Meer informatie is te vinden op onze website. Zie ook de strategie noot van zondag.

De huidige signalen wijzen op een verdeelde start in Europa, met zelfs kans op enig herstel. Er zijn opnieuw signalen dat Donald Trump overweegt de invoertarieven op diverse landen, waaronder China, toch weer uit te stellen (zie ook dit artikel).

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

De gespannen situatie in het Midden-Oosten tussen Iran en Israël houdt aan. Volgens Israëlische veiligheidsbronnen is Iran begonnen met het inzetten van hypersonische precisieraketten. Dit leidt tot steeds meer slachtoffers, vooral onder burgers in Israël, aangezien deze raketten – hoewel als precisiewapens aangeduid – tot nu toe vooral woonwijken treffen.

Deze situatie blijft dus somber, al is het een geluk bij een ongeluk dat steeds meer lanceerplatforms van Iran zijn vernietigd. Hierdoor neemt de rakettenregen merkbaar af. Of Iran nog iets onverwachts in petto heeft, blijft vooralsnog onduidelijk.

Ook wordt gesuggereerd dat een deel van de ondergrondse nucleaire installaties in Natanz is geïmplodeerd, zo meldt de Wall Street Journal.

Hoewel dit alles dreigend klinkt en er veel menselijk leed is, kijken de markten verder vooruit. Er wordt verondersteld dat het huidige conflict geen grote wereldwijde verstoring zal veroorzaken.

Dat blijkt ook uit enkele marktindicatoren voorafgaand aan de opening met de olieprijs slechts licht hoger. Amerikaanse futures staan momenteel fractioneel in de plus na een iets lagere start vannacht, en de Aziatische beurzen noteren overwegend in het groen.

Europa zal mogelijk een vlakke opening zien voor oliegerelateerde aandelen. Tot dusver heeft het conflict in het Midden-Oosten weliswaar geleid tot een stijging van de olieprijs, maar deze is beperkt gebleven.

Ook zouden defensieve aandelen enige belangstelling kunnen krijgen, ondanks dat de situatie op dit moment als ‘beheersbaar’ wordt gezien.

De obligatiemarkten tonen momenteel een gemengd beeld. Verder is het relevant te vermelden dat de markten deze week niet alleen gefocust zijn op het Midden-Oosten, maar ook op de komende Fed-vergadering. Mogelijk volgt er een renteverlaging, of klinkt de Federal Reserve op zijn minst minder hawkish.

Het Amerikaanse tienjarige rendement staat 2 basispunten hoger op 4,43%, de Japanse rente stijgt met 4 basispunten naar 1,45% en de Duitse rente opent op 2,53%.

Op Wall Street was vrijdag een daling zichtbaar De handel begon zwak vanwege de ontwikkelingen in het Midden-Oosten, maar herstelde deels. Hoewel de beurs lager sloot, gebeurde dit binnen een bandbreedte.

NVIDIA verloor 2%, en ook de meeste andere Mag-7-aandelen gingen omlaag. De bredere technologiesector noteerde eveneens verliezen.

Toch was er geen sprake van paniek, en gezien het feit dat de indices zich net onder hun all time highs bevinden, zou een eventuele opleving tot wat hoogtevrees kunnen leiden. Desondanks blijft de trend opwaarts gericht.

In Azië is het sentiment vannacht relatief rustig tot vriendelijk. De detailhandelsverkopen in China overtroffen de verwachtingen.

Opvallend is de winst van 1,2% voor de Nikkei-index. Ook de Koreaanse Kospi stijgt bijna 1%. Daarmee tonen de Aziatische beurzen zich veerkrachtig ten opzichte van de situatie in het Midden-Oosten.

Ook opmerkelijk is dat de beurs van Israël, de TA-35 in Tel Aviv, open op zondag, zelfs 0,5% hoger sloot. Dit ondanks de ernst van de situatie.

Bij valuta staat de euro-dollar rond de 1,1530, en de dollar-yen op 144,3.

Bij grondstoffen is de goudprijs vlak. De olieprijs noteert beperkt hoger, met een stijging van nog geen 1%. Andere grondstoffen laten een gemengd beeld zien. Cacao noteert iets lager, timmerhout iets hoger, en sojaolie valt op met een winst van bijna 5%. Bij industriële metalen is koper fractioneel lager.

Kijken we naar crypto, dan staat Bitcoin op 106.500 dollar. De koers heeft dit weekend weinig beweging laten zien. Gerelateerde aandelen waren vrijdag gemengd.

Bij aandelen sprong Circle $CRCL eruit met een winst van 25%. Wij zitten sinds eind vorige week op een stijging van dit aandeel en rekenen, ondanks de hoge volatiliteit, op verdere winst. Zie ook de database.

Samenvattend lijkt de situatie in het Midden-Oosten door markten te worden gerelativeerd, of in ieder geval in perspectief geplaatst.

Natuurlijk blijft waakzaamheid geboden en het risico op negatieve schokken bestaan, maar ondanks de onzekerheid lijkt het conflict voorlopig geen lange termijn omslag te veroorzaken. Er is zelfs hoop op een mogelijke regimewissel in Iran.

Met andere woorden: we gaan vandaag uit van een voorzichtige start, maar ook van een markt waarin beleggers bereid zijn om op dips te kopen.

Nu op weg naar de opening.

Op onze website meer, inclusief een database met duizenden artikelen.