Bitcoin is opnieuw fors onder druk gekomen nadat president Donald Trump aankondigde de wereldwijde importtarieven te willen verhogen naar 15%.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

• Sinds de piek boven 125.000 dollar in oktober bedraagt het verlies meer dan 47%.
• Year-to-date staat Bitcoin circa 26% in de min.

Opvallend is dat de daling plaatsvond terwijl Aziatische aandelenmarkten juist hoger openden. Dat onderstreept de toenemende divergentie tussen crypto en traditionele aandelen.

Waar Bitcoin eerder werd gepositioneerd als “digitaal goud”, laat de huidige beweging zien dat het activum zich in deze fase eerder gedraagt als een hoogrisico asset dan als een veilige haven.

Investment view

De recente daling is niet het gevolg van één enkele headline. Het is een combinatie van zwakke liquiditeit, lage overtuiging in de markt en toenemende macro-onzekerheid. De tariefdreiging, geopolitieke spanningen rond Iran en rotatie naar goud en AI-aandelen versterken het neerwaartse momentum.

• Wij doen momenteel niets met Bitcoin en crypto.
• Er is nog steeds geen duidelijke technische steun zichtbaar en het is onduidelijk waar de bodem ligt.
• De huidige marktstructuur wijst op een klassieke bear-marktfase met lage volumes en afnemend vertrouwen.

Sinds oktober, toen Bitcoin door 125.000 dollar brak, is het sentiment structureel verslechterd. De correctie past binnen een bredere risicoreductie in de markt. De aankondiging van hogere tarieven verhoogt de onzekerheid rond wereldhandel en inflatieverwachtingen. Tegelijkertijd wordt gewezen op een aanzienlijke Amerikaanse militaire opbouw rond Iran, wat de risicopremie in markten verhoogt.

Liquiditeit speelt hier een cruciale rol. Analisten wijzen op dunne handelsvolumes en een gebrek aan overtuiging bij kopers. In een dergelijke omgeving kunnen relatief kleine verkooporders disproportionele koersbewegingen veroorzaken. Het vooruitzicht van verdere daling richting 50.000 dollar wordt expliciet genoemd door marktstrategen.

Daarnaast is er duidelijke rotatie zichtbaar. Goud noteerde ruim 1% hoger, wat de klassieke veilige havenstatus bevestigt. Bitcoin daarentegen daalt, ondanks eerdere vergelijkingen met goud. Dat verschil is veelzeggend. Kapitaal verschuift richting tastbare waarde en richting AI-gerelateerde aandelen, terwijl crypto terrein verliest.

De vierjarige cyclus waar sommige partijen naar verwijzen biedt op dit moment geen directe steun. Historische patronen kunnen richting geven, maar bieden geen bescherming tegen macro-economische verkrapping, geopolitieke risico’s of structurele liquiditeitsdruk.

Op enig moment zal er opnieuw momentum ontstaan. Elke markt kent cycli. Een nieuwe melt-up in de toekomst is niet uit te sluiten en kan zelfs leiden tot een nieuw recordniveau. Maar de huidige prijsstructuur suggereert dat de explosieve opmars mogelijk achter ons ligt. Indien er een nieuwe sterke rally komt, kan deze uiteindelijk zelfs de voorbode zijn van een langere bearmarkt daarna. Dat patroon hebben eerdere cycli ook laten zien.

Onze benadering blijft daarom gedisciplineerd. Zolang er geen duidelijke steun wordt gevormd en geen overtuigende kapitaalinstroom zichtbaar is, zien wij geen reden om positie te nemen.

Achtergrond of context

De macro-omgeving is fundamenteel veranderd ten opzichte van de periode waarin Bitcoin naar 125.000 dollar steeg. De markten worden geconfronteerd met handelsmaatregelen, geopolitieke spanningen en onzekerheid rond monetair beleid.

• Tariefverhogingen vergroten onzekerheid rond wereldhandel en marges.
• Militaire spanningen rond Iran verhogen de geopolitieke risicopremie.
• Kapitaal stroomt richting goud en geselecteerde AI-aandelen.

Deze factoren beïnvloeden de risicobereidheid van beleggers. In periodes van verhoogde onzekerheid worden allocaties vaak verschoven naar activa met stabielere kasstromen of tastbare waarde. Bitcoin heeft geen intrinsieke kasstroom en blijft volledig afhankelijk van vraag en sentiment.

Binnen de bredere cryptosector zien we bovendien dat ook Ether bijna 4% daalde. Dat bevestigt dat de zwakte niet geïsoleerd is tot één token, maar een bredere afbouw van risico weerspiegelt.

Conclusie

Bitcoin bevindt zich in een fase van structurele correctie, gekenmerkt door lage volumes, macro-onzekerheid en kapitaalrotatie richting traditionele veilige havens en AI-gerelateerde aandelen. De daling is niet het gevolg van één headline, maar van een verslechterende marktstructuur.

Wij doen momenteel niets met Bitcoin en crypto. Er is geen duidelijke steun zichtbaar en het is onduidelijk waar de bodem ligt. Zolang de markt geen overtuigend herstel laat zien, blijven wij afzijdig.

🔵 English version

Bitcoin: sharp correction amid tariff escalation and geopolitical tension

Bitcoin came under renewed pressure after President Donald Trump announced plans to raise global tariffs to 15%.

• The asset has lost more than 47% since its October peak above 125,000 dollars.
• Year-to-date performance stands at approximately negative 26%.

Notably, the decline occurred while Asian equities moved higher, highlighting a growing divergence between crypto assets and traditional stock markets. Despite its frequent positioning as “digital gold,” Bitcoin is currently behaving like a high-beta risk asset rather than a safe haven.

Investment view

The latest move is not driven by a single headline. It reflects weak liquidity, low market conviction and increasing macro uncertainty. Tariff escalation, geopolitical tension surrounding Iran and capital rotation into gold and AI-related equities are reinforcing downside momentum.

• We are currently not taking any exposure to Bitcoin or crypto.
• There is no visible technical support and the ultimate bottom remains unclear.
• The current structure resembles a classic bear-market phase with low volumes and fragile sentiment.

Since breaking above 125,000 dollars in October, sentiment has deteriorated structurally. The correction aligns with broader de-risking across global markets. Higher tariff expectations raise uncertainty around global trade and inflation dynamics, while significant U.S. military buildup around Iran adds to geopolitical risk premiums.

Liquidity conditions are central. Thin trading volumes and a lack of strong buyers amplify volatility. In such an environment, relatively modest sell flows can trigger outsized price swings. Several strategists point to potential downside toward 50,000 dollars before a more durable bottom forms.

Capital rotation is clearly visible. Spot gold gained more than 1%, reinforcing its safe-haven role. Bitcoin, by contrast, declined despite frequent comparisons to gold. This divergence signals that institutional capital is prioritizing tangible value and AI growth themes over speculative digital assets.

While some investors reference the traditional four-year crypto cycle, historical patterns offer limited protection in the face of tightening financial conditions, geopolitical risk and structural liquidity pressures.

At some point, momentum will return. Markets are cyclical by nature. A future melt-up cannot be ruled out and could even lead to new record highs. However, the current price structure suggests that the explosive upside phase may be behind us. A powerful future rally, if it materializes, could ultimately precede a prolonged bear market, as seen in prior cycles.

Our approach remains disciplined. Without clear support formation and credible capital inflows, we see no justification to initiate exposure.

Background or context

The macro backdrop has shifted materially compared to the environment that drove Bitcoin above 125,000 dollars. Markets now face trade measures, geopolitical friction and policy uncertainty.

• Higher tariffs increase uncertainty around global trade flows and corporate margins.
• Military tensions around Iran elevate geopolitical risk premiums.
• Capital is rotating toward gold and selected AI equities.

These dynamics directly impact investor risk appetite. In periods of heightened uncertainty, allocations typically shift toward assets with tangible value or predictable cash flows. Bitcoin generates no intrinsic cash flow and remains entirely sentiment-driven.

Broader crypto weakness confirms this trend, with Ether declining nearly 4%, underscoring a sector-wide risk reduction rather than isolated weakness.

Conclusion

Bitcoin is currently in a structural correction phase marked by low liquidity, macro uncertainty and capital rotation toward traditional safe havens and AI-related growth themes. The sell-off is not headline-driven but reflects deteriorating market structure.

We remain on the sidelines in Bitcoin and crypto. There is no identifiable support level and the ultimate bottom remains unclear. Until the market demonstrates credible stabilization, we stay out.