InPost heeft bevestigd dat het een indicatief voorstel heeft ontvangen voor een mogelijke overname van alle uitstaande aandelen. Over de identiteit van de bieder, de prijs, de voorwaarden en de financiering is niets bekendgemaakt.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

Het bedrijf geeft expliciet aan dat er geen zekerheid is dat dit voorstel zal leiden tot een transactie en heeft een speciale commissie ingesteld om de situatie te beoordelen.

• Indicatief en niet bindend voorstel voor alle aandelen
• Geen informatie over prijs, voorwaarden of bieder
• Speciale commissie ingesteld zonder inhoudelijke toelichting

Wat direct opvalt, is dat de koers al vóór publicatie van dit nieuws begon op te lopen. Deze beweging is niet te verklaren op basis van publiek beschikbare informatie. Na de bekendmaking zette de stijging door richting niveaus die door de markt worden gezien als een impliciete overnamewaarde, terwijl er inhoudelijk geen nieuwe feiten zijn toegevoegd.

Investment view

De situatie rond InPost is fundamenteel scheef. De koersbeweging vóór de bekendmaking wijst op handel met voorkennis of op selectieve informatieverspreiding. Dat is geen randverschijnsel, maar een serieus signaal dat de markt niet op basis van gelijke informatie handelt.

Het overnamevoorstel zelf biedt inhoudelijk vrijwel niets. Er is geen prijsindicatie, geen tijdpad, geen strategische rationale en geen zicht op financiering. Vanuit analytisch oogpunt rechtvaardigt dit geen herwaardering van het aandeel. De huidige koersontwikkeling is het gevolg van speculatie en momentum, niet van verifieerbare feiten.

Onze kernpunten zijn helder:

• De koers liep al op vóór het nieuws, wat duidt op mogelijke voorkennis
• Het bod is vaag, niet bindend en inhoudelijk leeg
• Het opwaarts potentieel is grotendeels ingeprijsd zonder onderbouwing
• Het neerwaarts risico is aanzienlijk als het bod niet concreet wordt
• De koersvorming wordt gedreven door sentiment en speculatie

Daarom is onze positie ondubbelzinnig. Als wij de aandelen InPost nu zouden hebben, zouden wij ze op dit moment verkopen. Niet omdat het bedrijf structureel zwak is, maar omdat de huidige waardering wordt gedragen door een vaag bod en een koersbeweging die voorafging aan het nieuws. Dit is een moment voor discipline en risicobeheersing, niet voor het vasthouden van exposure.

Marktcontext en sectorale achtergrond

De interesse in logistieke infrastructuur past binnen een bredere trend waarin schaal en netwerkdichtheid centraal staan. Pakketkluizen spelen een rol in de efficiëntie van de last mile en in het terugdringen van bezorgkosten voor e-commercepartijen.

• Structurele groei van e-commerce ondersteunt volumes
• Netwerkeffecten zijn cruciaal voor operationele efficiëntie
• Concurrentie binnen Europese logistiek blijft intens

Tegelijkertijd betekent deze competitieve omgeving dat waarderingen gevoelig zijn voor verwachtingen en sentiment. Wanneer koersvorming vooruitloopt op niet-onderbouwde scenario’s, neemt de kwetsbaarheid toe bij het uitblijven van concreet nieuws.

Conclusie

Het indicatieve overnamevoorstel heeft de koers van InPost scherp hoger gezet, maar deze beweging wordt niet gedragen door concrete informatie. De eerdere koersstijging roept vragen op, terwijl het bod zelf vaag en niet bindend is. Het risico-rendementsprofiel is hierdoor onaantrekkelijk. Wij zijn duidelijk negatief op dit niveau en zouden, als wij de aandelen zouden hebben, nu verkopen en winst nemen.

🔵 English version

InPost: Vague takeover signal creates a clear sell decision

InPost has confirmed that it received an indicative proposal regarding a potential acquisition of all outstanding shares. No details have been disclosed regarding the bidder, pricing, terms or financing. The company explicitly stated that there is no certainty the proposal will lead to a transaction and has established a special committee to review the situation.

• Indicative and non-binding proposal for all shares
• No disclosure on price, terms or bidder
• Special committee formed without substantive detail

What stands out immediately is that the share price had already started to move higher before the announcement. This move cannot be explained by publicly available information. Following the disclosure, the stock continued to rise toward levels the market appears to associate with an implied takeover valuation, despite the absence of new facts.

Investment view

The situation around InPost is fundamentally distorted. The pre-announcement price action points to trading on privileged information or selective information flow. This is not a marginal issue, but a clear warning sign that price discovery is not occurring on an equal-information basis.

The proposal itself lacks substance. There is no price indication, no timeline, no strategic rationale and no visibility on financing. From an analytical standpoint, there is no justification for a sustained re-rating of the equity. The current share price reflects speculation and momentum rather than verifiable fundamentals.

Our key points are clear:

• Shares moved higher ahead of the announcement, indicating potential insider activity
• The proposal is vague, non-binding and devoid of detail
• Upside appears largely priced in without factual support
• Downside risk is meaningful if the proposal fails to materialize
• Valuation is driven by sentiment rather than fundamentals

Our stance is unambiguous. If we were holding InPost shares today, we would sell them now. Not because the business lacks strategic value, but because the current valuation is driven by speculation around a vague proposal and by price action that preceded the news. This is a moment for discipline and risk reduction.

Market context and sector backdrop

Interest in logistics infrastructure reflects a broader focus on scale and network density. Parcel lockers support last-mile efficiency and cost control for e-commerce operators.

• Long-term e-commerce growth supports underlying volumes
• Network scale is critical for operational leverage
• Competitive pressure across European logistics remains elevated

In such an environment, valuations can become fragile when expectations run ahead of substantiated information.

Conclusion

The developments surrounding InPost have triggered a sharp rally, but one driven by speculation rather than substance. The pre-announcement price move raises serious concerns, while the proposal itself remains vague and non-binding. The risk-reward profile is unfavorable. We are negative at current levels and would sell the shares now if positioned.