NX Filtration: Op crash koers - Waarde mogelijk minder dan 50 cent per aandeel
In de wereld van duurzame watertechnologieën belooft NX Filtration gouden bergen: revolutionaire nanofiltratiemembranen die schoon water produceren tegen lage kosten, met een focus op groei en innovatie.
Maar achter de glanzende façade schuilt een bedrijf dat al jaren worstelt met loze beloften, een management dat vertrouwen verspeelt en orders die maar niet materialiseren.
Beleggers die in dit aandeel zijn gestapt, hebben te maken met een aandeel dat systematisch teleurstelt, en de werkelijke waarde van het bedrijf lijkt mijlenver verwijderd van de huidige marktwaardering.
Laten we de feiten eens op een rij zetten en concluderen waarom NX Filtration waarschijnlijk niet meer waard is dan ongeveer 30 miljoen euro – equivalent aan ruwweg 50 cent per aandeel.
Groeidoelen die nooit worden gehaald
NX Filtration ging in 2021 naar de beurs met grootse plannen: een snelle opschaling van de productie, een groeiende orderportefeuille en omzet die zou exploderen dankzij hun unieke hollow-fiber-technologie.
In de prospectus beloofden ze een sterke focus op het uitbouwen van de order backlog en het realiseren van substantiële inkomsten uit pilots en full-scale projecten. Maar wat is er van terechtgekomen?
Het bedrijf rapporteerde in 2024 een omzetgroei van 38% naar 11,1 miljoen euro, wat op het eerste gezicht positief klinkt. Echter, dit is een druppel op een gloeiende plaat vergeleken met de oorspronkelijke ambities.
Al in 2024 gaf NX Filtration toe dat er een vertraging van ongeveer 1,5 jaar zit in de uitrol van hun businessplan, veroorzaakt door langere lead times en uitgestelde projecten.
Dit is geen incidentele tegenslag, maar een patroon: jaar na jaar worden groeidoelen bijgesteld, pilots verlengd en beloften niet nagekomen.
Onbetrouwbaar management
Het management van NX Filtration heeft zichzelf geen gunst bewezen met hun inconsistente communicatie en herhaalde bijstellingen. De recente wisseling van de CEO klinkt als een poging om het schip te keren, maar roept vooral vragen op over de betrouwbaarheid van het vorige leiderschap.
Waarom zoveel vertragingen in de businessplan-uitrol? Waarom blijven betalingsproblemen bij klanten aanhouden, waardoor NX Filtration “de dupe wordt van slechte betalingsmoraal”?
Dit wijst op een gebrek aan due diligence en risicobeheer aan de top. Het management belooft keer op keer verbeteringen, maar beleggers zien kleinere verliezen in 2024 (EPS van -0,41 euro) als weinig meer dan boekhoudkundig cosmetisch werk.
Uitblijvende orders: een lege pijplijn
Ondanks de hype rond duurzame wateroplossingen, blijven de orders bij NX Filtration uit. Het bedrijf spreekt van “grote orders” in markten zoals Mexico of Canada, maar deze zijn klein in verhouding tot de marktpotentie.
De order backlog toont vertragingen, pilots worden verlengd en de conversie naar full-scale orders blijft achter. In een sector waar concurrenten als Veolia en Xylem wél schalen, lijkt NX Filtration gevangen te zitten in een eindeloze cyclus van demonstratieprojecten zonder vervolg.
Waarde aandeel: mogelijk minder dan 50 cent per aandeel
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
