☕️ SCE Trader: Morning Call vrijdag 5 december - Verdeeld en vriendelijk - Putin & Modi
Meer op onze website, waar we vandaag weer aan verschillende zaken aandacht gaan besteden. UCB heeft de outlook voor 2025 verhoogd. We gaan niet bijkopen, ondanks de kans op een rally, en zijn tevreden met onze exposure. We komen hier straks op terug.
De huidige signalen wijzen op een verdeelde start van de Europese beurzen, maar wel met een opwaartse bias. Terwijl de Europese futures nauwelijks bewegen en proberen fractioneel te klimmen, staan de Amerikaanse futures wat sterker. Wall Street sloot verdeeld tot mild vriendelijk. In Azië zien we eveneens een gemengd beeld, maar met een positieve ondertoon.
• Europese markten openen verdeeld met een lichte opwaartse bias, terwijl Amerikaanse futures sterker ogen.
• De Bank of Japan hint opnieuw op een renteverhoging in december, waardoor de carry trade verder kan afbouwen zonder grote marktverstoring.
• Chipgerelateerde aandelen blijven de dragers van het sentiment, wat gunstig is voor Nederlandse toeleveranciers zoals ASML, Besi en ASMI.
• Trump zal waarschijnlijk fel reageren op de hartelijke beelden van Putin en Modi, wat misschien even de markt kan laten schrikken.
• Commodity- en cryptomarkten laten een gemengd maar stabieler beeld zien, terwijl de brede markt vooral focust op een mogelijke Fed-renteverlaging.
Op deze laatste handelsdag van de week zal de nieuwsflow naar verwachting relatief rustig zijn. Wel kan er nog nieuws opduiken uit het Witte Huis. Hierdoor richten markten zich waarschijnlijk meer op andere factoren, zoals de toegenomen kans op een renteverlaging door de Federal Reserve.
Met betrekking tot geopolitiek kan je ervan uitgaan dat Trump op sociale media opnieuw fel zal reageren op het staatsbezoek van Putin aan India en de beelden waarop Modi de Russische leider hartelijk omarmt. Het is mogelijke dat de markt hier daar een "tikkie" op dipt, maar waarschijnlijk ook niet meer dan dat.
Maar terug naar de Bank of Japan en de kwesties die richting geven. De kans dat de Bank of Japan in december de rente gaat verhogen wordt steeds groter. Ook vannacht werden opnieuw hints gegeven dat een renteverhoging eraan komt.
Daarmee ontstaat ruimte voor een verdere afbouw van de carry trade, waarbij goedkoop lenen in Japan wordt ingezet om elders rendement te zoeken. Dit proces loopt al maanden en daardoor worden de neerwaartse schokjes kleiner. Wij denken dat dit geen verstorende factor gaat worden.
Markten willen liever opwaarts kijken en schuiven negatief nieuws graag onder het tapijt. Daarmee komen we direct uit bij het feit dat chipgerelateerde waarden waarschijnlijk opnieuw tot de dragers van de markt behoren. Chipbedrijven worden vaak gezien als een vroeg cyclisch signaal voor het bredere marktbeeld.
Voor Amsterdam betekent dit dat de toeleveranciers waarschijnlijk opnieuw zullen profiteren. Fabrieken blijven hun chipcapaciteit uitbreiden en dat impliceert dat ASML, Besi en ASMI hier de vruchten van plukken.
Philips zorgde gisteren voor een forse teleurstelling. De toekomstige guidance voor 2026 blijkt minder gunstig dan eerder voorzien. Voor ons betekent dit dat onze stijgingspositie in Philips, gebaseerd op onderwaardering, onder druk staat. Nu dit opnieuw gebeurt, is de kans groot dat wij volledig afscheid gaan nemen van Philips. Idealiter doen we dat vandaag al, maar mogelijk wachten we een paar dagen om te zien of het verbeterde sentiment de koers nog een kleine opleving geeft. Dat zou een betere uitgangspositie opleveren.
Daarnaast gaan we ervan uit dat autofondsen vandaag misschien nog iets verder stijgen, maar voor ons is dat geen aanleiding om hierin actief te worden. De Europese autofondsen, vooral in het midden- en lagere segment, lopen ver achter op Chinese concurrenten.
De rentemarkten liggen rustig. De Amerikaanse tienjaarsrente noteert op 4,1 procent. De Japanse tienjaarsrente is verder gestegen naar 1,96 procent. De Duitse rente opent op 2,77 procent.
Op Wall Street wist Meta te stijgen nadat bekend werd dat het bedrijf zijn Metaverse-divisie gaat reorganiseren.
De belangrijkste boodschap is kosten reduceren, mede vanwege de extreme investeringen in artificiële intelligentie. Dit kun je positief zien vanuit kostenbeheersing, maar negatief omdat Meta inmiddels zo vol zit met schulden dat het keuzes moet maken. Voor nu interpreteert de markt het nieuws als positief en het aandeel steeg 3,4 procent.
De grootste winnaar was UiPath, ticker PATH, dat 24 procent won na de cijfers. Wij zitten hier op een stijging. Zie ook de database.
In Azië blijft het beeld verdeeld, maar overwegend redelijk. De regio blijft gevoelig voor technologie. Terwijl de Nikkei lager noteert, wint de Koreaanse Kospi opnieuw 1,3 procent en staat ook Taiwan hoger. De China-gerelateerde indices bewegen gemengd.
Bij commodities zagen we een zaagpatroon in zilver, dat vandaag weer hoger staat op 58,10 dollar. Goud noteert rond 4.220 dollar en olie staat 0,2 procent hoger.
Andere grondstoffen laten een gemengd beeld zien. Koffie stijgt 2 procent. Granen bewegen verdeeld. Koper wint ruim 1 procent en staat daarmee in recordterritorium.
Crypto bevindt zich in een consolidatiefase. Het blijft afwachten of deze niveaus standhouden, gezien de volatiliteit die inherent is aan crypto.
Crypto-gerelateerde aandelen sloten verdeeld en blijven gevoelig voor volatiliteit in de onderliggende markt. Hoewel wij ervan uitgaan dat crypto volwassen wordt en speculatie geleidelijk afneemt, verwachten wij de komende kwartalen nog steeds enkele hypes omhoog, waarop de gerelateerde aandelen scherp reageren.
Samenvattend verwachten wij voor nu een verdeelde start met een positieve ondertoon. Vandaag moet blijken of de markt voldoende kracht heeft om door te stijgen, of dat toch winstnemingen richting het weekend de toon bepalen.
Nu op weg naar de opening.
Hoofdredactie
Op onze website meer, inclusief een database met duizenden artikelen.
© 2025 SCEtrader.nl - Alle rechten voorbehouden.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
