De verwachting is dat Europa vandaag voorzichtig zal openen en mogelijk zelfs wat lager zal noteren. Daarbij heeft ASML vanmorgen de kwartaalcijfers gepubliceerd (zie de database).

Hoewel de headlines er indrukwekkend uitzien, vragen we ons af of de onderliggende resultaten sterk genoeg zijn, zeker gezien de opmerkingen van de topman van ASML, die eerder wijzen op meer voorzichtigheid dan voorheen werd aangenomen.

In dat kader kijken we vandaag waarschijnlijk opnieuw naar chipgerelateerde aandelen. Na de stevige rally sluiten we niet uit dat we in sommige van deze posities gaan terugbrengen. Voor de lange termijn blijven we positief, maar op de korte termijn verdient het aandacht. Uiteraard melden we dit aan abonnees als we iets wijzigen.

Daar komt bij dat Wall Street gisteren een duidelijke reversal liet zien: de markten draaiden van positief naar negatief. Dat is geen gunstig signaal.

Ook in Azië noteren de beurzen vanochtend overwegend gemengd tot licht lager. De Amerikaanse futures bewegen zijwaarts rond iets lagere niveaus, en ook daar zijn op dit moment geen impulsen uit af te leiden.

Alles bij elkaar genomen zijn we vanochtend dus voorzichtig over de start van de handelsdag. We rekenen er niet op dat dips meteen wordt aangegrepen om bij te kopen, en houden er eerder rekening mee dat markten mogelijk nog wat verder omlaag moeten.

De ondertoon op de markt is de laatste tijd weliswaar goed en de lange termijnvooruitzichten blijven positief, maar de draai die we gisteren in de grote indices zagen – met name in de VS – zien we toch als een waarschuwingssignaal dat we niet zomaar naast ons neerleggen.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

Op de obligatiemarkten blijft de lange rente vooral oplopen. Gisteren kwamen er consumentenprijzen uit in de Verenigde Staten; die zouden we als relatief vriendelijk willen omschrijven, maar toch liep de rente weer wat op.

Dit komt omdat er toch wordt getwijfeld of de Federal Reserve misschien blijft wachten met renteverlagingen vanwege de tarieven. Vandaag overigens komen de producentenprijzen uit in de Verenigde Staten.

Hoewel de lange rente dus oploopt, kan wel gesteld worden dat het tot nu toe in een range is, dus geen punt van zorg. Behalve de Japanse rente, die op 30 jaar gisteren zelfs het hoogste niveau sinds 1999 bereikte.

Zolang de lange rente niet zonder schokken oploopt, zal dat geen problemen opleveren. Maar we sluiten niet uit dat beleggers er langzamerhand toch naar gaan kijken.

Het 10-jarige Amerikaans papier ligt nu op 4,48%, de Japanse rente is vannacht weer iets opgelopen naar 1,59% en de Duitse rente staat op 2,71%.

Op Wall Street zagen we gisteren dat na een optimistische start de handel toch een reversal liet zien en lager ging. Sowieso waren de verliezers in de meerderheid en was het een handjevol chipwaarden zoals Nvidia en AMD — omdat ze weer exportvergunningen voor China krijgen — die de boel steunden. Maar de bredere markt was overwegend zwak te noemen.

En mocht deze zwakte zich voort blijven zetten, dan zal het vooral de zogenaamde nieuwe technologie zijn die de grootste dalingen gaat vertonen, en daar zitten vooral particulieren in: die worden dan weer uitgerookt door professionals. Dus daar moet op gelet worden.

Roblox kwam wel weer met goed nieuws, want het gaat een nieuw makersplatform oprichten. De koers van Roblox is de laatste tijd overigens sterk gestegen.

De signalen vanuit de Verenigde Staten mogen we dus als overwegend wat negatiever zien. Zeker als we ook nog naar de Russell 2000 kijken, die gisteren helemaal zwak lag.

De Aziatische beurzen laten momenteel een gemixt tot lager beeld zien. Maar we zouden het liever willen omschrijven als een afwachtende houding. China ligt verdeeld en de Koreaanse Kospi juist wat lager, terwijl Australië zwak is.

Bij valuta staat de dollar op 1,1610. De dollar tegenover de yen noteert op dit moment op 149.

De euro tegen de dollar begint langzamerhand misschien wel in wat weerstand te lopen. Het is, zoals dat wordt genoemd, een very crowded place. Oftewel: de hele wereld zit bij wijze van spreken op een stijging van de euro tegen de dollar. En dan zie je vaak een tegenovergestelde reactie.

Bij commodities waren goud en zilver gisteren in de dump. Ze zijn nu licht in herstel, maar lopen dus in weerstand. Live cattle boekt weer terreinwinst en de granen waren gisteren in het groen.

Opvallend is verder dat de prijs van koper onder druk blijft liggen. Hoewel de lange trend misschien opwaarts is, zijn er technische redenen om op de korte termijn misschien wel een verdere daling te kunnen zien.

De olieprijs noteert op dit moment vlak, en tevens zien we momenteel dat de prijs van suiker iets hoger ligt, terwijl de prijzen van cacao en koffie blijven dalen. Vooral cacao lijkt langzamerhand in een verdere dalende spiraal terecht te komen.

Bij crypto is er een kleine kink in de kabel, want de crypto-wetten die Trump heeft voorgesteld zijn nog niet goedgekeurd. De eerste stemming faalde. Dit hoort trouwens bij het politieke spel. Dus uiteindelijk komen die wetten er wel doorheen.

Momenteel staat Bitcoin trouwens op 117.810 dollar. Bij de crypto-gerelateerde aandelen zagen we winstnemingen. Circle, de uitgever van een stablecoin, daalde bijna 5%, omdat de crypto-wetten dus nog niet officieel zijn aangenomen in de Verenigde Staten. Nogmaals: dat gaat wel komen.

Als er winstnemingen komen op Wall Street, gaan we er ook vanuit dat deze aandelen eerst kunnen corrigeren, omdat ze uiteraard zowel opwaarts als neerwaarts volatiel zijn.

Samenvattend zien we dus een nogal terughoudende start voor Europa. De reversal-signalen gisteren vanuit de Verenigde Staten zijn minder gunstig. Uiteraard kan dit een zogenaamde eendagsvlieg zijn. Maar het kan ook betekenen dat de markten langer in dit patroon blijven.

Dat gezegd hebbende, moet ook worden opgemerkt dat we de laatste tijd sowieso een soort van trading range zien in een ruime bandbreedte.

En misschien betekent dit dus dat er geen verdere zomerrally komt en dat we pas in het najaar weer vooruit gaan kijken. In ieder geval: voor nu gaan we maar eens uit van een voorzichtiger start.

Nu op weg naar de opening.

Op onze website meer, inclusief een database met duizenden artikelen.

© 2025 SCEtrader.nl - Alle rechten voorbehouden.