Deme Group [DEME] heeft een belangrijke opdracht binnengehaald voor de tweede fase van het Nordseecluster B-project, een offshore windpark in de Duitse Noordzee. Het project is een joint venture van RWE (51 procent) en Norges Bank Investment Management (49 procent).

Het Belgische ingenieursbedrijf zal 124 kilometer aan inter-array kabels transporteren en installeren, waarmee zestig funderingen van windturbines worden verbonden met het offshore transformatorstation. De order valt in de categorie ‘sizable’, wat neerkomt op een contractwaarde tussen 50 miljoen en 150 miljoen euro. De uitvoering start eind 2027, waarbij Deme het installatieschip Living Stone zal inzetten.

• Projectcapaciteit: 1,6 gigawatt, goed voor de stroomvoorziening van 1,6 miljoen huishoudens
• Contractwaarde: tussen 50 miljoen en 150 miljoen euro
• Aanvang werkzaamheden: eind 2027 met de Living Stone

Het project benadrukt opnieuw de samenwerking tussen Deme en RWE en versterkt de positie van Deme in de Europese subsea power cable-markt. Het sluit aan bij eerdere succesvolle projecten in Duitsland, waaronder Merkur, Hohe See, Albatros, en Borkum Riffgrund.

Investment view

Wij zitten op een stijging van Deme. Hoewel de grafiek minder gunstig oogt en het aandeel de afgelopen periode weinig overtuiging heeft laten zien, vinden wij dat Deme ondergewaardeerd is. De recente opdracht voor het Nordseecluster B-project vormt een duidelijke bevestiging van de sterke positie van het bedrijf in de Europese offshore windsector en kan bijdragen aan toekomstige resultaten.

• Wij zien Deme als ondergewaardeerd ondanks een minder sterke chart
• De nieuwe order bevestigt de strategische positie in offshore wind en subsea cables
• Dit project versterkt de pipeline en kan structureel bijdragen aan toekomstige cashflows

Deme heeft in 2024 een omzet van 4,1 miljard euro gerealiseerd en een EBITDA van 764 miljoen euro, waarmee het bedrijf een stevige basis laat zien. Door de omvang van de order, de lange doorlooptijd en de specialisatie in subsea power cables verwachten wij dat de winstmarges op middellange termijn op peil blijven. Het feit dat Deme dit contract kan toevoegen aan zijn al brede trackrecord in Duitsland is een extra bevestiging van de internationale relevantie van het bedrijf.

Deme combineert een moderne vloot met gespecialiseerde kennis in subsea cable-installatie, wat de kans op succesvolle uitvoering vergroot. Daarnaast versterkt de samenwerking met RWE en Norges Bank Investment Management de betrouwbaarheid en zichtbaarheid van het bedrijf bij investeerders.

Vooruitzicht

Hoewel de markt soms sceptisch is over de volatiliteit in de sector, zien wij dit contract als een katalysator. Het project start pas eind 2027, maar de waarde ligt in de structurele orderstroom en het bevestigde vertrouwen van grote partners. Dit maakt Deme aantrekkelijk voor beleggers die vooruit willen kijken naar de groei in offshore wind en maritieme infrastructuur.

Verder met nieuws met betrekking tot dit onderwerp

Het Nordseecluster-project wordt gezien als een belangrijke stap in de vergroening van de Duitse elektriciteitsvoorziening. Met een totale capaciteit van 1,6 gigawatt kan het park jaarlijks voldoende stroom leveren voor ongeveer 1,6 miljoen huishoudens. RWE is verantwoordelijk voor de bouw en exploitatie van het gehele cluster, terwijl Deme zich specifiek richt op de kabelinstallatie.

• Nordseecluster ligt 50 kilometer ten noorden van het Duitse eiland Juist
• Deme zal 124 kilometer kabels transporteren en installeren
• Het project verbindt 60 funderingen met het offshore transformatorstation
• Aanvang van de werkzaamheden is eind 2027
• Deme zet de Living Stone en extra ondersteunend materiaal in
• Contract valt in de categorie ‘sizable’ tussen 50 en 150 miljoen euro
• Deme werkt al aan meerdere projecten in de Duitse Noordzee en de Oostzee
• Het project bevestigt Deme’s leidende rol in subsea power cables
• De samenwerking met RWE wordt verder uitgebreid
• Voor Duitsland betekent dit een grote stap richting duurzame energievoorziening

Conclusie

Wij blijven bij onze visie dat Deme ondergewaardeerd is. Met de nieuwe order verstevigt het bedrijf zijn positie in offshore wind en subsea cables, en zien wij dit als een bevestiging dat er meer potentieel in het aandeel zit. Wij zitten op een stijging.

🔵 English version

Deme Group secures sizable Nordseecluster B offshore wind contract

Deme Group (DEME.BR) announced that it has secured a significant contract for the second phase of the Nordseecluster B offshore wind project in the German North Sea. The project is a joint venture between RWE (51 percent) and Norges Bank Investment Management (49 percent).

The Belgian engineering company will transport and install 124 kilometers of inter-array cables, connecting 60 turbine foundations to the offshore substation. The order is classified as “sizable,” with a value between 50 million and 150 million euros. Execution will start towards the end of 2027, with Deme deploying its offshore installation vessel Living Stone.

• Project capacity: 1.6 gigawatts, powering 1.6 million households
• Contract value: between 50 million and 150 million euros
• Start of works: end of 2027 with the Living Stone

The project highlights the strong collaboration between Deme and RWE and strengthens Deme’s leadership in the European subsea power cable market. It also builds on the company’s extensive track record in Germany, including projects such as Merkur, Hohe See, Albatros, and Borkum Riffgrund.

Investment view

We are positioned for upside in Deme. Despite a less favorable chart in recent months, we view the company as undervalued. The new Nordseecluster B contract underscores Deme’s strategic position in offshore wind and subsea power cables and should contribute meaningfully to future results.

• Deme is undervalued despite weak technicals
• The new order strengthens its offshore wind and subsea cables portfolio
• This contract provides visibility and stability for mid-term cash flows

Deme reported revenue of 4.1 billion euros and EBITDA of 764 million euros in 2024, providing a strong foundation. The order, with its long timeline and sizable scope, is a clear sign of confidence from major partners such as RWE and Norges Bank. We believe this enhances the company’s visibility and improves investor sentiment around its long-term growth trajectory.

Strategic strength

Deme combines a modern fleet with deep subsea cable expertise, positioning it to deliver large-scale projects successfully. The extended cooperation with RWE and Norges Bank further reinforces its credibility and investor appeal.

Outlook

While volatility in the offshore sector remains, we see this contract as a catalyst for medium-term growth. The project will not begin until late 2027, but the pipeline strength and demonstrated trust in Deme underline its long-term value proposition.

Further related news

The Nordseecluster will play an important role in Germany’s green energy transition, generating enough electricity to supply approximately 1.6 million households. RWE is leading the construction and operation of the cluster, while Deme focuses on the subsea cable installation.

• Located 50 kilometers north of the island of Juist, Germany
• Deme to transport and install 124 kilometers of cables
• Connecting 60 turbine foundations to the offshore substation
• Execution to start in late 2027
• Living Stone and additional equipment to be deployed
• Order classified as “sizable,” valued between 50 and 150 million euros
• Builds on Deme’s long track record in North Sea and Baltic projects
• Reinforces Deme’s leadership in subsea power cables
• Extends cooperation with RWE
• Significant contribution to Germany’s renewable energy supply

Conclusion

We reiterate our view that Deme is undervalued. This new contract further solidifies its offshore wind and subsea cables leadership. We remain positioned for upside.