Het aandeel Ontex is vandaag ongeveer 4% gedaald na een downgrade van ING. De zakenbank heeft het koopadvies ingetrokken en het koersdoel drastisch verlaagd van boven de €13 naar slechts €8,20.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

Dit is een opvallende wending, zeker omdat ING eerder nog positief was over het aandeel. De scherpe aanpassing kan erop wijzen dat ING beschikt over nieuwe inzichten of signalen dat de prestaties van Ontex aanzienlijk zullen tegenvallen.

Redactionele noot

We zijn al veel eerder uitgestapt bij Ontex, zonder noemenswaardige kleerscheuren. Hoewel de koers op het eerste gezicht laag oogt — op het moment van schrijven rond de €6,90 — zien wij momenteel geen aanleiding om opnieuw in te stappen.

De downgrade van ING bevestigt ons vermoeden dat het bedrijf mogelijk tegenvallende cijfers in de tweede jaarhelft zal rapporteren. Alle signalen wijzen op een winstwaarschuwing, en dat lijkt ook door de markt nog niet te zijn in geprijsd.

Het risico op verdere druk op de koers is niet uitgesloten als beleggers anticiperen op structurele zwakte of liquiditeitsproblemen.

Reden genoeg om ver weg te blijven van een bedrijf waarvan de reorganisatie duidelijk niet het gewenste effect heeft en waarvan de nieuwe producten blijkbaar niet aanslaan.

In onze optiek is het aandeel alleen interessant als er een nog veel duidelijkere turn-aroundstrategie zichtbaar wordt, of wanneer er sprake zou zijn van een beurs-exit of een overname.

De markt lijkt het vertrouwen in het herstelverhaal van Ontex te verliezen, en de recente handdoekworp van ING onderstreept dat. Wij blijven weg.