Ebusco: Tijdelijk lucht met contract en schuldendeal - Ellende blijft
Ebusco heeft maandagavond een groot contract aangekondigd voor energieopslag (600 MWh ter waarde van €39 miljoen) en gaf aan dat de herstructurering van uitstaande leningen is afgerond.
Daarbij nemen Heights en Kabuto Technology de leningen van ING en Rabobank over, en worden andere schulden omgezet in aandelen.
Toch blijft het bedrijf afhankelijk van een extra kapitaalinjectie om insolventie te voorkomen. Er komt mogelijk een werkkapitaalfaciliteit vanuit China van maximaal €9 miljoen. Op 18 augustus mogen aandeelhouders zich uitspreken over de herstructureringsplannen.
Visie op het aandeel
Wij zijn al lang negatief op het aandeel Ebusco, en de recente aankondiging verandert daar niets aan. Zie ook de database. Het nieuws dat er een groot contract is getekend voor energieopslag en dat uitstaande leningen succesvol zijn geherstructureerd, lijkt op het eerste gezicht positief. Toch is het vooral een noodgreep om tijd te kopen.
Ebusco blijft namelijk afhankelijk van een aanzienlijke kapitaalinjectie om insolventie te voorkomen. De omzetting van schulden in aandelen betekent forse verwatering, en het feit dat zelfs tijdelijke uitstel van betaling aan crediteuren nodig is, toont hoe nijpend de situatie nog steeds is.
Het gebrek aan structurele kasstroom, het ontbreken van stabiel leiderschap na het vertrek van de CEO, en het feit dat het bedrijf opnieuw steun moet zoeken bij externe partijen – waaronder Chinese partners – onderstrepen dat het herstel fragiel is.
We ziengeen reden om op korte of middellange termijn een positie te nemen. Het risico op verdere verwatering of zelfs faillissement blijft aanwezig. Wij blijven dan ook negatief op het aandeel Ebusco.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
