Fastned: Kans overname groeit - Reële waarde ligt dan rond de 35 euro

De Europese markt voor laadinfrastructuur voor elektrische voertuigen groeit exponentieel, gedreven door de snelle adoptie van elektrische voertuigen, strenge EU-regelgeving en aanzienlijke overheidsinvesteringen.

In dit artikel gaan we in op Fastned, dat volgens ons een overnamekandidaat is. We onderbouwen waarom dit zou kunnen leiden tot een overnameprijs van €35 of meer per aandeel.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

Wij hebben momenteel een kleine positie in Fastned en stappen vanwege de chart nog niet groter in (zie ook de database).

De kans dat het bedrijf dus uiteindelijk wordt overgenomen – hoewel we daar op dit moment geen harde aanwijzingen voor hebben – zou kunnen leiden tot een grotere positie.

In dat geval zouden we de positie aanhouden voor een periode van één tot drie jaar. Daarmee geven we niet aan dat de koers direct zal blijven stijgen, maar we zien op langere termijn wel potentieel.

Met een sectorale marktwaarde van 9,7 miljard dollar (circa 8,25 miljard euro) in 2024, die naar verwachting volgens onderzoekbureaus zal oplopen tot 223,5 miljard dollar (ongeveer 190 miljard euro) in 2035 – wat neerkomt op een samengestelde jaarlijkse groei van 32,98 procent – vormt deze sector een essentiële pijler binnen de energietransitie.

Nederland speelt een leidende rol met een marktaandeel van elektrische voertuigen van 34 procent in 2025.

Binnen deze dynamische markt onderscheidt Fastned zich als een gespecialiseerde aanbieder van ultrasnelle laadstations langs snelwegen en met hoge kwaliteit.

Ondanks zijn bescheiden marktaandeel van 1 tot 2 procent, toont Fastned indrukwekkende groei, een sterke focus op duurzaamheid en een strategische positionering die het aantrekkelijk maakt voor investeerders en potentiële overnemers.

Dit rapport analyseert waarom Fastned’s aandelenkoers mogelijk ondergewaardeerd is, waarom het een aantrekkelijke overnamekandidaat is, en hoe het past in de bredere Europese markt.

Eerst in bullet points: dan de uitwerking

• De markt voor EV-laadinfrastructuur in Europa groeit jaarlijks met ruim 30%, met Nederland als koploper.
• Fastned beschikt over een schaalbaar netwerk en heeft 580 nieuwe locaties in de pijplijn.
• De omzet steeg in Q1 2025 met 48% naar €28 miljoen, met een brutowinstgroei van 56%.
• Fastned richt zich op premium snelladers (150–350 kW) met 100% groene stroom en hoge uptime.
• Het marktaandeel is nog beperkt (1–2%), maar de technologische voorsprong en locatiekeuze zijn sterk.
• De huidige waardering (P/S 6,7) weerspiegelt het groeipotentieel onvoldoende; bij overname is P/S 9,8 plausibel.
• Grote energiebedrijven en investeerders kunnen Fastned’s netwerk en technologie strategisch benutten.
• Een overnameprijs van €35 per aandeel achten wij haalbaar, met ruimte voor een hogere premie bij beleidsondersteuning (geen garanties).

Fastned bedrijfsprofiel en marktpositie en veel meer

Fastned, opgericht in 2012 en beursgenoteerd aan de Euronext Amsterdam (FAST), is een pionier in de bouw en exploitatie van ultrasnelle gelijkstroom-laadstations (150-350 kilowatt) langs Europese snelwegen.

Het bedrijf richt zich op langeafstandsreizigers en biedt een premium gebruikservaring, ondersteund door een gebruiksvriendelijke mobiele app en 100 procent hernieuwbare energie, voornamelijk uit zonne- en windbronnen.

In 2024 leverde Fastned 140,7 gigawattuur aan elektriciteit, een stijging van 92 procent ten opzichte van 2022, en genereerde het 60,5 miljoen euro aan omzet, een groei van 68 procent.

In het eerste kwartaal van 2025 exploiteerde Fastned ruim 350 snellaadstations in acht landen, met een pijplijn van 580 beveiligde locaties, en blijft het bedrijf op koers om tegen 2030 zijn doel van 1.000 stations te bereiken.

De prijsstelling, variërend van 0,40 tot 0,60 euro per kilowattuur met abonnementsopties voor frequente gebruikers, positioneert Fastned in het premiumsegment, aantrekkelijk voor bestuurders die snelheid en betrouwbaarheid waarderen.

Marktpositie

Fastned’s marktaandeel in Europa is bescheiden, geschat op 1 tot 2 procent. Het bedrijf is actief in Nederland, waar het in 2024 de grootste bijdrage aan zijn omzet levert (61,4 procent), gevolgd door België (11,6 procent), Duitsland (10 procent), Frankrijk (8,9 procent), het Verenigd Koninkrijk (6,7 procent), Zwitserland en Italië (samen 1,4 procent).

Nederland blijft de kernmarkt, dankzij de hoge dichtheid van elektrische voertuigen (10,04 laders per 1.000 inwoners) en een gunstig investeringsklimaat.

Duitsland biedt de grootste groeipotentie, met 39.436 nieuwe laders geïnstalleerd in 2024, terwijl België en het Verenigd Koninkrijk belangrijke secundaire markten zijn door hun groeiende EV-adoptie.

Fastned’s focus op hoogwaardige locaties langs snelwegen, zoals tenderoverwinningen in Londen, Zwitserland en Denemarken, versterkt zijn positie als één van de top drie snellaadnetwerken in West-Europa, gemeten naar het aantal laadsessies.

Waarom Fastned ondergewaardeerd is

Fastned’s aandelenkoers lijkt ondergewaardeerd in vergelijking met zijn groeipotentieel en strategische waarde.

Fastned’s omzetgroei overtreft consistent de groei van de markt voor elektrische voertuigen. In het derde kwartaal van 2024 steeg de omzet met 44%, terwijl de EV-vloot in Fastned’s markten met 34% groeide. In het vierde kwartaal van 2024 nam de omzet toe met 39%.

In het eerste kwartaal van 2025 groeide de omzet verder met 48% naar €28,0 miljoen, met een brutowinst van €19,7 miljoen (56% groei), terwijl de EV-markt in dezelfde periode met 28% groeide.

Deze cijfers onderstrepen de sterke vraag naar Fastned’s snellaaddiensten en een schaalbaar bedrijfsmodel, gedreven door een toename van 32,6% in laadsessies en een stijging van 20% in inkomsten per station in 2025.

Fastned heeft in 2023 voor het eerst een positieve EBITDA bereikt, een belangrijke mijlpaal die de levensvatbaarheid van zijn bedrijfsmodel aantoont. Met een verwachte inkomstengroei per station naar 1 miljoen euro tegen 2030 (tegenover 271.000 euro in Q3 2024), toont Fastned een duidelijk pad naar winstgevendheid.

Marktkapitalisatie en prijs-omzet-verhouding

Toch weerspiegelt de huidige marktkapitalisatie van ongeveer 434 miljoen euro deze groeivooruitzichten niet volledig.

De markt wijst op een prijs-omzet-verhouding die hoog lijkt. Die is ongeveer 4,4 keer de verwachte omzet, maar deze moet worden gezien in de context van de snelle groei van de EV-markt en Fastned’s strategische positionering in hoogwaardige locaties.

De waarde van Fastned wordt niet volledig erkend vanwege de bredere marktperceptie van kleine en middelgrote bedrijven in de EV-sector.

Ondanks zijn sterke fundamentals, zoals een uptime van meer dan 99 procent, prijzen zoals “Best EV Charging Network” (ZapMap, VK) en “Most Reliable Charging Network” (Chargemap, EU), en een CO2-reductie van 171.700 ton sinds 2012, wordt Fastned vaak overschaduwd door grotere spelers.

Deze Europese aandelen in de oplaadsector, zoal Fastned, die in 2025 aantrekkelijk gewaardeerd zijn in vergelijking met de overgewaardeerde Amerikaanse markt, biedt kansen voor investeerders die zoeken naar ondergewaardeerde small-caps met groeipotentieel.

Fastned’s focus op duurzaamheid en zijn vermogen om tenders te winnen in markten zoals het Verenigd Koninkrijk en Zwitserland versterken zijn aantrekkelijkheid, maar de markt lijkt deze factoren nog niet volledig in te prijzen.

Fastned als overnamekandidaat

De strategische positionering van Fastned, het groeiende netwerk en schaalbare bedrijfsmodel, maken het een aantrekkelijke kandidaat voor overname door grotere energiebedrijven, autofabrikanten of infrastructuurinvesteerders en venturte capitlausts.

Verschillende factoren ondersteunen deze stelling. Ten eerste biedt Fastned een uniek netwerk van hoogwaardige, strategische locaties langs Europese snelwegen, een schaarse en waardevolle activa in de EV-markt.

Fastned heeft een voorsprong in het veroveren van premium locaties, zoals blijkt uit tenderoverwinningen in Londen (vijf ultrasnelle hubs gepland voor 2026) en Zwitserland (11 locaties langs snelwegen). Deze locaties zijn moeilijk te repliceren door nieuwkomers, wat Fastned een competitief voordeel geeft dat aantrekkelijk is voor bedrijven die snel willen opschalen in de Europese markt.

Het bedrijfsmodel van Fastned is schaalbaar en complementair aan de activiteiten van grotere spelers. Het bedrijf’s focus op ultrasnelle laders (150-350 kilowatt), aangedreven door hernieuwbare energie, sluit aan bij de strategieën van energiebedrijven zoals Shell (eigenaar van NewMotion) en BP, die hun laadinfrastructuur willen uitbreiden.

Fastned’s technologie, zoals real-time monitoring en een gebruiksvriendelijke app, kan worden geïntegreerd in de platforms van grotere netwerken, waardoor synergieën ontstaan in operationele efficiëntie en klantbereik.

Bovendien maakt Fastned’s roaming-compatibiliteit met CCS- en CHAdeMO-standaarden het aantrekkelijk voor autofabrikanten zoals Volkswagen of Stellantis, die hun eigen laadinfrastructuur willen versterken om te concurreren met Tesla.

Fastned heeft een relatief lage marktkapitalisatie, wat het een haalbare overnameprooi maakt voor grote spelers met diepe zakken. Bedrijven zoals Engie (eigenaar van EVBox), TotalEnergies of infrastructuurfondsen zoals Meridiam (eigenaar van Allego) kunnen Fastned overnemen om hun marktaandeel in de snellaadsector te vergroten zonder significante kapitaaluitgaven.

De recente obligatie-uitgiften – hoewel we liever een grotere emissie hadden gezien, ondanks het tijdelijke negatieve effect op de koers – tonen aan dat het bedrijf toegang heeft tot kapitaal. Een overname zou echter snellere expansie mogelijk maken zonder extra schuldfinanciering, wat volgens sommigen wenselijk is gezien Fastned’s hoge nettoschuld ten opzichte van de EBITDA.

Ten slotte maakt Fastned’s geografische spreiding en focus op groeimarkten zoals Duitsland en het Verenigd Koninkrijk het aantrekkelijk voor internationale spelers die exposure zoeken in West-Europa.

Duitsland, met zijn snelle groei in laadinfrastructuur, en het Verenigd Koninkrijk, waar Fastned een joint venture heeft met Places for London, zijn cruciale markten voor de EV-transitie.

Een overname zou een koper directe toegang geven tot deze markten, terwijl Fastned’s duurzaamheidsprofiel en merkreputatie waarde toevoegen aan het portfolio van een acquirerende partij.

Wat is het aandeel Fastned waard bij een overname