Exor: Iveco verkoopt defensietak aan Leonardo voor €1,7 miljard
Iveco Group bekendgemaakt dat het een definitieve overeenkomst heeft gesloten om zijn defensieactiviteiten – waaronder de merken IDV en ASTRA – te verkopen aan Leonardo S.p.A., een toonaangevende Europese defensie- en veiligheidsspeler.
Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.
De verkoop vindt plaats tegen een ondernemingswaarde van 1,7 miljard euro. De transactie past binnen de strategische keuze van Iveco om civiele en militaire activiteiten van elkaar los te koppelen.
De defensiedivisie boekte in 2024 een omzet van 1,1 miljard euro en beschikt over zes productielocaties en negen commerciële kantoren wereldwijd. Door de overname ontstaat een Europees zwaargewicht op het gebied van landgebonden defensie.
Het aandeel Exor
Iveco wil de netto-opbrengst uitkeren aan aandeelhouders via een buitengewoon dividend. Wij hebben momenteel een bescheiden positie in Exor en zijn niet van plan deze uit te breiden.
De transactie rond Iveco is op zich positief en zorgt voor extra kasmiddelen bij Exor via het verwachte dividend, maar dit is binnen het geheel van de portefeuille van beperkte betekenis.
De echt bepalende belangen, zoals die in Stellantis blijven richtinggevend voor de waardering en koersontwikkeling van Exor. En dit bedrijf is momenteel een bleeder.
Drie implicaties voor beleggers
- Positief voor Iveco op korte termijn
De verkoopopbrengst verstevigt de balans en stelt Iveco in staat om extra waarde terug te geven aan aandeelhouders. Dit versterkt het beleggingsverhaal voor de korte termijn. - Indirecte winst voor Exor
Exor, de investeringsmaatschappij van de Agnelli-familie, is grootaandeelhouder van Iveco. De opbrengst van deze verkoop vloeit via een dividend gedeeltelijk door naar Exor, waardoor ook daar extra kasmiddelen vrijkomen. Dit biedt meer ruimte voor toekomstige investeringen. - Maar geen reden om positie in Exor te vergroten
Hoewel deze transactie op zichzelf positief is, vormt zij geen aanleiding om onze positie in Exor uit te breiden. De impact is beperkt binnen het bredere geheel. Belangen in grote bedrijven zoals Stellantis wegen veel zwaarder in de waardering van Exor. Juist die holdings bepalen de richting van het aandeel op de langere termijn.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
