Uit de nieuwste notulen van de Federal Reserve blijkt dat de centrale bank zich langzaam opmaakt voor een renteverlaging.

Hoewel de beleidsrente in juni nog onveranderd bleef, geven steeds meer leden aan dat de economische omstandigheden beginnen te rechtvaardigen dat de rente omlaag kan.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

Belangrijk: de rente is nog niet verlaagd, maar dat komt vooral omdat er nog geen tarieven doorbraak is geweest die dat mogelijk maakt. Dat vormt een duidelijk signaal aan Donald Trump.

Wil hij vaart maken met groei en markten echt ondersteunen, dan zal hij nu door moeten pakken met zijn economische plannen. Als hij de knoop doorhakt met handelsovereenkomsten, dan zou dat de Fed het mandaat geven om te verlagen. Dat opent de deur naar een nieuwe fase van monetaire verruiming, iets waar beleggers op hopen.

• De Fed houdt de rente nog ongewijzigd, maar twee leden zagen al ruimte voor verlaging in juli.
• Inflatie ligt nog boven de 2%, maar kerninflatie daalt.
• Arbeidsmarkt koelt af, bedrijven worden voorzichtiger met nieuw personeel.
• Financiële condities zijn krap, kredietvraag daalt.
• Risico’s zijn minder groot dan eerder gedacht, maar de Fed wacht op “meer duidelijkheid.

Conclusie

De Fed is duidelijk minder fel en schuift op richting een dovish beleid. De rente vormt op dit moment een rem op groei. Dit is een kans voor Trump: als hij nu doorzet met zijn economische agenda, kan dat net het zetje zijn dat de Fed nodig heeft om te starten met verlagen. Dat zou markten vleugels kunnen geven.