💥 AI en software: Van compounder naar risico-asset - Extra Update
Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.
De sell-off in softwareaandelen moet niet worden geïnterpreteerd als een klassieke groeischrik. Dit was geen reactie op tegenvallende cijfers, geen guidanceverlaging en ook geen renteschok.
De beweging werd veroorzaakt door iets fundamentelers: een herbezinning op de duurzaamheid van software als groeimodel in een wereld waarin AI-agents daadwerkelijk werk kunnen uitvoeren.
- De softwaresector heeft een duidelijke herwaardering als groeimodel doorgemaakt; die herwaardering ligt inmiddels achter ons en is in de koersen verwerkt.
- Wij gaan op dit moment niet vol de sector in en kiezen bewust voor afwachten, omdat de markt nog bezig is met het onderscheiden van structurele winnaars en verliezers.
- De recente sell-off was geen klassieke groeischrik, maar een fundamentele herijking van de duurzaamheid van softwarecashflows in een AI-gedreven werkomgeving.
- De kans neemt toe dat individuele softwareaandelen te ver zijn gedaald ten opzichte van hun werkelijke economische schade, wat op termijn selectieve instapkansen kan opleveren.
- Onze visie is daarmee voorzichtig maar voorbereid: nu wachten en analyseren, later selectief handelen wanneer de asymmetrie duidelijk genoeg wordt.
De directe katalysator lag bij nieuwe plug-ins voor Claude Cowork van Anthropic (zie ook eerdere artikelen). Deze plug-ins automatiseren expliciet hoogwaardig afdelingswerk zoals juridisch onderzoek, salesprocessen, marketingoutput en data-analyse.
De markt zag dit niet als een productupdate, maar als een expliciet antwoord op een ongemakkelijke vraag: als een agent context kan ophalen, stappen kan uitvoeren en een werkproduct kan opleveren, wat is dan de economische houdbaarheid van het seat-model.
Dat verklaart waarom namen uit totaal verschillende hoeken op dezelfde dag onder druk kwamen te staan. Het ging niet om sectorlabels, maar om de monetisatie van kennis. Dat kennisgedreven software en klassieke SaaS-namen gelijktijdig werden geraakt, onderstreepte dat het hier om een breder economisch vraagstuk ging.
Laten we verder ingaan op deze situatie
De herwaardering van software als groeimodel
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
