De Philadelphia Semiconductor Index $SOX heeft na de forse daling eerder dit jaar een indrukwekkend herstel laten zien. Inmiddels is de index weer opgelopen tot aan de oude top, en dat is opvallend.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

In juli 2024 werd een piek bereikt. Sindsdien is de index daar opnieuw naartoe gestegen, maar een doorbraak ontbreekt vooralsnog. Laten we naar de grafiek kijken.

De grafiek

De grafiek laat nog steeds een opwaartse trend zien, maar de krachtige beweging zoals die tussen eind 2022 en de zomer van 2024 zichtbaar was, zien we niet meer.

Daar staat tegenover dat de stijging sinds het najaar van 2023 uitzonderlijk sterk is geweest. De index probeert nu terug te keren in dat gemiddelde stijgingskanaal van die periode.

Toch vormt de dubbele top die al weken standhoudt een belangrijk signaal. Zolang die weerstand niet doorbroken wordt, blijft de kans op een correctie aanwezig. In een minder gunstig scenario zou een terugval richting 4.800 punten niet ondenkbaar zijn, al is dat niet ons basisscenario.

Meer waarschijnlijk is dat de index de komende weken zijwaarts blijft bewegen, met mogelijk later alsnog een melt-up.

Dit moet echter wel worden bekeken in het licht van de huidige waarderingen: veel chipgerelateerde aandelen die de index hebben gedragen zijn duur geworden, terwijl de achterblijvers maar niet echt op gang komen.

Kortom, de lange termijntrend blijft bullish, maar zolang de dubbele top niet wordt doorbroken, lijkt een zijwaarts patroon, met selectieve vraag voor nu het meest aannemelijk.