☕️ SCE Trader: Morning Call vrijdag 21 november - Lagere start - Dan de reversal?
Meer op onze website, waar we vandaag weer aan verschillende zaken aandacht gaan besteden. Let op: veel berichten, zoals resultaten, worden op onze website geanalyseerd met een visie op het aandeel.
De verwachting is dat we vandaag een voorzichtige start van Europa krijgen. De Europese futures staan 1,4 procent lager, wat wijst op een zwakke opening. De Amerikaanse futures staat iets boven hun fair value. De markt kijkt naar Bitcoin, dat opnieuw wordt gezien als kanarie in de kolenmijn voor het sentiment.
• Europa opent voorzichtig met lagere futures; Azië en Wall Street zwak.
• Bitcoin blijft een sentiment-signaal in een risk-off markt.
• Stijgende Japanse rente en druk op de yen carry trade domineren.
• Tech en chips, ook geheugen, wereldwijd onder druk.
• Kans op intraday opwaartse rebound, omgekeerde van donderdag.
In de Verenigde Staten zagen we gisteren een stevige draai van winst naar verlies. De Aziatische beurzen noteren vanochtend eveneens lager. Dat Japan met een stimuleringspakket van 135 miljard dollar gaat komen heeft nu nog geen effect.
Gisteren wezen we in de morning call al op de mogelijkheid dat de bulls getest zouden worden (zie dit bericht). Vandaag kan de situatie juist omgedraaid zijn: de markt is negatief, beleggers zijn somber en crashscenario’s worden weer genoemd, maar het is goed mogelijk dat de markt gedurende de dag juist stabiliseert of zelfs oploopt. De onzekerheid blijft wel groot en de markt balanceert tussen voorzichtigheid en nervositeit.
De druk van gisteren wordt deels toegeschreven aan de cijfers van NVIDIA, die door sommigen onderliggend als teleurstellend werden bestempeld door boekhoudkundige wijzigingen. Hoewel daar zeker kanttekeningen bij te plaatsen zijn, lijkt een belangrijk deel van de daling echter voort te komen uit de stijgende rente in Japan.
De oplopende Japanse lange rente werkt door in de yen carry trade, een bekende bron van volatiliteit. We hebben eerder al aangegeven dat dit op korte termijn voor druk kan zorgen, al menen wij dat een groot deel inmiddels nu is verwerkt.
Ondanks dat, blijven we op korte termijn voorzichtig. We zien nog geen duidelijk groen licht voor een herstel. Mocht dat herstel toch komen, dan verwachten wij een volgende fase waarin opnieuw een kans op melt-ups ontstaat.
Voor de Europese beurzen geldt dat technologie zwak kan openen, in lijn met de beweging in Azië. Ook op de lokale markten verwachten we een negatieve start doordat geld uit de markt wordt gehaald. De financiële waarden volgen we nauwlettend, niet zozeer als risico, maar om te zien of deze op enig moment ondersteuning kunnen bieden.
Op de rentemarkten blijft de Japanse rente het middelpunt. De tienjarige Japanse rente staat op 1,78 procent. De Amerikaanse tienjarige rente noteert op 4,09 procent en de Duitse op 2,72 procent.
De Amerikaanse arbeidsmarktcijfers van gisteren waren op het eerste gezicht sterker, maar door neerwaartse bijstellingen in eerdere maanden en een twijfelachtige samenstelling plaatsen veel economen hun vraagtekens bij de betrouwbaarheid.
Op Wall Street zagen we een hogere opening gevolgd door een krachtige draai omlaag. De bulls stonden opnieuw zwak en onzeker tegenover de bears, en de druk in derivaten. De draai behoort tot de grotere reversals van de afgelopen jaren.
Azië volgde met brede zwakte. Vooral Zuid-Korea noteert stevige verliezen en ook Taiwan, Japan en China liggen lager. Technologie en chips staan duidelijk onder druk, waaronder ook het geheugen segment.
Wij zitten overigens al langere tijd op een stijging van Micron Technology en Seagate. Dat leverde forse winsten op. We kopen niet bij, omdat veel goed nieuws al is ingeprijsd. Alleen bij grotere correcties zouden we het overwegen.
Bij valuta noteert de euro op 1,1530 tegenover de dollar. De dollar staat op 157,2 tegenover de yen.
Bij goederen staat goud op 4044 dollar, een daling van 35 dollar. De olieprijs ligt bijna één procent lager en ook andere grondstoffen staan overwegend onder druk. Sojabonen dalen opnieuw en cacao stijgt met drie procent. Bij metalen zien we eveneens zwakte.
In crypto was het gisteren grote zwakte. Bitcoin is verder gedaald en noteert rond 86.300 dollar. De volatiliteit blijft extreem. De daling wordt gezien als een risk-off signaal.
Crypto-gerelateerde aandelen stonden eveneens onder druk. We verwachten dat hier op termijn opnieuw rally’s kunnen ontstaan, maar de bewegingen blijven heftig in beide richtingen.
Samenvattend rekenen wij op een voorzichtige start. Het zou ons niet verbazen als er later op de dag een vorm van reversal komt. Waar we gisteren benieuwd waren of de bears de bulls opnieuw zouden testen, wat ook gebeurde, lijkt het vandaag eerder andersom. Voor de korte termijn blijven we voorzichtig totdat de markt weer voldoende vertrouwen laat zien.
Die kracht moet ook komen uit vertrouwen dat de financieringsstructuren achter kunstmatige intelligentie geen direct gevaar vormen. Uiteindelijk gaat dit wel leiden tot een crash, maar mogelijk nu nog niet.
Ook snakt de markt naar duidelijker beleid vanuit het Witte Huis, waar Trump zijn krediet aan het verspelen is. Tot nu toe konden de markten nog redelijk omgaan met zijn geflip-flop, maar inmiddels is de maat vol.
Nu op weg naar de opening.
Hoofdredactie
Op onze website meer, inclusief een database met duizenden artikelen.
© 2025 SCEtrader.nl - Alle rechten voorbehouden.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
