experience-divisie, een belangrijk groeisegment, laat een bescheiden omzetgroei van 10 procent zien, wat onder de verwachtingen ligt.
De outlook voor 2025, met een verwachte omzetgroei van 8 procent, benadrukt dat Adobe moeite heeft om zijn groei te versnellen. Deze cijfers reflecteren niet de explosieve groei die je zou verwachten van een bedrijf in deze sector.
Ook de vooruitgang in de orderportefeuille, hoewel positief, is niet significant genoeg om een duidelijke impuls aan het aandeel te geven.
Samengevat blijven we neutraal over Adobe. Het bedrijf toont solide prestaties, maar de outlook en operationele uitdagingen suggereren dat verdere groei beperkt kan zijn.
In combinatie met het uitdagende chartpatroon en de druk op kerncijfers zien we geen reden om momenteel een positie in Adobe te nemen. We doen op dit moment niets met het aandeel.
Sterke punten
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
