SBM Offshore ziet omzet flink toenemen: Analyse en het aandeel
SBM Offshore heeft in het eerste kwartaal van 2025 sterke resultaten geboekt. De omzet steeg met 27% tot 1,1 miljard dollar, vooral dankzij de Turnkey-divisie. De outlook voor het volledige jaar blijft ongewijzigd, met een verwachte EBITDA van circa 1,55 miljard dollar en een omzet boven de 4,9 miljard dollar.
Visie op het aandeel
Wij blijven op een stijging van het aandeel zitten. Niet alleen zijn de kwartaalcijfers sterk, met een omzetstijging van 27% en een bijna verdubbeling van de Turnkey-opbrengsten, maar ook het technische plaatje van het aandeel laat een steeds constructiever patroon zien.
De koers heeft zich recentelijk losgemaakt van een consolidatiefase en beweegt richting hogere niveaus, gesteund door sterke fundamenten én een duidelijk momentum vanuit de sector.
Strategisch gezien staat SBM Offshore op een krachtig kruispunt tussen stabiele kasstromen uit bestaande activiteiten en innovatieve groei binnen de energietransitie.
Het bedrijf is wereldwijd marktleider in de ontwikkeling, bouw en exploitatie van drijvende productieplatforms (FPSO’s) voor diepwaterolie- en gasvelden.
Die niche blijft aantrekkelijk vanwege lage break-evenkosten en relatief lage emissies.
Tegelijkertijd opent SBM met haar emissionZERO-strategie en de samenwerking met Microsoft de deur naar nieuwe CO2-vrije toepassingen, zoals drijvende stroomoplossingen met geïntegreerde carbon capture.
Dit is meer dan een toekomstvisie, het is al tastbaar, met onder meer goedkeuring van het near-zero FPSO-ontwerp door het American Bureau of Shipping en operationele pilots in Noorwegen en het VK.
Het bedrijf beschikt daarnaast over een orderboek van $35,1 miljard, waarvan $9,5 miljard concreet is gecontracteerd, met klanten als ExxonMobil en Petrobras.
Dit biedt een unieke kasstroomvisibiliteit tot ver in de jaren 2030, inclusief inflatiebescherming. De operationele uptime van 99,5% toont bovendien aan dat de bestaande vloot betrouwbaar presteert en de operationele executie uitzonderlijk sterk is.
Ook op financieel vlak levert SBM Offshore. Het dividend is stabiel en aantrekkelijk met een recente uitkering van €0,8606 per aandeel, en de lopende aandeleninkoop van €141 miljoen benadrukt het vertrouwen van het management in de waarde van het eigen aandeel.
De nettoschuld is hoog maar stabiel, en het bedrijf heeft recent zijn kredietfaciliteit verhoogd tot $1,1 miljard, wat de toegang tot financiering voor toekomstige groei veiligstelt.
De vooruitzichten zijn structureel sterk, gedreven door een toenemende vraag naar offshore productiecapaciteit en de global shift richting CO2-efficiëntere energieproductie.
Daarbij is SBM Offshore geen traditionele cyclische speler meer, maar ontwikkelt het zich tot een infrastructuuraanbieder die op de lange termijn strategische waarde levert.
De combinatie van rendement, innovatiekracht, en projectuitvoering rechtvaardigt onze overtuiging dat er meer in het vat zit voor het aandeel.
SBM Offshore is veel meer dan een olie-servicebedrijf. Het ontwikkelt zich tot een strategisch spilpunt in de transitie naar efficiëntere, drijvende energieproductie.
De komende jaren kunnen cruciaal worden voor waardebehoud én waardecreatie, en het aandeel biedt volgens ons dan ook een uitstekend risico rendements profiel voor beleggers.
Kritische noot strategisch onderbouwd
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
