☕️ SCE Trader: Morning Call vrijdag 17 oktober - Lagere start voorzien
Meer op onze website, waar we vandaag weer aan verschillende zaken aandacht gaan besteden.
De vooruitzichten voor de Europese beurzen wijzen op een lagere opening. Op dit moment zijn het vooral goud en staatsobligaties die gezocht worden als veilige haven. Gisteren moest Wall Street terrein prijsgeven nadat twee kleinere Amerikaanse banken kredietproblemen meldden.
Tegelijkertijd blijft de discussie actueel of aandelen van bedrijven die nog geen winst maken, maar wel fors zijn gestegen, niet aan een correctie toe zijn.
- Europese beurzen openen lager, met vraag naar goud en obligaties als veilige havens.
- Kredietproblemen bij kleinere Amerikaanse banken drukken het sentiment.
- Steunlijnen in de VS worden bepalend voor een mogelijk herstel. Maar sell on rallies.
- Defensieve aandelen tonen veerkracht, groeiaandelen verliezen terrein.
- EssilorLuxottica kwam met sterke cijfers.
We bevinden ons voor nu dus mogelijk in een markt waarin stijgingen worden verkocht in plaats van gekocht. Op dagbasis draait het nu vooral om de vraag of belangrijke steunlijnen, met name in de Verenigde Staten, standhouden.
Mocht dat het geval zijn, dan kan er een technisch herstel optreden, maar voor de komende dagen blijven ook wij voorzichtig. Het is afwachten waar de volgende steunpunten zich vormen.
De afgelopen periode hebben we immers te maken gehad met uitzonderlijk sterke stijgingen, vooral in de VS, en dat leidt vaak tot een tegenreactie.
Dat de markt wat hoogtevreest krijgt bij nieuwe stijgingen, bleek gisteren opnieuw uit de cijfers van Taiwan Semiconductor. De resultaten waren uitstekend, maar het aandeel wist daar niet van te profiteren.
EssilorLuxottica kwam met sterke cijfers, wat erop wijst dat de trend van het aandeel opwaarts blijft, al moet nog blijken of dat vandaag direct in de koers tot uiting komt.
Waarschijnlijk zullen Europese beleggers opnieuw wat terughoudend zijn. In Europa heerst nu eenmaal een iets voorzichtiger beurshouding dan aan de andere kant van de Atlantische Oceaan.
De lucht die nu langzaam uit de opgeblazen koersen loopt, kan op termijn gunstig blijken. In dat scenario verwachten we dat defensieve waarden relatief goed zullen presteren en mogelijk verdere koersstijgingen laten zien. Voor de meer risicovolle groeiaandelen, vooral die zonder winstgevendheid, lijkt de kans op tijdelijke koersdalingen daarentegen groter.
In de obligatiemarkten zien we momenteel dat het rendement op tienjarig Amerikaans staatspapier is gedaald tot 3,95%. De daling onder de 4% weerspiegelt deels de tijdelijke zorgen over de kredietkwaliteit bij lokale banken in de Verenigde Staten. Ook de verhoogde volatiliteit op de aandelenmarkten speelt hierin mee.
De Japanse rente noteert op 1,62%, terwijl de Duitse rente begint op 2,56%.
Hoewel een lagere rente doorgaans positief kan zijn voor aandelen, is het in dit geval eerder een signaal dat beleggers uit voorzichtigheid de obligatiemarkten opzoeken.
De rentedaling komt dus voort uit een vlucht naar veiligheid en hoeft niet expliciet als positief te worden gezien.
Op Wall Street zagen we dat beleggers eigenlijk excuses zochten om te dalen. Aanvankelijk probeerde de markt hoger te openen, maar dat hield geen stand. De zogeheten Magnificent Seven-aandelen boden weinig steun en ook de kleinere technologieaandelen stonden onder druk.
Toen vervolgens bekend werd dat Zions Bank en Western Alliance onverwachte afschrijvingen moesten melden, daalden de beurzen verder. Hoewel dit mogelijk een eenmalige schrikreactie is, blijft het opvallend.
De vraag rijst of, ondanks een opwaartse onderliggende trend, de neerwaartse volatiliteit op korte termijn niet groter zal worden, met andere woorden: dat de markt eerst nog een stuk moet corrigeren.
In Azië noteren de belangrijkste indices eveneens lager. De Nikkei-index staat onder druk, terwijl Korea nog vlak blijft, al lijkt dat eerder te komen door selectieve koopinteresse dan door een echt verbeterde stemming. De Hang Seng-index in Hongkong ligt duidelijk lager.
Op valutagebied staat de euro tegenover de dollar op 1,17, terwijl de dollar tegenover de yen noteert op 150,1. De euro is de afgelopen 24 uur dus wat sterker geworden.
Bij de grondstoffen blijft goud stevig stijgen en noteert inmiddels op 4.360 dollar. De stijging is zodanig krachtig dat de vraag rijst of goud niet vooral wordt gekocht als voorzorgsmaatregel – een klassieke vlucht naar een veilige haven. Ook zilver noteert hoger
De olieprijs staat momenteel op 57,40 dollar. Bij andere grondstoffen valt op dat de prijs van cacao 3% hoger ligt, terwijl bij granen de vraag naar sojabonenmeel toeneemt. De koperprijs daarentegen daalt.
De crypto-markten blijven onzeker. Bitcoin staat op 109.250 dollar en na een poging tot herstel sinds de crash van vorig weekend is er opnieuw druk op de koers.
Dat past binnen het huidige beeld van onvoorspelbaarheid in de cryptosector, maar het kan ook wijzen op een verschuiving van beleggersvoorkeur richting goud in plaats van crypto.
Of dit tijdelijk is of langer aanhoudt, valt nog te bezien. Ons vermoeden is dat de daling in Bitcoin slechts tijdelijk is, al blijft het onduidelijk hoe diep die nog wordt.
Samenvattend. Alles bij elkaar genomen verwachten we dat de Europese beurzen vandaag een defensieve start zullen kennen.
Er kunnen pogingen tot herstel komen, maar het beeld lijkt op dit moment te passen bij een sell-on-rally-fase. Iedere keer dat koersen stijgen, vooral in de technologiesector, laait de discussie over waarderingen opnieuw op.
Dat betekent dat beleggers op dit moment vooral bereid lijken te kopen op lagere niveaus.
Nu op weg naar de opening.
Hoofdredactie
Op onze website meer, inclusief een database met duizenden artikelen.
© 2025 SCEtrader.nl - Alle rechten voorbehouden.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
