☕️ Morning Call en📞 Podcast vrijdag 21 augustus - Wat gaat Europa doen?
Meer op onze website, waar we vandaag weer aan verschillende zaken aandacht besteden. Let op, dit bericht kan overlappen met een aantal berichten die wij ook op de website publiceren.
■ Marktbeeld: Europese futures wijzen op een opening van circa 0,3% tot 0,5% hoger nadat Wall Street gisteren opnieuw opliep. Maar die Amerikaanse stijging was opvallend smal: vooral technologie deed het werk, terwijl veel andere sectoren achterbleven. NVIDIA won circa 9%, Salesforce zelfs ongeveer 23% en ook verschillende andere software- en cybersecuritynamen schoten omhoog. Dat is positief, maar geen brede juichbeurs. Amerikaanse futures doen vanochtend bovendien weinig, met de S&P vrijwel onveranderd en Nasdaq 100 circa 0,2% lager. Het ziet er redelijk uit, maar het blijft een flip-flop-markt.
■ Amerikaanse futures / weerstand: er is nog wat ruimte aan de bovenkant, maar de futures lopen opnieuw richting de zone waar op 19 augustus een top werd gezet en waarna de markt langzaam terugviel. Daar moet je doorheen om echt een volgende beweging omhoog te krijgen. Zolang dat niet gebeurt, houden wij rekening met tussentijdse flushes naar beneden en kan een aanvankelijk positieve sessie later weer worden afgeremd. Dat verandert niets aan de onderliggende trend, die voor ons nog steeds omhoog wijst.
■ Jackson Hole / Kevin Warsh: de markt lijkt vandaag vooral te wachten op Warsh. Er wordt rekening mee gehouden dat hij meer duidelijkheid over het rentepad geeft en mogelijk enigszins hawkish klinkt. Dat wordt bijna neergezet als het moment waarop moet blijken of de markt echt kan uitbreken. Tegelijk kan het natuurlijk ook gewoon zo zijn dat iedereen er enorm op zit te wachten en hij uiteindelijk nauwelijks iets nieuws zegt.
■ Azië: de meeste Aziatische beurzen liggen hoger, met Taiwan rond +1%, maar voor Aziatische begrippen valt het na de Amerikaanse technologierally opnieuw wat tegen. De KOSPI verliest zelfs ongeveer 1%. Azië is na de eerdere absurdistische bewegingen duidelijk wat tot rust gekomen en pakt de Amerikaanse techrally voorlopig niet vol over.
■ Tokyo CPI: de inflatie in Tokio kwam exact volgens verwachting binnen. Headline CPI bedroeg 1,9% jaar-op-jaar, exclusief vers voedsel 1,8% en exclusief vers voedsel en energie 2,0%. Geen inflatieschok dus. Daarmee krijgt de Bank of Japan uit deze cijfers geen nieuwe reden om plotseling veel hawkish-er te worden, maar het betekent ook niet dat de inflatieproblematiek helemaal verdwenen is.
■ Rente: de Amerikaanse 10-jaarsrente staat rond 4,69%, Japan circa 2,93% en Duitsland ongeveer 3,25%. De rentes liggen iets hoger, maar nog steeds binnen ongeveer dezelfde range van de afgelopen 48 uur. Gezien alle aandacht voor Warsh is dat eigenlijk helemaal niet zo superspannend.
■ Iran / Straat van Hormuz: de berichtgeving blijft behoorlijk tegenstrijdig. Verschillende Amerikaanse financiële bureaus zeggen dat de scheepvaart nog steeds grotendeels stilligt, terwijl Goldman Sachs stelt dat ongeveer twee derde van de scheepvaart inmiddels is hersteld. Als Goldman gelijk heeft, dan heeft Trump mogelijk ook gelijk dat de olieflow weer op gang komt en heeft de dalende olieprijs dus eveneens gelijk. Tegelijk zegt de Iraanse veiligheidschef Rezaei dat schepen via een aangewezen centraal kanaal kunnen varen als de VS aan Iraanse voorwaarden voldoet. Bemiddelaars zouden Iran om die voorwaarden hebben gevraagd en Teheran stelt nu een lijst op, waarbij onder meer een einde aan de oorlog in de regio wordt genoemd. Iran zegt daarnaast met Oman al een corridor te hebben afgesproken, deels in Omaanse en deels in Iraanse wateren. Er wordt dus duidelijk onderhandeld over doorgang en dat maakt het minder zwart-wit dan simpelweg “Hormuz dicht”. Maar de voorwaarden zijn breed, de verschillende partijen spreken elkaar voortdurend tegen en er is nog geen witte rook. De boel kan rond Iran nog steeds heel gemakkelijk ontploffen.
■ Olie: blijft dalen. Als inderdaad ongeveer twee derde van de scheepvaart door Hormuz is hersteld, neemt de kans op een grote korte-termijnsprong in olie af. We hebben eerder al gezegd dat er in de hele berichtgeving ook best een stuk manipulatie kan zitten. Voorlopig lijkt de olieprijs in ieder geval meer geloof te hechten aan herstel van de flow dan aan een langdurige blokkade.
■ Geopolitiek / Rusland: naast Iran blijven ook verhalen rond Rusland en een mogelijke nep- of schijnaanval op een NAVO-land rondzingen. Wat daar wel en niet van waar is weten we niet en daar gaan we niet over speculeren. Het punt voor de markt is vooral dat geopolitiek op de voorgrond blijft terwijl beleggers technisch tegen weerstand aanlopen.
■ Goud en zilver: zilver staat rond $68,80 en is stilgevallen precies in de eerder genoemde weerstand rond $68-$70. Daar moet het eerst overtuigend doorheen. Goud staat ongeveer 0,5% lager rond $4.580 en ligt eveneens even stil. Bij goud hebben wij meer het gevoel dat dit een adempauze is en dat het vandaag of morgen zomaar weer kan gaan racen naar boven.
■ Valuta: EUR/USD staat rond 1,1650 en dollar/yen rond 159,5. Voorlopig zien we daar geen beweging die het bredere marktbeeld domineert.
■ OpenAI / Astra: er zijn berichten over een volgende grote stap van OpenAI met Astra, waarbij AI veel langer zelfstandig zou kunnen werken, software kan bedienen en in feite dagen achtereen taken voor een gebruiker kan uitvoeren. Als dat echt werkt zoals beschreven, dan is dat een grote doorbraak. Dan verandert opnieuw de rol van software en gaat de vraag naar AI-compute juist nog veel verder omhoog. Uiteindelijk kom je dan weer terug bij memory, chipbedrijven, datacenters en stroom. Zelfs als de markt tussentijds corrigeert, blijft voor ons juist in die individuele infrastructuurnamen de langere trend omhoog.
■ Autodesk: kwam met goede cijfers en staat nabeurs circa 5% hoger. De Q2-omzet bedroeg $2,05 miljard tegenover $2,01 miljard verwacht, adjusted EPS $3,30 tegenover $2,62 een jaar geleden, de adjusted operating margin 41,0% tegenover 39,3% verwacht en billings $1,85 miljard tegenover $1,81 miljard. Voor Q3 rekent Autodesk op $2,13-$2,14 miljard omzet tegenover circa $2,08 miljard verwacht. Autodesk blijft voor ons een fallen angel die al behoorlijk is hersteld nadat beleggers vraagtekens zetten bij software en de rol van AI. Daarom zouden wij het nu niet meteen achterna kopen, maar op dips blijft het zeker interessant. Technisch is bovendien opnieuw opvallend dat het aandeel precies rond een VWAP-lijn draaide. Die VWAP-lijnen blijven voor ons simpelweg één van de beste technische hulpmiddelen die er zijn.
■ Marvell Technology: staat nabeurs circa 8% lager, maar de cijfers vinden wij gewoon goed. Voor ons is er een groot verschil tussen een aandeel dat na cijfers daalt omdat je denkt: hier gaat het structureel niets meer worden, en een bedrijf dat daalt terwijl het juist on top of de technologische evolutie zit. Marvell hoort duidelijk bij die tweede groep. Het zit midden in AI, chips en datacenters. Daarom zien wij deze daling meer als “zit van de zaak, einde van het vermaak” dan als een fundamentele afwijzing van het verhaal. Deze dip kan juist weer koopkansen bieden.
■ Salesforce: won gisteren circa 23% en trok daarmee een flink deel van de softwaresector omhoog. Dat is belangrijk omdat het opnieuw laat zien dat software niet automatisch de verliezer van AI hoeft te zijn. De beweging was bovendien zo groot dat Salesforce feitelijk één van de belangrijkste motoren achter de Amerikaanse technologierally was.
■ Zscaler: won circa 10% mee met de software- en cybersecurityrally. Ook dat past bij het beeld dat beleggers technologie en security opnieuw veel positiever beoordelen zodra de angst dat AI alles wegvaagt wat afneemt.
■ ServiceNow: won eveneens ongeveer 10%. Wij hebben eerder al aangegeven dat ServiceNow flink zou kunnen herstellen en dat herstel is inmiddels ook daadwerkelijk fors doorgezet. De beweging van gisteren bevestigt dat opnieuw.
■ PayPal: Advent en Stripe zouden hun gezamenlijke jacht op PayPal hebben laten vallen. Dat vinden wij opvallend. Het bewijst niet dat PayPal per definitie te duur is, want er kunnen allerlei redenen zijn waarom een transactie afketst. Maar als potentiële kopers zelfs tegen de huidige waardering afhaken, dan is die waardering blijkbaar ook niet zo evident aantrekkelijk als sommige beleggers denken. Bovendien verdwijnt daarmee een deel van de mogelijke overnamepremie. Voor het aandeel is dat eerder negatief dan positief.
■ Crypto-aandelen: waren opnieuw sterk. MicroStrategy won zelfs circa 11% en loopt nu richting de eerste duidelijke weerstand rond $150 op basis van de VWAP-lijnen. Juist daar vragen wij ons af of opnieuw weerstand gaat ontstaan. Eerst maar eens zien of het aandeel daar doorheen komt.
■ Bitcoin: staat rond $79.700. Gisteren probeerde Bitcoin verder te rallyen, maar liep opnieuw tegen weerstand. Daardoor kan het best zijn dat Bitcoin het nu even wat rustiger aan gaat doen. Opvallend is bovendien dat de crypto-aandelen voorlopig harder bewegen dan Bitcoin zelf.
■ Amerikaanse schuld: er verschijnen opnieuw verhalen over de enorme Amerikaanse schuld, het einde van de wereld en een onvermijdelijke financiële crisis. Wij vinden die automatische conclusie pure onzin. De schuld is absoluut een serieus probleem, maar “hoge schuld dus financiële crisis” is veel te gemakkelijk. Daar komen we apart uitgebreider op terug; dit onderwerp verdient meer dan een losse paniekconclusie.
■ Trading / opties: ik doe op dit moment zelf heel weinig. Ik durf nauwelijks short te gaan omdat er ieder moment weer iets uit het Witte Huis kan komen waardoor de beurs opeens omhoogschiet. Tegelijk is dit zo’n flip-flop-markt dat je met opties heel snel aan de verkeerde kant van het hek zit. Dit gaat nadrukkelijk over kortetermijnopties en niet over aandelenbeleggen voor de langere termijn. In Marvell heb ik wel call spreads liggen en ik sluit niet uit dat ik op deze dip nog een setje erbij leg.
■ Langere termijn: fallen angels, memory en chippers blijven voor mij interessant op dips. Tegelijk houd ik nog steeds cash omdat ik wacht op een duidelijker beeld voordat ik weer breder instap. Dat kan eerder gebeuren, maar het kan ook best pas na de midterms zijn. Voor die midterms zal Trump waarschijnlijk alles proberen om de beurskoersen hoger te houden, met mogelijke Treasury-buybacks en andere maatregelen. Daardoor kan de markt tussendoor zomaar weer fors naar boven schieten.
■ Investment view: Amerika ging hoger, maar vooral selectief. Technologie blijft de motor, terwijl de rest van de markt veel minder overtuigend meedoet. De onderliggende trend blijft voor ons omhoog en markten blijven opvallend weerbaar, maar technisch ligt er weerstand en vandaag verwachten wij eerder een redelijke beurs dan een juichbeurs. Astra, Autodesk en Marvell bevestigen ondertussen dat de structurele AI-vraag naar compute, memory en chips intact blijft. Hormuz lijkt iets minder binair, maar is nog lang niet opgelost. Eerst maar eens zien of de markt door die weerstand heen komt.
Nu op weg naar de opening.
Op onze website meer, inclusief een database met duizenden artikelen.
© 2026 SCEtrader.nl - Alle rechten voorbehouden
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
