Hieronder een overzicht van de belangrijkste ontwikkelingen van vanochtend, kort en zakelijk samengevat.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

■ De Europese beurzen lijken verdeeld tot licht lager te starten, maar de ondertoon blijft redelijk positief: futures geven weinig richting, terwijl dips in technologie en vooral chips nog steeds kopers aantrekken na een sterk tweede kwartaal voor semiconductors, Korea en Japan; de kans is duidelijk aanwezig dat de boel uiteindelijk verder gaat stijgen.
■ Liquiditeit blijft de dominante motor achter hoge waarderingen: zolang geld naar AI-, chip- en datacenterverhalen blijft stromen, kunnen dure aandelen verder stijgen, maar dezelfde namen blijven gevoelig voor felle correcties zodra flows draaien.
■ De Nederlandse chipwaarden blijven structureel steun krijgen van wereldwijde AI- en chipinvesteringen: ASML was gisteren sterk, dips worden opnieuw gekocht en mogelijke Koreaanse investeringsplannen kunnen extra vraag naar Europese chipapparatuur opleveren, al blijven tussentijdse correcties van 20–30% altijd mogelijk.
■ Wall Street gaf gisteren in de loop van de sessie meer steun en de Amerikaanse futures blijven in een beperkte range, met de S&P 500-future rond 0,3% lager en de Nasdaq 100-future eveneens licht lager; het beeld is niet uitbundig, maar ook niet zwak genoeg om het dipkoopgedrag te breken.
■ Azië ligt overwegend hoger ondanks een lagere Kospi: Taiwan stijgt circa 2%, de Nikkei wint ongeveer 0,8% en de Kospi daalt circa 2%, wat voor die markt na de sterke rit vooral een normale adempauze lijkt.
■ De rente ligt redelijk vriendelijk richting de Amerikaanse payrolls van morgen: de Amerikaanse tienjaarsrente staat vlak rond 4,47%, de Japanse rente loopt iets op naar circa 2,70% en de Duitse tienjaarsrente begint rond 2,92%, terwijl vrijdag in de VS een vrije dag is vanwege 4 juli.
■ Goud en zilver liggen wat lager, olie noteert licht hoger rond $69,60 voor WTI en gesprekken tussen de VS en Iran in Oman blijven voor de markt vooral relevant via olie, waarbij beleggers blijven rekenen op Trumps belang bij lagere energieprijzen.
■ De euro-dollar staat rond 1,1410 en dollar-yen blijft hoog rond 162,7, waardoor de markt rekening houdt met Japanse interventies, al lijkt dat de yen-zwakte voorlopig niet wezenlijk te keren.
■ Op de optiemarkten is het beeld niet overtuigend positief en eerder oranje tot licht negatief, maar de S&P 500 houdt rond 7.500 stand; een duidelijke doorbraak daarboven kan alsnog een nieuwe opwaartse beweging losmaken.
■ Volgens het IMF ligt het grotere financiële stabiliteitsrisico niet bij hoge techwaarderingen, maar bij de schuldfinanciering achter AI-investeringen, omdat grote techbedrijven volgens IMF-topman Tobias Adrian meer schuld aangaan om AI-uitgaven te financieren; als winstgevendheid later verzwakt, kan leverage marktstress geven, al wijst de recente winstkracht volgens hem nog niet op klassieke bubbelkenmerken in AI-waarderingen.
■ Apollo waarschuwt dat de enorme schuldemissies van AI-hyperscalers vraag kunnen wegtrekken bij Amerikaanse Treasuries en andere kredietmarkten; hoofdeconoom Torsten Slok vraagt zich af wie circa $700 miljard aan nieuwe AI-gerelateerde obligaties gaat absorberen en ziet crowding-out-risico binnen fixed income.
■ Centrale banken vinden de VS volgens CNN risicovoller geworden en zouden dollars willen verkopen en goud willen kopen; dat is opnieuw een signaal dat de dollar, Treasuries en Amerikaans beleid kritischer worden bekeken door grote reservebeheerders.
■ Hedgefondsen hebben hun Amerikaanse aandelenblootstelling volgens de melding verlaagd naar een recordlaagte en staan het meest underweight sinds het begin van de datareeks; dat past bij een markt waarin professionele partijen risico afbouwen terwijl retail en AI-gerelateerde leverage juist oplopen.
■ Japanse particuliere beleggers voeren leveraged aandelenposities fors op: margin buying op de Tokyo Stock Exchange steeg naar circa ¥6,5 biljoen, ongeveer $40 miljard, en raakte recent het hoogste niveau sinds 1994; de margin ratio staat op 6–8 versus een tienjaarsgemiddelde rond 4, met extreme leverage bij Kioxia rond 12 en Fujikura boven 20, terwijl vergelijkbare margin debt in de VS, Taiwan, Zuid-Korea en Japan het risico vergroot dat een marktomslag de volatiliteit versterkt.
■ De Trump-regering werkt volgens persberichten aan een verbod op de import van buitenlandse energy inverters, de apparatuur die zonneprojecten en batterijen met het elektriciteitsnet verbindt; dat kan de solar- en batterijsector opnieuw raken via geopolitiek, supply chains en kosten.
■ Software blijft in het verdomhoekje, maar wij sluiten niet uit dat beleggers later opnieuw gaan ontdekken dat software een cruciale tussenlaag voor AI blijft; de bodem is onduidelijk, maar het patroon lijkt op eerdere chipfases waarin niemand de sector wilde hebben voordat de draai kwam.
■ Qualcomm zou volgens mediaberichten tijdens de Snapdragon Summit van 22–24 september 2026 de nieuwe 5G-flagshipchip Snapdragon 8 Elite Gen 6 presenteren, terwijl analisten ook hopen op updates over 6G pre-commercial equipment; MediaTek zou rond eind Q3 de Dimensity 9600 brengen, beide eerste 2nm-chips bij TSMC, wat bij een vriendelijke marktstemming mogelijk tot meer winsten in de chipketen kan leiden.
■ SanDisk kreeg een upgrade van Bernstein en wij hebben gisteren een speculatieve gokpositie op het memorythema via opties ingenomen; als memory langer krap blijft dan verwacht en de markt vriendelijk blijft voor chipnamen, kan het aandeel verder herstellen, waarbij onze optietrade zeer kortlopend is maar een langere call spread ook een alternatief blijft.
■ Aegon start een nieuw aandeleninkoopprogramma van €200 miljoen na afronding van het vorige programma van €227 miljoen, waarbij 33,9 miljoen aandelen tegen gemiddeld €6,68 werden ingekocht; dit is licht positief, maar niet onverwacht en geen grote driver voor de koers van het aandeel.
■ Envipco stelt de afronding van het jaarrapport 2025 opnieuw uit: na de eerste vertraging van 24 april, waarbij publicatie verschoof van uiterlijk 30 april naar 15 mei, mikt het bedrijf nu op 10 juli; Envipco verwacht geen aanpassing van de voorlopige cijfers, maar wij blijven ver weg van dit aandeel omdat herhaalde rapportagevertraging en herclassificatie van leningen het vertrouwen niet versterken.
■ Tessenderlo Group investeert $400 miljoen in FMC Corporation en krijgt na afronding circa 20% van de uitstaande FMC-aandelen, terwijl FMC hiermee zijn doel van ongeveer $1 miljard schuldafbouw kan halen; strategisch relevant, maar wij verwachten weinig koersreactie bij Tessenderlo.
■ Siemens blijft voor ons een van de sterkste Europese industriële bedrijven: het aandeel kan altijd dippen, maar de combinatie van elektrificatie, automatisering, infrastructuur en AI-toepassingen moet op termijn veel meer winst kunnen opleveren.
■ BofA verhoogt het koersdoel voor Siemens AG van €300 naar €310 en handhaaft het koopadvies, omdat het sterke Q3-resultaten verwacht met 10% omzetgroei en 25% organische ordergroei bij Smart Infrastructure, 10% ordergroei en 8,5% omzetgroei bij Digital Industries en blijvende steun uit elektrificatie, automatisering, software, netinvesteringen en datacentervraag.
■ BMW voert een aandeleninkoop uit als onderdeel van een programma tot €2 miljard dat uiterlijk 30 april 2027 eindigt; dat kan misschien enige steun onder het aandeel leggen, maar wij verwachten geen echte verandering in het momentum en voor ons is dit geen reden om iets met het aandeel te doen.
■ Deutsche Telekom koopt onder het 2026-programma voor maximaal €2 miljard eigen aandelen in; dit kan misschien milde steun geven aan het aandeel, maar verandert voor ons de casus niet wezenlijk.
■ Schneider Electric neemt Cognite over in een all-cash AI-softwaredeal van $3,1 miljard en wil het platform combineren met Aveva om de industriële data- en AI-softwarestack te versterken; Schneider blijft een mooi maar moeilijk aandeel, de overname is een slimme aanvulling en de koers zal waarschijnlijk vooral blijven meebewegen met AI-aandelen.
■ Siemens Energy haalt een contract binnen voor cruciale energieopwekkingstechnologie en 20 jaar onderhoud voor de Misfah- en Duqm-projecten in Oman, met zes F-klasse gasturbines, zes generatoren en een gezamenlijke capaciteit van 2,6 GW; de centrales moeten de netcapaciteit in Oman met 20% verhogen en wij vinden dit bullish voor Siemens Energy.
■ Amazon wordt naar onze mening onderschat aan de robotkant en bij verdere robotisering: het bedrijf opent volgens de website in oktober 2026 een volledig gerobotiseerd logistiek centrum in Polen, wat intern veel kosten kan besparen in logistiek, magazijnen en fulfilment, terwijl het op termijn ook een commerciële productlijn kan worden als Amazon de robottechnologie buiten het eigen netwerk gaat verkopen.
■ Broadcom kan volgens ons verder profiteren van OpenAI-ontwikkelingen, omdat berichtgeving over sterk lagere inferencekosten en optimalisatie in AI-infrastructuur de rol van gespecialiseerde chips en networking opnieuw belangrijker maakt; wij hebben hiervoor een call spread ingenomen.
■ AMD blijft interessant door geruchten over een mogelijke grote OpenAI-deal rond juli, waarbij het aandeel eerder dan verwacht richting de eerder genoemde $600-zone kan bewegen als de markt de AI-chipcase verder gaat herwaarderen.
■ Datadog neemt Adaptive ML over, een frontier-AI-startup die een Reinforcement Learning Operations-platform bouwt waarmee ondernemingen gespecialiseerde AI-agents en modellen kunnen ontwikkelen en uitrollen; dit versterkt DDOG aan de enterprise-AI-kant.
■ Nike boekte in Q4 beter dan verwachte cijfers door een verwachte terugvordering van Amerikaanse importheffingen: omzet −1% naar $11 miljard versus $10,8 miljard verwacht, brutomarge +890 bp naar 49,2% en EPS $0,72 versus $0,12 verwacht, maar CEO Elliott Hill wees op omzetgroeitegenwind, de jaaromzet steeg slechts 1% naar $46,4 miljard, de jaarwinst daalde 3% naar $2,10 en de markt is nog steeds niet overtuigd, want het aandeel ging nabeurs enkele procenten lager.
■ Wedbush start Kratos met Outperform en koersdoel $85, omdat KTOS volgens de analist geen pure drone-weddenschap is maar een “picks-and-shovels”-leverancier voor de Amerikaanse defensieketen, met subsystemen, motoren, hypersonische voertuigen, ground software, missile defense, space en microelectronics voor zowel primes als nieuwe spelers.
■ Microsoft plant volgens Business Insider volgende week opnieuw duizenden banen te schrappen, vooral in sales, consulting en Xbox; de ingreep zou minder dan 2,5% van de 220.000 werknemers raken en laat zien dat MSFT ondanks AI-investeringen blijft sturen op kosten en marge.
■ Astera Labs blijft het voorbeeld van een uitstekend maar zeer duur AI-infrastructuuraandeel: het aandeel steeg gisteren opnieuw circa 6% en zolang beleggers geld blijven sturen naar dit type chip- en datacenterverhalen kan de trend doorlopen, maar de waardering laat weinig foutmarge.
■ Michael Burry heeft volgens Bloomberg shortposities ingenomen in Tesla, NVIDIA en Applied Materials en zegt Caterpillar voor het eerst te hebben geshort; dat is geen marktsignaal op zichzelf, maar wel opvallend omdat hij tegelijk AI, semiconductors, EV’s en cyclische industrie aanvalt.
■ Circle daalde dinsdag 17,5% na de aankondiging van Open USD door Open Standard, een nieuwe stablecoinconcurrent met brede steun van bedrijven; dit raakt USDC, distributie en reserve-inkomsten direct, maar bevestigt tegelijk dat de stablecoinmarkt groot genoeg wordt voor meerdere consortia, waardoor wij verdere volatiliteit verwachten maar bij extra zwakte mogelijk een kleine extra gokpositie overwegen.
■ Coinbase lag zwak en verloor circa 3,6%, mede door de druk rond Circle en stablecoins; wij hebben call spreads liggen en laten die staan, waarbij het nu vooral draait om de vraag of de steun houdt, want bij behoud kan herstel snel komen maar op dit moment is de koersdruk duidelijk.
■ MicroStrategy blijft kwetsbaar nadat het bedrijf voor het eerst bitcoin verkocht en er veel put-aankopen op de Amerikaanse optiebeurs zichtbaar waren; wij volgen of de koers verder wegzakt, omdat het sentiment rond bitcoin-proxy’s duidelijk verslechtert.
■ Crypto krijgt een tegenvaller nu de Crypto Clarity Act niet langer wordt verwacht dit jaar wet te worden; daardoor blijft de sector zwemmen tussen onduidelijke regelgeving, uitgestelde institutionele zekerheid en aanhoudende juridische ruis, terwijl Wall Street juist heldere regels nodig heeft.
■ Bitcoin noteert rond $59.340 en de cryptomarkt wil nog steeds niet: de groene steunlijn is losgelaten, de hashrate staat volgens de input op het laagste niveau sinds jaren, miners kunnen meer verdienen als AI-facilitator en de discussie over netwerkbeveiliging, beloningen, hard forks en de harde 21 miljoen-grens blijft daarmee terugkomen.
■ Ethereum en Solana geven nog steeds geen sterk signaal: Ethereum heeft per saldo weinig vooruitgang geboekt en Solana ziet opnieuw verkoopdruk op rallies, wat aangeeft dat de interesse in altcoins laag blijft en de Total 3-, DeFi- en total value locked-beelden nog altijd weinig overtuiging tonen.
■ President Trumps jaarlijkse financiële disclosure toont $236,25 miljoen netto-opbrengst uit World Liberty Financial-tokenverkopen, meer dan $370.000 aan giften, Melania Trump met $10,7 miljoen uit een documentairelicentie en ruim $6 miljoen uit NFT/collectibles-licenties, terwijl Trump volgens een review van de nieuwste disclosures meer dan $1,4 miljard aan inkomsten uit familiale crypto-activiteiten rapporteerde; dat onderstreept hoe sterk digitale assets in zijn inkomstenmix zijn opgeschoven.
■ Conclusie: de markt start waarschijnlijk verdeeld, maar de toon blijft beter dan de futures suggereren omdat dips in chips, AI-infrastructuur en datacentergerelateerde namen worden gekocht; risico’s zitten in AI-schuld, leverage, dollarwantrouwen, hedgefondsreductie en crypto-onzekerheid, terwijl kansen vooral liggen in semiconductors, energie-infrastructuur, robotisering en enterprise-AI.

English

■ European markets look set for a mixed to slightly lower start, but the underlying tone remains fairly positive: futures show little direction, while dips in technology and especially chips still attract buyers after a strong second quarter for semiconductors, Korea and Japan; there is a clear chance that the market eventually moves further higher.
■ Liquidity remains the dominant driver behind high valuations: as long as money keeps flowing into AI, chip and datacenter stories, expensive stocks can keep rising, but the same names remain vulnerable to sharp corrections once flows turn.
■ Dutch chip stocks continue to receive structural support from global AI and chip investment: ASML was strong yesterday, dips are again being bought and possible Korean investment plans could create extra demand for European chip equipment, although interim corrections of 20–30% always remain possible.
■ Wall Street provided more support during yesterday’s session and U.S. futures remain in a limited range, with the S&P 500 future around 0.3% lower and the Nasdaq 100 future also slightly lower; the picture is not exuberant, but also not weak enough to break the dip-buying behavior.
■ Asia is mostly higher despite a lower Kospi: Taiwan is up roughly 2%, the Nikkei gains about 0.8% and the Kospi falls around 2%, which after the strong run mainly looks like a normal pause for that market.
■ Rates look fairly friendly ahead of tomorrow’s U.S. payrolls: the U.S. 10-year yield is flat around 4.47%, the Japanese yield rises slightly to about 2.70% and the German 10-year yield starts around 2.92%, while Friday is a U.S. holiday because of July 4.
■ Gold and silver are somewhat lower, oil is slightly higher around $69.60 for WTI and talks between the U.S. and Iran in Oman remain relevant for the market mainly through oil, with investors continuing to assume that Trump has an interest in lower energy prices.
■ Euro-dollar stands around 1.1410 and dollar-yen remains high around 162.7, meaning the market is pricing in possible Japanese intervention, although that does not yet seem to materially reverse yen weakness.
■ In options markets the picture is not convincingly positive and is more orange to slightly negative, but the S&P 500 is holding around 7,500; a clear break above that level could still trigger a new upward move.
■ According to the IMF, the bigger financial-stability risk is not high tech valuations, but the debt financing behind AI investment, because IMF official Tobias Adrian says major tech companies are taking on more debt to fund AI spending; if profitability weakens later, leverage could create market stress, although recent earnings strength does not yet point to classic bubble characteristics in AI valuations.
■ Apollo warns that massive debt issuance by AI hyperscalers could divert demand away from U.S. Treasuries and other credit markets; Chief Economist Torsten Slok questions who will absorb roughly $700 billion of new AI-related bond issuance and sees crowding-out risk within fixed income.
■ Central banks think the U.S. has become riskier, according to CNN, and reportedly plan to sell dollars and buy gold; that is another signal that the dollar, Treasuries and U.S. policy are being viewed more critically by major reserve managers.
■ Hedge funds have reportedly cut U.S. equity exposure to a record low and are the most underweight since the data series began; that fits a market where professional investors are reducing risk while retail and AI-related leverage are still rising.
■ Japanese retail investors are sharply increasing leveraged equity bets: margin buying on the Tokyo Stock Exchange rose to roughly ¥6.5 trillion, about $40 billion, and recently touched its highest level since 1994; the margin ratio stands at 6–8 versus a 10-year average near 4, with extreme leverage in Kioxia around 12 and Fujikura above 20, while similar margin debt across the U.S., Taiwan, South Korea and Japan raises the risk that a market reversal amplifies volatility.
■ The Trump administration is reportedly drafting a ban on imports of foreign energy inverters, the equipment that connects solar projects and batteries to the grid; that could hit the solar and battery sector again through geopolitics, supply chains and costs.
■ Software remains out of favor, but we do not rule out that investors later rediscover that software is a crucial middle layer for AI; the bottom is unclear, but the pattern resembles earlier chip phases when nobody wanted the sector before the turn came.
■ Qualcomm is expected, according to media reports, to unveil the new Snapdragon 8 Elite Gen 6 5G flagship chip at the Snapdragon Summit on September 22–24, 2026, while analysts also hope for updates on 6G pre-commercial equipment; MediaTek is expected to launch the Dimensity 9600 around end-Q3, both first 2nm chips made by TSMC, which could lead to further gains in the chip chain if market sentiment remains friendly.
■ SanDisk received an upgrade from Bernstein and we took a speculative options position on the memory theme yesterday; if memory stays tight for longer than expected and the market remains friendly toward chip names, the stock can recover further, with our options trade being very short-dated while a longer call spread also remains an alternative.
■ Aegon is starting a new €200 million share buyback after completing the previous €227 million program, under which 33.9 million shares were bought at an average price of €6.68; this is mildly positive, but not unexpected and not a major driver for the share price.
■ Envipco has again delayed completion of its 2025 annual report: after the first delay on April 24, when publication moved from no later than April 30 to May 15, the company is now targeting July 10; Envipco does not expect changes to the preliminary figures, but we stay far away from this stock because repeated reporting delays and loan reclassification do not strengthen confidence.
■ Tessenderlo Group is investing $400 million in FMC Corporation and will own roughly 20% of FMC’s outstanding shares after completion, while FMC can use the deal to reach its approximately $1 billion debt paydown target; strategically relevant, but we expect little share-price reaction at Tessenderlo.
■ Siemens remains for us one of the strongest European industrial companies: the stock can always dip, but the combination of electrification, automation, infrastructure and AI applications should produce much more profit over time.
■ BofA raises its Siemens AG price target from €300 to €310 and keeps its Buy rating, as it expects strong Q3 results with 10% revenue growth and 25% organic order growth at Smart Infrastructure, 10% order growth and 8.5% revenue growth at Digital Industries and continued support from electrification, automation, software, grid investment and datacenter demand.
■ BMW is conducting a share buyback as part of a program of up to €2 billion that will end no later than April 30, 2027; this may put some support under the stock, but we do not expect a real change in momentum and for us this is no reason to do anything with the stock.
■ Deutsche Telekom will buy back up to €2 billion of shares under its 2026 program; this may provide mild support for the stock, but it does not materially change the case for us.
■ Schneider Electric is acquiring Cognite in a $3.1 billion all-cash AI software deal and wants to combine the platform with Aveva to strengthen its industrial data and AI software stack; Schneider remains a beautiful but difficult stock, the acquisition is a smart addition and the share price will probably continue to move mainly with AI stocks.
■ Siemens Energy has won a contract to supply critical power-generation technology and 20 years of maintenance for the Misfah and Duqm projects in Oman, with six F-class gas turbines, six generators and a combined capacity of 2.6 GW; the plants are expected to increase Oman’s grid capacity by 20% and we see this as bullish for Siemens Energy.
■ Amazon is, in our view, underestimated on the robotics side and in broader automation: according to the website, the company will open a fully robotic logistics centre in Poland in October 2026, which can save major internal costs in logistics, warehouses and fulfilment, while over time it could also become a commercial product line if Amazon starts selling the robot technology outside its own network.
■ Broadcom can in our view benefit further from OpenAI developments, because reports about sharply lower inference costs and optimization in AI infrastructure again make the role of specialized chips and networking more important; we have taken a call spread for this.
■ AMD remains interesting because of rumors about a possible major OpenAI deal around July, with the stock potentially moving toward the previously mentioned $600 zone earlier than expected if the market further revalues the AI chip case.
■ Datadog is acquiring Adaptive ML, a frontier-AI startup building a Reinforcement Learning Operations platform that lets enterprises develop and deploy specialized AI agents and models; this strengthens DDOG on the enterprise-AI side.
■ Nike posted better-than-expected Q4 results thanks to an expected recovery of U.S. import tariffs: revenue fell 1% to $11 billion versus $10.8 billion expected, gross margin rose 890 bps to 49.2% and EPS came in at $0.72 versus $0.12 expected, but CEO Elliott Hill pointed to revenue-growth headwinds, full-year revenue rose only 1% to $46.4 billion, full-year profit fell 3% to $2.10 and the market is still not convinced, with the stock down several percent after hours.
■ Wedbush initiates Kratos at Outperform with an $85 price target, because the analyst says KTOS is not a pure drone bet but a picks-and-shovels supplier to the U.S. defense complex, with subsystems, engines, hypersonic vehicles, ground software, missile defense, space and microelectronics for both primes and new entrants.
■ Microsoft is planning another round of job cuts next week, according to Business Insider, affecting thousands of roles mainly in sales, consulting and Xbox; the cuts would reportedly affect less than 2.5% of its 220,000-person workforce and show that MSFT is still managing costs and margins despite AI investment.
■ Astera Labs remains the example of an excellent but very expensive AI infrastructure stock: the stock rose another roughly 6% yesterday and as long as investors keep sending money to this type of chip and datacenter story, the trend can continue, but the valuation leaves little margin for error.
■ Michael Burry has, according to Bloomberg, taken short positions in Tesla, NVIDIA and Applied Materials and says he shorted Caterpillar for the first time; that is not a market signal by itself, but it is notable because he is attacking AI, semiconductors, EVs and cyclical industry at the same time.
■ Circle fell 17.5% on Tuesday after the Open USD announcement by Open Standard, a new stablecoin competitor backed by a broad group of companies; this directly hits USDC, distribution and reserve income, but it also confirms that the stablecoin market is becoming large enough for multiple consortia, so we expect further volatility but may consider a small extra speculative position on further weakness.
■ Coinbase was weak and lost roughly 3.6%, partly due to pressure around Circle and stablecoins; we have call spreads in place and leave them there, with the main question now whether support holds, because if it does recovery can come quickly but current price pressure is clear.
■ MicroStrategy remains vulnerable after the company sold bitcoin for the first time and heavy put buying was visible on the U.S. options market; we are watching whether the stock falls further, because sentiment around bitcoin proxies has clearly deteriorated.
■ Crypto gets a setback now that the Crypto Clarity Act is no longer expected to be signed into law this year; that leaves the sector stuck between unclear regulation, delayed institutional certainty and persistent legal noise, while Wall Street needs clear rules.
■ Bitcoin trades around $59,340 and the crypto market still does not want to move: the green support line has been released, the hashrate is according to the input at its lowest level in years, miners can earn more as AI facilitators and the debate about network security, rewards, hard forks and the hard 21 million cap therefore keeps coming back.
■ Ethereum and Solana still do not give a strong signal: Ethereum has made little net progress and Solana again sees selling pressure on rallies, showing that interest in altcoins remains low and the Total 3, DeFi and total value locked pictures still show little conviction.
■ President Trump’s annual financial disclosure shows $236.25 million in net proceeds from World Liberty Financial token sales, more than $370,000 in gifts, Melania Trump with $10.7 million from a documentary license deal and more than $6 million from NFT/collectibles licensing, while Trump reported more than $1.4 billion in income from family crypto ventures according to a review of the latest disclosures; that highlights how strongly digital assets have moved into his income mix.
■ Conclusion: the market will probably start mixed, but the tone remains better than futures suggest because dips in chips, AI infrastructure and datacenter-related names are being bought; risks sit in AI debt, leverage, dollar distrust, hedge-fund reduction and crypto uncertainty, while opportunities are mainly in semiconductors, energy infrastructure, robotics and enterprise AI.