Crypto: Recap van TreeCap - Onzekerheid overheerst
Meer informatie is te vinden in zijn nieuwsbrief op substack of via LinkedIn. Voor vragen en mogelijkheden, stuur je een email naar mathijs@treecap.nl
Extreme angst en onzekerheid domineren momenteel de markt, waarbij vooral technologieaandelen duidelijk in mineur zijn. Er ontstaat het gevoel dat met name retailbeleggers – of eigenlijk speculanten – er helemaal klaar mee zijn, volledig uitgeput, en niet het geduld kunnen opbrengen voor wat nog op ons afkomt. Daarbij kiezen zij meestal voor hefboomproducten, wat leidt tot gedwongen verkopen. De liquiditeit blijft fragiel na het 10-oktober-event, al is dat waarschijnlijk slechts een kwestie van tijd. Bovendien is de totale schade onder marketmakers na de crash van 10 oktober nog steeds niet volledig duidelijk.
Wat eveneens tegenwerkt, maar verre van onverwacht was, zijn de zogenoemde Digital Asset Treasury-bedrijven. Een aantal handelt inmiddels onder NAV, terwijl deze producten eerder aan het brede publiek zijn verkocht tegen twee tot drie keer NAV.
Maar dan de feiten en wat ons te wachten staat:
De totale marktwaarde van blockchain en crypto is inmiddels kleiner dan de marktwaarde van Nvidia, terwijl de dominantie van Bitcoin rond de 60% ligt. Altcoins, ofwel alternatieve munten, functioneren hierbij vaak als een high-beta trade ten opzichte van Bitcoin. Ondanks de afnemende dominantie van Bitcoin wordt de totale cryptomarkt (exclusief Bitcoin) nog steeds geprojecteerd om fors te groeien, met een CAGR van ongeveer 30,10% over de periode 2025–2030. Sommige segmenten – zoals institutionele transacties – groeien zelfs nog sneller.
Dan volgt een waarschuwing voor Bitcoin en de miners. De CEO van Marathon Digital deed opvallende uitspraken:
Samengevat: “Bitcoin is ontworpen met het idee dat transactiekosten uiteindelijk de blocksubsidie zouden vervangen,” aldus Thiel. “Maar dat is niet gebeurd. Als Bitcoin niet jaarlijks met 50% of meer groeit, wordt de rekensom na 2028 erg moeilijk — en in 2032 nog moeilijker.”
Verder was er positief nieuws bij Uniswap (UNI) en Avalanche (AVAX). Ook gunstig was de publicatie van de eerste draft van de Crypto Market Structure Bill.
Tot slot: Bitcoin en Ethereum, uitgedrukt in euro’s, staan nu negatief voor dit jaar.
Bio van Mathijs
Al meer dan 25 jaar actief op de financiële markten bij onder meer Fortis Bank en IMC als proprietary trader in diverse long-short en arbitrage strategieën. Sinds 2017 bezig met fundamentele analyses en investeringen in crypto en blockchain wat heeft geresulteerd tot een Blockchain Strategie binnen het TreeCap beleggingsfonds.
Disclaimer
De geuite meningen en standpunten zijn uitsluitend die van de analist en vormen geen vorm van beleggingsadvies, aanbeveling of oproep tot deelname aan enige transactie of financiële activiteit.
De verstrekte informatie is uitsluitend bedoeld voor algemene informatiedoeleinden en mag niet worden beschouwd als basis voor het nemen van investeringsbeslissingen.
Lezers worden sterk aangemoedigd om hun eigen onderzoek te verrichten en professioneel advies in te winnen dat is afgestemd op hun individuele financiële situatie voordat zij investerings- of handelsbeslissingen nemen.
Noch de analist noch het bedrijf aanvaardt enige aansprakelijkheid voor eventuele verliezen die kunnen voortvloeien uit het vertrouwen op de informatie op deze website.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
