☕️ SCE Trader: Morning Call vrijdag 30 mei - Tutti-frutti scenario bij de start
Meer informatie is te vinden op onze website.
De signalen voor de opening van de Europese markten wijzen op een gemengde start. Er lijkt sprake van een tutti-frutti scenario met veel duw- en trekwerk, waarbij de tarievenkwestie opnieuw een centrale rol speelt.
Gisteren zijn de eerder gepauzeerde tarieven van Trump opnieuw ingevoerd, nadat het Amerikaanse Hof van Beroep de eerdere blokkering tijdelijk heeft opgeschort (zie artikel).
Daarbovenop overweegt Trump nu ook het gebruik van een tijdelijke noodwet – een zogenaamde ‘stopgap’ – om alsnog zijn tarieven kracht bij te zetten. De markten krijgen dus het signaal dat Trump blijft zoeken naar juridische routes om zijn handelspolitiek door te voeren.
Voor beleggers betekent dit een markt die blijft jojoën: stevige dalingen worden mogelijk gevolgd door krachtige oplevingen, zolang er geen duidelijkheid is over het verdere verloop van het tariefendossier.
De markten tonen zich veerkrachtig, maar op korte termijn kunnen flinke uitslagen in beide richtingen niet worden uitgesloten. Na de daling van gisteren houden we dan ook rekening met een grillige openingsfase.
Tegelijkertijd bestaat de kans op een technisch herstel, al is dat allerminst zeker. We bevinden ons nu duidelijk in een marktomgeving waarin elk nieuw nieuwsbericht direct voor beweging zorgt.
Er is wel een lichtpuntje zichtbaar in de obligatiemarkten. De rente op het 10-jarig Amerikaans staatspapier is gedaald naar 4,42%, en ook elders zien we een terugval van de rente. De Japanse rente zakt met 1 basispunt naar 1,51%, terwijl de Duitse rente de dag begint op 2,51%.
De inflatie in Tokio kwam in mei uit op 3,4% op jaarbasis, in lijn met de verwachting. De kerninflatie steeg licht naar 3,6%, terwijl de kerninflatie zonder voedsel en energie versnelde naar 3,3%.
Deze rentedalingen zijn deels te verklaren doordat beleggers veiligheid zoeken in obligaties. Hoewel dat geen direct positief signaal is voor aandelen, zijn er ook analisten die wijzen op het feit dat de tarievensaga uiteindelijk richting een uitkomst beweegt, ook al lijkt de situatie nu nog uitzichtloos.
Mocht daarover meer zekerheid ontstaan, dan kan een deel van de 7,1 biljoen dollar die nu aan de zijlijn staat mogelijk opnieuw richting de aandelenmarkten stromen als de rente ook stabiliseert.
In Europa lopen belangrijke indices zoals de AEX opnieuw tegen oude weerstanden aan. Ook dat is een factor om rekening mee te houden.
Op Wall Street sloten de indices gisteren lager. NVIDIA wist na de cijfers wel 3% te winnen, maar het marktsentiment bleef gematigd.
Synopsys schort de richtlijnen voor Q3 en FY25 op na een brief van het Bureau of Industry & Security (BIS) van het Amerikaanse Ministerie van Handel, waarin exportbeperkingen naar China worden bevestigd.
Nabeurs wist Dell 2% hoger te eindigen na beter dan verwachte resultaten (zie artikel).
Amerikaanse handelaren verwachten vandaag mogelijk een poging tot herstel, niet per se omdat er meer zekerheid is, maar omdat dat past binnen het patroon van de afgelopen dagen. Tegelijkertijd houden velen ook hier een slag om de arm vanwege het headline-gedreven karakter van de huidige markt.
De beurzen in Azië geven vanochtend een negatief voorteken voor Europa. De Nikkei noteert 1,3% lager, de Hang Seng staat 1,5% in de min en ook de Kospi zakt bijna 1%.
Op de valutamarkt noteert de euro op 1,1350 tegenover de dollar. De dolla-yen-koers staat op 143,7. De recente daling van de dollar ten opzichte van de yen past in het beeld van een stijgende Japanse rente.
Bij commodities verliest goud $25 en staat op $3.293. De olieprijs zakt met 0,5%, terwijl cacao zelfs 5% inlevert. Granen bewegen zijwaarts. Bij industriële metalen is koper met 1,5% verlies de grootste daler.
In de crypto-markt blijft Bitcoin haperen op $105.910. Ondanks het optimisme rond nieuwe records blijven extra kopers vooralsnog uit. Ook altcoins staan overwegend in de min. Bij crypto-gerelateerde aandelen was het beeld gisteren eveneens zwak, al kon MicroStrategy zich licht herstellen.
De conclusie is dat de markten voorlopig gevangen blijven in een patroon van headline naar headline. Hoewel ze veerkracht tonen en het cliché "buy the dip" voorlopig overeind blijft, legt de hernieuwde focus op Trumps tarieven een extra laag onzekerheid bovenop het bestaande risico.
Vandaag rekenen we op een jojo start, maar houden we ruimte voor een technisch herstel. Pas later zal blijken of dat herstel daadwerkelijk vorm krijgt.
Nu op weg naar de opening.
Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.
Op onze website meer, inclusief een database met duizenden artikelen.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
