CM.com tempert verwachtingen: Onze argwaan komt uit en belegger gefopt
CM.com heeft in het tweede kwartaal van 2025 een omzetdaling van 12% geboekt tot 62,4 miljoen euro. Ook in het eerste kwartaal was er al sprake van een daling van 3%. Het bedrijf temperde zijn vooruitzichten. En ja, de belegger is weer gefopt.
Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.
Visie op het aandeel
Wij doen momenteel niets met het aandeel CM.com. We waren eerder al argwanend over de trend in de omzetontwikkeling, en deze cijfers bevestigen onze terughoudendheid. Het is en flut-aandeel, een opgeblazen boel. Zie de database.
Ondanks enkele positieve signalen zoals de hogere brutomarge en de groei van terugkerende omzet, blijft de omzet onder druk staan. De afzwakking van de outlook en het feit dat de genormaliseerde EBITDA daalt, zorgen voor onzekerheid over het verdere herstel.
We zien voorlopig onvoldoende reden om positie in te nemen. Zeker nu ook het management onbetrouwbaar is.
Meer cijfers
Over het eerste halfjaar bleef de brutowinst relatief stabiel op 19,8 miljoen euro, ondanks een stijging van de brutomarge naar 31,8%. De genormaliseerde EBITDA daalde echter met 21% naar 3,9 miljoen euro.
De jaarlijkse terugkerende omzet steeg licht met 6% tot 34,5 miljoen euro.
De eerder afgegeven EBITDA-bandbreedte voor 2025 (22 tot 27 miljoen euro) blijft van kracht, maar CM.com verwacht nu aan de onderkant hiervan uit te komen.
Wel spreekt CEO Jeroen van Glabbeek van tevredenheid over de lancering van AI Studio HALO. In de tweede jaarhelft verwacht het bedrijf een verbetering van de brutowinst. De operationele kosten blijven naar verwachting vlak ten opzichte van 2024.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
