Foxconn, de grootste elektronicafabrikant ter wereld en toeleverancier van onder meer NVIDIA en Apple, rapporteerde een stijging van de nettowinst met 17 procent in het derde kwartaal, gedreven door de toenemende vraag naar AI-servers. De cijfers waren positief, maar niet geheel onverwacht gezien de sterke vraag vanuit de datacentersector.

• Nettowinst: NT$57,67 miljard tegenover een verwachte NT$50,41 miljard
• Omzet: NT$2,06 biljoen, in lijn met de verwachting
• Sterke groei in de divisie Cloud & Networking, vooral door AI-serverracks
• Nieuwe samenwerkingen met NVIDIA, Stellantis, Uber en Mitsubishi Electric
• Vooruitzichten voor het vierde kwartaal blijven gunstig

Investment view

Wij zien de resultaten van Foxconn als positief, maar grotendeels ingeprijsd. De verschuiving van consumentenelektronica naar AI-infrastructuur is strategisch verstandig en wordt nu duidelijk zichtbaar in de cijfers. Foxconn benut zijn schaalvoordelen in contractproductie om een sterke positie te verwerven in de waardeketen van AI-hardware.

• Groei in AI-serverproductie vormt de kern van de winstgroei
• Nieuwe samenwerkingen versterken de positie in AI en automatisering
• De onderneming past een duidelijke “follow the cash”-strategie toe
• Wisselkoersrisico’s en geopolitieke spanningen blijven aandachtspunten
• Verwachting dat de opwaartse trend in Q4 aanhoudt

Foxconn’s samenwerking met NVIDIA is inmiddels van strategisch belang. De vraag naar AI-serverracks blijft robuust, wat de marges ondersteunt, terwijl partnerschappen met Stellantis, Uber en Mitsubishi Electric nieuwe markten openen, onder meer in autonome voertuigen en energie-efficiënte datacenters. De samenwerking met Mitsubishi Electric rond AI-datacenteroplossingen bevestigt dat Foxconn zijn rol in de infrastructuurketen uitbreidt richting high-end technologie en energiebeheer.

Cijfers en outlook

De omzet in het derde kwartaal bedroeg NT$2,06 biljoen, wat overeenkomt met circa 66,3 miljard dollar. De nettowinst steeg tot NT$57,67 miljard, aanzienlijk boven de analistenverwachting. De divisie Cloud & Networking kende de sterkste groei, dankzij de vraag naar AI-serverracks.

Foxconn verwacht dat de tweede jaarhelft, traditioneel het hoogseizoen, verdere kwartaalgroei zal laten zien. Het bedrijf blijft echter voorzichtig vanwege geopolitieke risico’s en wisselkoersschommelingen.

Volgens Counterpoint-analist Ivan Lam bevindt Foxconn zich in een “duidelijke groeifase” binnen de serverbusiness, waarbij het bewust minder inzet op traditionele consumentenelektronica ten gunste van hogere marges in datacenterproducten.

Sterke punten

De groei in de AI-servermarkt biedt structurele kansen. Foxconn profiteert direct van de toegenomen vraag naar datacenters, die steeds vaker op AI-workloads worden ingericht. Daarnaast versterkt de nauwe samenwerking met NVIDIA de toegang tot de meest winstgevende segmenten van de markt.

Ook de samenwerking met Mitsubishi Electric, gericht op energie-efficiënte AI-datacenters, geeft een extra dimensie aan de groeistrategie. Het bedrijf combineert schaal, technische knowhow en diversificatie over verschillende industriële partners.

Zwakke punten

Foxconn blijft sterk afhankelijk van externe marktfactoren, waaronder valutabewegingen en geopolitieke spanningen. Bovendien kan de overgang van consumentenelektronica naar AI-productie tijdelijk druk zetten op marges door aanloopkosten en logistieke uitdagingen.

Daarnaast blijft het risico bestaan dat de AI-servermarkt in 2026 verzadigingstendensen kan vertonen, zeker als hyperscalers hun investeringsplannen vertragen.

Catalysts

De volgende groeifase ligt in de verdere expansie van AI-datacenters en autonome voertuigtechnologie. Projecten met Stellantis en Uber kunnen voor 2026 nieuwe omzetstromen genereren. Bovendien kan de samenwerking met Mitsubishi Electric leiden tot extra contracten voor geïntegreerde energieoplossingen in AI-centra wereldwijd.

Eventuele uitbreiding van de samenwerking met NVIDIA richting specifieke serverarchitecturen zou als katalysator kunnen fungeren voor een nieuwe waarderingsronde.

Conclusie

De cijfers van Foxconn zijn overtuigend en bevestigen de succesvolle strategische verschuiving richting AI-infrastructuur. Hoewel dit geen verrassing meer is voor de markt, blijft de structurele trend positief. De onderneming profiteert van schaalvoordelen, partnerschappen met technologieleiders en een groeiende vraag naar high-performance computing.

Wij beschouwen het nieuws als positief, maar niet onverwacht. Indien we een positie zouden hebben, zouden we blijven zitten op een stijging, aangezien het momentum binnen de AI-divisie waarschijnlijk aanhoudt in de komende kwartalen.

🔵 English version

Foxconn: solid profit growth on AI demand, though not a surprise

Foxconn, the world’s largest electronics manufacturer and a key supplier to NVIDIA and Apple, reported a 17% year-on-year increase in net profit for the third quarter, fueled by strong demand for AI servers. The results were positive but largely anticipated given the momentum in data center investment.

• Net profit: NT$57.67 billion vs. NT$50.41 billion expected
• Revenue: NT$2.06 trillion, in line with estimates
• Strong growth in Cloud & Networking from AI server racks
• New partnerships with NVIDIA, Stellantis, Uber, and Mitsubishi Electric
• Outlook for Q4 remains favorable

Investment view

Foxconn’s results are solid and reflect the company’s successful shift from consumer electronics to AI infrastructure. The move is strategically sound and has begun to materially impact earnings. Leveraging its scale in contract manufacturing, Foxconn has established a strong foothold in AI hardware production.

The partnership with NVIDIA is of strategic significance, while the collaborations with Stellantis, Uber, and Mitsubishi Electric broaden its exposure to autonomous vehicles and data center energy efficiency. This positions Foxconn as a key player in the next wave of AI infrastructure deployment.

Financials and outlook

Revenue reached NT$2.06 trillion (about $66.3 billion), while net profit came in at NT$57.67 billion, exceeding expectations. The Cloud & Networking segment drove most of the growth due to strong AI server rack demand.

Foxconn expects continued sequential growth in the second half, traditionally the company’s peak season. However, management remains cautious on geopolitical risks and currency volatility. Counterpoint’s Ivan Lam described Foxconn’s strategy as “follow the cash,” trading lower-margin consumer electronics for higher-growth server contracts.

Strengths

Foxconn benefits from structural tailwinds in AI server demand, a deep partnership with NVIDIA, and expanding relationships with industrial players such as Mitsubishi Electric. The move into energy-efficient AI data centers diversifies growth drivers and solidifies the company’s presence in next-generation infrastructure.

Weaknesses

Foxconn remains exposed to currency swings and geopolitical instability. The transition away from consumer electronics may temporarily pressure margins due to ramp-up costs and supply chain reconfiguration. Additionally, a slowdown in AI capex in 2026 could limit upside momentum.

Catalysts

New AI data center projects and autonomous vehicle initiatives with Stellantis and Uber could provide fresh revenue streams. The alliance with Mitsubishi Electric on global energy-efficient AI solutions could further expand Foxconn’s market footprint. Extended collaboration with NVIDIA on next-generation architectures may serve as a key catalyst for valuation re-rating.

Conclusion

Foxconn’s Q3 report confirms a clear structural shift toward AI infrastructure, delivering strong but expected results. The company’s partnerships, scale, and diversification across high-growth tech sectors provide a solid foundation for sustained momentum.

We view this as positive news, though not a surprise. If we held the stock, we would stay long, as the AI-driven growth story remains intact heading into the next quarters.