InPost: Beter dan verwacht en kans rebound - Maar wij blijven weg uit het aandeel
◼ InPost zag het pakketvolume in Q1 met 32% stijgen naar 359 miljoen pakketten.
◼ De omzet steeg met 31% naar 3,862 miljard Poolse zloty.
◼ De aangepaste EBITDA daalde met 4% naar 902 miljoen zloty, maar lag wel boven de consensus.
◼ De nettowinst daalde met 41% naar 108 miljoen zloty.
◼ Wij doen niks met het aandeel, ondanks dat de koers op deze cijfers mogelijk kan stijgen.
InPost heeft in het eerste kwartaal duidelijk sterker gepresteerd dan vooraf werd verwacht. De omzet kwam uit op 3,862 miljard Poolse zloty, terwijl analisten rekenden op bijna 3,8 miljard zloty. Ook de aangepaste EBITDA van 902 miljoen zloty lag boven de consensus van 856 miljoen zloty. De volumegroei was stevig, met 359 miljoen pakketten, een stijging van 32% op jaarbasis.
Toch is het beeld minder overtuigend dan de omzetgroei op het eerste gezicht suggereert. De aangepaste EBITDA daalde, de marge liep fors terug en de nettowinst viel duidelijk lager uit. De internationale expansie zorgt voor hoge groei, maar ook voor meer druk op winstgevendheid, vrije kasstroom en schuldratio.
Investment view
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
