Tarieven: Canadese digitale tax en sanctie-reactie Trump: Implicaties aandelen
De Amerikaanse beurzen kregen vrijdag een "schokje" te verwerken nadat Donald Trump op Truth Social aankondigde dat de Verenigde Staten per direct alle handelsbesprekingen met Canada stopzetten.
Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.
De aanleiding is de Canadese invoering van een belasting op digitale diensten, die met terugwerkende kracht vanaf 2022 geldt en vooral Amerikaanse techbedrijven raakt (zie de officiële website van Canada).
Toch herstelden de S&P 500- en Nasdaq-futures en de cashmarkt opvallend snel, een signaal dat de markt dit vooral als politieke ruis beschouwt.
Implicaties voor aandelenmarkten
De impact op aandelen was aanvankelijk negatief, maar werd al snel opgevangen door kopers die zich blijven richten op inflows van gelden naar aandelen. Let maar op: zodra dit dispuut weer is afgekoeld en de sancties worden aangepast, zal het zelfs als positief worden uitgelegd voor aandelen.
Grote technologiebedrijven als Amazon, Alphabet (Google) en Meta kunnen geraakt worden door de 3% belasting op Canadese omzet, maar gezien de omvang en marges van deze bedrijven is het effect beperkt. Deze aandelen sloten dan ook hoger. Dat zegt al voldoende.
De reactie van Trump lijkt vooral symbolisch en politiek getimed richting zijn achterban. Bovendien rekent de markt erop dat dit conflict, net als eerdere handelstwisten, uiteindelijk wordt afgezwakt of uitgesteld, of zelfs van de baan gaat.
In het grotere plaatje boeken de handelsgesprekken met Europa en China juist vooruitgang (zie ook de database over tarieven). Ook daar liggen nog valkuilen, maar de wil om tot akkoorden te komen is aanwezig. Juist dat is bullish voor de trend.
De discussie over digitale dienstenbelastingen blijft een gevoelig dossier, omdat de Verenigde Staten daar een duidelijk exportoverschot in hebben. Het is dus eerder een onderhandelingstroef voor landen als Canada en vooral Europa.
Hoewel de digitale dienstenbelasting in de communicatie nog als drukmiddel kan worden ingezet, verwachten we geen daadwerkelijke verstoring. Natuurlijk zullen er af en toe berichten opduiken die tijdelijk onrust veroorzaken, maar daar moet men doorheen kijken.
Handelsakkoorden of deelakkoorden kunnen de komende maanden juist tot de headlines behoren, wat waarschijnlijk zal leiden tot een instroom van kapitaal door beleggers en dus hogere noteringen. Onze strategie blijft dan ook ongewijzigd (zie ook de database).
Belangrijkste punten op een rij
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
