We hebben een grote winst opgebouwd op UCB dankzij de instap op 76,5 euro begin 2023. Op 3 februari 2025 hebben we 70% van de positie gereduceerd en op 10 april volgde een extra aankoop tegen 143,5 euro.

De koers noteerde onlangs ruim boven de 200 euro en staat daar nu iets onder. Daarmee is UCB het zoveelste voorbeeld van een succesvolle positie in onze portefeuille. Zie voor algemene strategie deze notes.

Investment view

We overwegen om een deel van de winst veilig te stellen en zo een free ride te behouden. De dominante VWAP ligt rond 141 euro, terwijl 180 euro als eerste steun fungeert. Nieuwe aankopen doen we niet.

We kijken nu naar de mogelijkheid om een deel van de winst veilig te stellen, aangezien een aandeel nooit in een rechte lijn stijgt. Door dit disciplinair te doen, behouden we een free ride, beperken we het risico en beschermen we ons initiële kapitaal.

• Grote winst gerealiseerd, deel kan veiliggesteld worden
• Belangrijke steunniveaus bij 141 euro en 180 euro
• Opwaarts potentieel aanwezig, maar correcties zijn waarschijnlijk

Voor de lange termijn blijft ons beeld positief. UCB beschikt over solide fundamentals en een kansrijke pijplijn.

Relevante ontwikkelingen

De farmaceutische sector blijft volatiel. Voor UCB spelen vooral de volgende factoren een rol:

• Nieuwe producten versterken de omzetbasis
• Patenten en bescherming zijn cruciaal
• Toezichthouders kunnen koersschokken veroorzaken
• Concurrentie en prijsdruk in de VS en Europa beïnvloeden marges
• Samenwerkingen of overnames zijn mogelijk
• Klinische tegenvallers vormen een reëel risico

Conclusie

Onze positieve visie blijft overeind, gesteund door de sterke fundamentals en de kansrijke pijplijn van UCB. De niveaus rond 141 en 180 euro zien wij als strategische ankers. Tegelijkertijd overwegen we om een deel van de winst veilig te stellen, terwijl de rest als free ride doorloopt.

🔵 English version

UCB stock performance and our position

We built a strong profit in UCB with an entry at 76.5 euros in early 2023. On February 3, 2025, we reduced 70% of the position, and on April 10 we added again at 143.5 euros.

The stock recently traded well above 200 euros and is now slightly below that level, making UCB another successful position in our portfolio.

Investment view

We may secure part of the profit to maintain a free ride. The dominant VWAP is around 141 euros, with 180 euros as the first support level. We are not adding new positions.

• Strong profit realized, part may be secured
• Key support levels at 141 euros and 180 euros
• Upside potential remains, but corrections are likely

For the long term, our outlook remains positive. UCB has solid fundamentals and a promising pipeline. However, we do not expect the stock to rise in a straight line.

Relevant developments

The pharmaceutical sector is highly dynamic. For UCB, the following factors are most relevant:

• New products support revenue growth
• Patent protection remains vital
• Regulatory approvals can trigger volatility
• Competition and pricing pressure affect margins
• Partnerships or acquisitions remain possible
• Clinical setbacks are a key risk

Conclusion

Our positive view remains intact, supported by UCB’s solid fundamentals and promising pipeline. We see 141 and 180 euros as strategic anchors. At the same time, we are considering locking in part of the profit while letting the rest run as a free ride.