De TA-35, de leidende beursindex van Israël, sloot de laatste handelsdag 1,6% lager. Ondanks deze daling heeft de index zich de afgelopen periode sterk ontwikkeld, gesteund door zwaargewichten in farmacie, defensie en banken.

Met zijn 35 grootste bedrijven weerspiegelt de TA-35 de dynamiek van de Israëlische economie: een mix van gevestigde financiële instellingen, snelgroeiende technologiebedrijven en energie- en vastgoedspelers.

Hieronder volgt een overzicht van alle indexfondsen, hun weging en kernactiviteiten.

1. Teva Pharmaceutical Industries

Weging: 7,90% – Marktkap: ca. 41.800 mln NIS
Teva is de grootste farmaceut van Israël en een wereldspeler in generieke geneesmiddelen. Naast generieke medicijnen ontwikkelt het bedrijf ook specialty pharma, waaronder behandelingen voor neurologische aandoeningen en auto-immuunziekten. Het verdienmodel rust op hoge volumes generiek gecombineerd met innovatieve nicheproducten. Ondanks een zware schuldenlast na eerdere overnames blijft Teva een zwaargewicht binnen de TA-35.

2. Elbit Systems

Weging: 7,87% – Marktkap: ca. 41.600 mln NIS
Elbit Systems is een toonaangevend defensiebedrijf dat geavanceerde technologie levert voor luchtmacht, landmacht en marine. Het is actief in drones, optiek, communicatie en elektronische oorlogsvoering. Met een sterke exportpositie en stijgende wereldwijde defensie-uitgaven profiteert Elbit van een robuust orderboek.

3. Bank Hapoalim

Weging: 6,78% – Marktkap: ca. 35.800 mln NIS
Bank Hapoalim is de grootste commerciële bank van Israël. Het biedt uitgebreide diensten zoals kredietverlening, hypotheken, vermogensbeheer en internationale transacties. De bank profiteert van een sterke rentemarge, maar moet alert blijven op kredietrisico’s in een volatiele economie.

4. Bank Leumi

Weging: 6,75% – Marktkap: ca. 35.700 mln NIS
Bank Leumi is een van de oudste banken van Israël en een pijler van de financiële sector. Het bedient particulieren, bedrijven en internationale klanten en investeert zwaar in digitale bankdiensten en fintech.

5. Israel Discount Bank

Weging: 6,47% – Marktkap: ca. 34.200 mln NIS
Israel Discount Bank is de derde grootbank van Israël en een belangrijke speler in retailbankieren en kredietverlening. Het breidt internationaal uit via dochterbanken in de VS en Latijns-Amerika.

6. Mizrahi Tefahot Bank

Weging: 5,59% – Marktkap: ca. 29.600 mln NIS
Mizrahi Tefahot is marktleider in hypotheken en woningfinanciering. Het combineert dit specialisme met retail- en zakelijke diensten. Ondanks druk op de huizenmarkt groeit de bank gestaag.

7. Phoenix Holdings

Weging: 5,37% – Marktkap: ca. 28.500 mln NIS
Phoenix is een van de grootste verzekeraars en vermogensbeheerders van Israël. Het biedt levensverzekeringen, schadeverzekeringen en pensioenproducten en beheert omvangrijke portefeuilles.

8. ICL Group

Weging: 5,14% – Marktkap: ca. 26.900 mln NIS
ICL is een internationaal chemie- en minerale bedrijf dat meststoffen, speciale chemicaliën en industriële mineralen produceert. De vraag vanuit de landbouw en industriële toepassingen bepaalt de inkomsten, waardoor ICL cyclisch kan presteren afhankelijk van commodityprijzen.

9. NICE Ltd.

Weging: 4,98% – Marktkap: ca. 26.000 mln NIS
NICE levert software voor customer experience, compliance, analytics en workforce optimisation. Dankzij een internationale klantenbasis en toenemende vraag naar AI-gedreven oplossingen is NICE een belangrijke technologie-exporteur uit Israël.

10. Nova Ltd.

Weging: 4,69% – Marktkap: ca. 24.500 mln NIS
Nova ontwikkelt metrologie- en inspectiesystemen voor de halfgeleiderindustrie. Het bedrijf profiteert van de mondiale investeringen in chips, met name voor AI en advanced packaging, en wordt vaak gezien als groeispeler in de techsector.

11. Harel Insurance & Financial Services

Weging: 4,38% – Marktkap: ca. 22.900 mln NIS
Harel is een grote verzekeraar met activiteiten in levens- en schadeverzekeringen, pensioenen en gezondheidsproducten. Daarnaast beheert Harel aanzienlijke beleggingsportefeuilles en heeft het een brede aanwezigheid in de Israëlische markt.

12. Tower Semiconductor

Weging: 4,36% – Marktkap: ca. 22.800 mln NIS
Tower is een gespecialiseerde foundry die halfgeleiders en maatwerkchips produceert voor de auto-, medische en industriële markten. Het bedrijf biedt capaciteit buiten de grote Aziatische spelers en is strategisch relevant in de wereldwijde chiptoeleveringsketen.

13. Menora Mivtachim Holdings

Weging: 4,13% – Marktkap: ca. 21.600 mln NIS
Menora Mivtachim is actief in verzekeringen en pensioenbeheer en heeft een omvangrijke portefeuille aan activa onder beheer. Het bedrijf speelt een belangrijke rol in de Israëlische financiële markten en pensioensector.

14. NewMed Energy

Weging: 3,73% – Marktkap: ca. 19.500 mln NIS
NewMed Energy (voorheen Delek Drilling) exploiteert grote offshore gasvelden in de oostelijke Middellandse Zee, zoals Leviathan. De exportstromen naar naburige markten versterken de cashflow, al brengen geopolitieke risico’s en prijsvolatiliteit onzekerheid met zich mee.

15. Ormat Technologies

Weging: 3,62% – Marktkap: ca. 18.900 mln NIS
Ormat is gespecialiseerd in geothermische energie en hernieuwbare elektriciteitsopwekking. Met projecten in de VS, Latijns-Amerika, Afrika en Israël speelt Ormat een zichtbare rol in de energietransitie en genereert het stabiele stroominkomsten.

16. Camtek

Weging: 3,44% – Marktkap: ca. 17.900 mln NIS
Camtek ontwikkelt inspectie- en metrologiesystemen die essentieel zijn voor de productie van halfgeleiders en geavanceerde verpakkingen. De toenemende vraag naar chips en advanced packaging ondersteunt de groeivooruitzichten van Camtek.

17. Melisron

Weging: 2,94% – Marktkap: ca. 15.300 mln NIS
Melisron bezit en exploiteert winkelcentra en retailvastgoed in Israël. Na de pandemie is herstel zichtbaar in bezoekersaantallen, maar de concurrentie van e-commerce vraagt om aanpassing van de exploitatie en het tenant-mixbeleid.

18. Bezeq

Weging: 2,93% – Marktkap: ca. 15.200 mln NIS
Bezeq is Israëls grootste telecomoperator en levert vaste en mobiele telefonie, internet en TV-diensten. Het bedrijf investeert in glasvezel en 5G, maar staat onder regulatoire aandacht en concurrerende druk.

19. BIG Shopping Centers

Weging: 2,86% – Marktkap: ca. 14.800 mln NIS
BIG ontwikkelt en beheert winkelcentra in Israël en internationaal. Het bedrijf zoekt groei via uitbreiding in Oost-Europa en de VS, maar vastgoedcycli blijven het resultaat beïnvloeden.

20. OPC Energy

Weging: 2,69% – Marktkap: ca. 13.900 mln NIS
OPC Energy exploiteert elektriciteitscentrales, voornamelijk gasgestookt, en bouwt aan een transitie naar meer duurzame opwekking. Het bedrijf levert stabiele stroominkomsten en werkt aan portfolio-diversificatie.

21. Amot Investments

Weging: 2,41% – Marktkap: ca. 12.500 mln NIS
Amot Investments richt zich op kantoren, logistiek en commercieel vastgoed in Israël. Het bedrijf legt nadruk op duurzame gebouwen en efficiënt ruimtegebruik om waarde te behouden en te vergroten.

22. Strauss Group

Weging: 2,40% – Marktkap: ca. 12.400 mln NIS
Strauss is een voedingsmiddelenconcern dat sterk is in koffie, zuivel en snacks. Samenwerkingen met internationale partners versterken distributie en productontwikkeling. Het bedrijf combineert lokale marktkennis met globale merkallianties.

23. Mivne Real Estate

Weging: 2,33% – Marktkap: ca. 12.000 mln NIS
Mivne beheert residentieel en commercieel vastgoed en is actief in woningontwikkeling en vastgoedbeheer. De prestaties zijn gevoelig voor rente- en waarderingsbewegingen in de vastgoedmarkt.

24. Shufersal

Weging: 2,24% – Marktkap: ca. 11.500 mln NIS
Shufersal is de grootste supermarktketen van Israël met honderden winkels en een groeiend e-commercekanaal. Het bedrijf benut schaalvoordelen in inkoop en logistiek, maar concurrentie en margedruk blijven uitdagend.

25. Shapir Engineering & Industry

Weging: 1,90% – Marktkap: ca. 9.700 mln NIS
Shapir is actief in bouw en infrastructuur, gerealiseerde projecten omvatten wegen, bruggen en grootschalige woningbouw. Overheidsinvesteringen en infrastructuurprogramma’s zijn belangrijke omzetdrijvers.

26. Electra Group

Weging: 1,89% – Marktkap: ca. 9.600 mln NIS
Electra is een industrieel conglomeraat met activiteiten in bouw, technische dienstverlening en energie. Het bedrijf verlegt focus steeds meer naar duurzame energieprojecten en technische services.

27. Azrieli Group

Weging: 1,79% – Marktkap: ca. 9.100 mln NIS
Azrieli Group is een toonaangevende vastgoedontwikkelaar en investeerder met winkelcentra, kantoren en data-centers in haar portefeuille. Data-centerexposure vormt een belangrijke groeimotor naast traditioneel retailvastgoed.

28. Y.H. Dimri Construction & Development

Weging: 1,76% – Marktkap: ca. 8.900 mln NIS
Y.H. Dimri is een prominente woningontwikkelaar die betrokken is bij grootschalige residentiële projecten. Het bedrijf speelt een rol in het aanpakken van het woningtekort, maar wordt beïnvloed door bouwkosten en financieringscondities.

29. Israel Corporation

Weging: 1,64% – Marktkap: ca. 8.300 mln NIS
Israel Corporation is een lange-staande investeringsmaatschappij met belangen in energie, scheepvaart en chemie. Als gediversifieerde holding zoekt het rendement via strategische participaties in industriële assets.

30. Enlight Renewable Energy

Weging: 1,62% – Marktkap: ca. 8.200 mln NIS
Enlight ontwikkelt zonne- en windprojecten in Israël en internationaal. Met een gevulde pijplijn aan projecten profiteert het bedrijf van de wereldwijde transitie naar hernieuwbare energie.

31. Fattal Holdings

Weging: 1,59% – Marktkap: ca. 8.000 mln NIS
Fattal is een belangrijke speler in hospitality en hotels, met eigendommen in Israël en Europa. De bedrijfsresultaten zijn nauw verbonden met toerisme- en reistrends en economisch sentiment.

32. Clal Insurance Enterprises

Weging: 1,56% – Marktkap: ca. 7.800 mln NIS
Clal is een grote verzekeraar en pensioenbeheerder met een breed productaanbod. Het bedrijf heeft een significante klantenbasis en beheert omvangrijke activa.

33. Sapiens International

Weging: 1,36% – Marktkap: ca. 6.800 mln NIS
Sapiens levert softwareoplossingen aan verzekeraars en financiële instellingen, waaronder polisadministratie, claims en digitale kanalen. Het bedrijf groeit internationaal dankzij de digitaliseringsgolf in de sector.

34. Energean

Weging: 1,21% – Marktkap: ca. 6.000 mln NIS
Energean is actief in olie- en gaswinning in de oostelijke Middellandse Zee en breidt activiteiten richting duurzame energieprojecten. De kernactiviteiten blijven echter fossiele brandstoffen, met de gebruikelijke prijs- en geopolitieke risico’s.

35. First International Bank of Israel (FIBI)

Weging: 1,20% – Marktkap: ca. 5.900 mln NIS
FIBI is de vijfde grote bank van Israël en bedient particuliere en zakelijke klanten met een conservatief risicoprofiel. De bank staat bekend om stabiele, voorzichtige groei en een stevige kredietcultuur.

Conclusie

De TA-35 toont een breed palet van sectoren die samen de Israëlische economie dragen. Terwijl banken en verzekeraars zorgen voor stabiliteit, drijven technologiebedrijven als NICE, Nova en Camtek de groei en internationalisering. Tegelijkertijd spelen energiebedrijven en vastgoedfondsen een rol in de bredere economische cyclus. Voor beleggers biedt de index een venster op de kansen én risico’s van een economie die sterk verweven is met internationale markten en geopolitieke dynamiek.

🔵 English version

TA-35: composition, weights and key activities

The TA-35 closed the last trading day about 1.6% lower. Despite this pullback, the Israeli market has shown solid performance in recent months. The index, composed of the 35 largest companies on the Tel Aviv Stock Exchange, serves as the country’s leading benchmark.

The TA-35, Israel’s flagship stock index, closed the last trading day down 1.6%. Despite this decline, the index has shown resilience in recent months, supported by heavyweight sectors such as pharmaceuticals, defense and banking.

Composed of Israel’s 35 largest companies, the TA-35 reflects a dynamic economy that combines established financial institutions, fast-growing technology leaders, and significant players in energy and real estate.

Below is an overview of all 35 index components, their weights and core businesses.

1. Teva Pharmaceutical Industries

Weight: 7.90% – Market Cap: approx. 41,800 mln NIS
Teva is Israel’s largest pharmaceutical company and a global leader in generic drugs. Beyond generics, it develops specialty medicines for neurological and autoimmune disorders. The model combines high-volume generics with innovative niche therapies. Despite a heavy debt load from past acquisitions, Teva remains a heavyweight within the TA-35.

2. Elbit Systems

Weight: 7.87% – Market Cap: approx. 41,600 mln NIS
Elbit Systems is a leading defense company supplying advanced technology for air, land and naval forces. It is active in drones, optics, communications and electronic warfare. With strong export markets and rising global defense budgets, Elbit maintains a robust order pipeline.

3. Bank Hapoalim

Weight: 6.78% – Market Cap: approx. 35,800 mln NIS
Bank Hapoalim is Israel’s largest commercial bank. It provides loans, mortgages, wealth management and international services. It benefits from solid net interest margins but remains exposed to credit risks in a volatile economy.

4. Bank Leumi

Weight: 6.75% – Market Cap: approx. 35,700 mln NIS
Bank Leumi is one of Israel’s oldest financial institutions and a key sector pillar. It serves retail, corporate and international clients and invests heavily in digital banking and fintech innovation.

5. Israel Discount Bank

Weight: 6.47% – Market Cap: approx. 34,200 mln NIS
Israel Discount Bank is the country’s third-largest bank and an important player in retail and corporate banking. It also expands internationally through subsidiaries in the US and Latin America.

6. Mizrahi Tefahot Bank

Weight: 5.59% – Market Cap: approx. 29,600 mln NIS
Mizrahi Tefahot is Israel’s leading mortgage bank and a specialist in housing finance. It combines this with retail and corporate services. Despite pressures in the housing market, it continues to grow steadily.

7. Phoenix Holdings

Weight: 5.37% – Market Cap: approx. 28,500 mln NIS
Phoenix is one of Israel’s largest insurers and asset managers. It offers life, property and pension products and manages substantial portfolios, benefiting from sector consolidation.

8. ICL Group

Weight: 5.14% – Market Cap: approx. 26,900 mln NIS
ICL is a global producer of fertilizers, specialty chemicals and industrial minerals. Agricultural demand and commodity cycles drive earnings, making it cyclical but strategically important.

9. NICE Ltd.

Weight: 4.98% – Market Cap: approx. 26,000 mln NIS
NICE develops software for customer experience, compliance, analytics and workforce optimization. With a global client base and rising demand for AI-driven solutions, NICE is a flagship tech exporter.

10. Nova Ltd.

Weight: 4.69% – Market Cap: approx. 24,500 mln NIS
Nova designs metrology and inspection systems for the semiconductor industry. It benefits from global chip investments, particularly in AI and advanced packaging, positioning it as a fast-growing tech firm.

11. Harel Insurance & Financial Services

Weight: 4.38% – Market Cap: approx. 22,900 mln NIS
Harel is a major insurer offering life, property, pension and health insurance, alongside investment management. It has a wide market presence and significant assets under management.

12. Tower Semiconductor

Weight: 4.36% – Market Cap: approx. 22,800 mln NIS
Tower is a specialty semiconductor foundry making chips for automotive, medical and industrial sectors. It offers manufacturing capacity outside Asia’s mega-fabs and is strategically relevant for global supply chains.

13. Menora Mivtachim Holdings

Weight: 4.13% – Market Cap: approx. 21,600 mln NIS
Menora Mivtachim is active in insurance and pension management with large assets under management. It plays a key role in Israel’s financial and pension markets.

14. NewMed Energy

Weight: 3.73% – Market Cap: approx. 19,500 mln NIS
NewMed Energy (formerly Delek Drilling) operates large offshore gas fields in the Eastern Mediterranean, including Leviathan. Gas exports boost cash flow, though geopolitical and price risks remain.

15. Ormat Technologies

Weight: 3.62% – Market Cap: approx. 18,900 mln NIS
Ormat specializes in geothermal energy and renewable power generation. With projects in the US, Latin America, Africa and Israel, it contributes to the energy transition while generating stable cash flows.

16. Camtek

Weight: 3.44% – Market Cap: approx. 17,900 mln NIS
Camtek develops inspection and metrology systems critical to semiconductor production and advanced packaging. Strong semiconductor demand supports its growth outlook.

17. Melisron

Weight: 2.94% – Market Cap: approx. 15,300 mln NIS
Melisron owns and operates shopping centers and retail properties in Israel. Recovery in foot traffic post-pandemic has been positive, though e-commerce competition remains a structural challenge.

18. Bezeq

Weight: 2.93% – Market Cap: approx. 15,200 mln NIS
Bezeq is Israel’s largest telecom operator, providing fixed, mobile, internet and TV services. It invests in fiber and 5G but faces regulatory oversight and competitive pressure.

19. BIG Shopping Centers

Weight: 2.86% – Market Cap: approx. 14,800 mln NIS
BIG develops and manages shopping centers in Israel and abroad. Expansion into Eastern Europe and the US is a growth driver, though real estate cycles remain a headwind.

20. OPC Energy

Weight: 2.69% – Market Cap: approx. 13,900 mln NIS
OPC Energy operates mainly gas-fired power plants while expanding into renewables. It provides stable revenues with diversification into green energy.

21. Amot Investments

Weight: 2.41% – Market Cap: approx. 12,500 mln NIS
Amot focuses on office, logistics and commercial properties in Israel. Sustainability and efficient space use are priorities for long-term value creation.

22. Strauss Group

Weight: 2.40% – Market Cap: approx. 12,400 mln NIS
Strauss is a food and beverage group strong in coffee, dairy and snacks. Partnerships with global brands enhance distribution and product innovation.

23. Mivne Real Estate

Weight: 2.33% – Market Cap: approx. 12,000 mln NIS
Mivne manages residential and commercial properties in Israel and develops new housing. Its valuation is sensitive to interest rates and property market cycles.

24. Shufersal

Weight: 2.24% – Market Cap: approx. 11,500 mln NIS
Shufersal is Israel’s largest supermarket chain, operating hundreds of stores and a fast-growing e-commerce platform. Scale efficiencies help, but margin pressure persists.

25. Shapir Engineering & Industry

Weight: 1.90% – Market Cap: approx. 9,700 mln NIS
Shapir is a construction and infrastructure firm building roads, bridges and residential projects. Government infrastructure spending is a major growth driver.

26. Electra Group

Weight: 1.89% – Market Cap: approx. 9,600 mln NIS
Electra is a diversified industrial group active in construction, engineering and energy. It is shifting its portfolio towards renewable energy and technical services.

27. Azrieli Group

Weight: 1.79% – Market Cap: approx. 9,100 mln NIS
Azrieli Group is a leading real estate developer and investor with malls, offices and data centers. Data centers are becoming a key growth engine alongside retail assets.

28. Y.H. Dimri Construction & Development

Weight: 1.76% – Market Cap: approx. 8,900 mln NIS
Y.H. Dimri is one of Israel’s largest residential developers. It contributes to easing the housing shortage but faces rising costs and financing challenges.

29. Israel Corporation

Weight: 1.64% – Market Cap: approx. 8,300 mln NIS
Israel Corporation is a long-standing holding company with investments in energy, shipping and chemicals. It remains strategically significant in Israel’s industrial landscape.

30. Enlight Renewable Energy

Weight: 1.62% – Market Cap: approx. 8,200 mln NIS
Enlight develops solar and wind projects in Israel and abroad. With a strong pipeline, it is well positioned to benefit from the accelerating global energy transition.

31. Fattal Holdings

Weight: 1.59% – Market Cap: approx. 8,000 mln NIS
Fattal is a leading hospitality and hotel group with operations in Israel and Europe. Performance is closely tied to tourism cycles and consumer sentiment.

32. Clal Insurance Enterprises

Weight: 1.56% – Market Cap: approx. 7,800 mln NIS
Clal is a major insurer and pension manager with a broad customer base and significant assets under management.

33. Sapiens International

Weight: 1.36% – Market Cap: approx. 6,800 mln NIS
Sapiens provides software solutions to insurers and financial institutions, including policy administration, claims and digital channels. It is expanding globally with rising demand for digital transformation.

34. Energean

Weight: 1.21% – Market Cap: approx. 6,000 mln NIS
Energean is an oil and gas producer in the Eastern Mediterranean, expanding gradually into renewables. Fossil fuels remain its core, with associated price and geopolitical risks.

35. First International Bank of Israel (FIBI)

Weight: 1.20% – Market Cap: approx. 5,900 mln NIS
FIBI is Israel’s fifth-largest bank, serving retail and corporate clients with a conservative risk profile. It is recognized for disciplined credit management and steady growth.

Conclusion

The TA-35 offers a broad cross-section of Israel’s economy. While banks and insurers provide stability, technology firms like NICE, Nova and Camtek drive growth and international expansion. At the same time, energy and real estate companies capture cyclical opportunities and risks. For investors, the index provides a clear window into the strengths and vulnerabilities of a market that is deeply connected to global trends and regional geopolitics.