We zijn momenteel in bèta bezig met een model waarmee we aan de hand van opties proberen te berekenen waar de koers van een aandeel theoretisch naartoe zou kunnen bewegen. Heb je vragen stuur gerust een appje, of naar info@scetrader.nl een mail.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

Het model kijkt daarbij naar informatie die in de optiemarkt is verwerkt en vertaalt die naar mogelijke koersniveaus voor verschillende looptijden.

Het is belangrijk om daar meteen bij te zeggen dat dit nog volop in ontwikkeling is. Er is geen enkele garantie dat de berekende koersen daadwerkelijk worden bereikt. Het zijn dus geen koersdoelen en ook geen voorspellingen waarvan we zeggen dat ze uitkomen. Toch willen we alvast laten zien waar we mee bezig zijn en welke uitkomsten het model momenteel geeft.

Voor deze test hebben we gekeken naar Intel.

Intel laat een steeds positiever beeld zien

De actuele koers die in de berekening wordt gebruikt bedraagt 99,94 dollar. Voor de eerste 30 dagen is het model nog relatief voorzichtig, maar naarmate de looptijd langer wordt, loopt het theoretische koerspad duidelijk verder op.

Korte termijn blijft relatief rustig

Voor de komende 30 dagen komt het model uit op ongeveer 101,77 dollar. Dat ligt slechts 1,83% boven de huidige koers.

Dat betekent vooral dat de optiemarkt op deze termijn nog geen bijzonder grote opwaartse beweging in het centrale scenario verwerkt. Het beeld is wel positief, maar nog relatief voorzichtig.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

Op drie en zes maanden wordt het interessanter

Op drie maanden loopt de berekende koers op naar 106,51 dollar, ongeveer 6,6% boven de huidige koers.

Bij zes maanden wordt het verschil duidelijk groter. Daar komt het model uit op 118,27 dollar, een theoretische stijging van ruim 18%.

Juist vanaf deze looptijd wordt zichtbaar dat de langere optiemarkt een duidelijk positiever beeld voor Intel laat zien dan de zeer korte termijn.

Op twaalf maanden neemt het optimisme verder toe

Voor ongeveer twaalf maanden komt het model uit op 135,76 dollar. Dat is bijna 36% boven de huidige koers.

Hier moet wel een belangrijke kanttekening bij worden gemaakt. Bij de langere looptijden wordt de beschikbare optiedata minder compleet dan bij de kortere expiraties. Het model kan nog steeds een centraal koerspad berekenen, maar de onzekerheid rond zo'n berekening neemt toe.

Daarom moeten deze langere uitkomsten nadrukkelijk worden gezien als theoretische scenario's en niet als harde koersdoelen.

Richting 2029 komt een veel hoger niveau naar voren

De langste beschikbare looptijd in deze Intel-optieketen loopt tot januari 2029. Voor die expiratie komt het centrale model uit op 213,31 dollar.

Dat zou ten opzichte van 99,94 dollar een stijging van ruim 113% betekenen.

Dat is uiteraard een enorme beweging en juist daarom moet dit cijfer met extra voorzichtigheid worden bekeken. Hoe verder we vooruit rekenen, hoe groter de onzekerheid wordt. Veel kan in twee jaar veranderen, zowel bij Intel zelf als bij de economie, rente, chipmarkt en aandelenmarkt.

De uitkomst zegt dus niet dat Intel in 2029 op 213 dollar zal staan. Het zegt dat de huidige lange optieketen, vertaald door het model, een aanzienlijk positiever centraal scenario laat zien dan de huidige aandelenkoers.

Wat vinden we vooral interessant?

Voor ons zit de interessantste informatie momenteel niet zozeer in het exacte koersniveau van 213 dollar, maar in de vorm van de hele curve.

De berekening loopt van ongeveer +2% op 30 dagen naar +7% op drie maanden, +18% op zes maanden en +36% op twaalf maanden. De optiemarkt wordt in deze berekening dus duidelijk constructiever naarmate de horizon langer wordt.

Dat is precies het soort informatie dat we met deze bèta proberen zichtbaar te maken.

We blijven het model verder testen op verschillende aandelen en verschillende marktomstandigheden. De berekeningen zullen daarbij ongetwijfeld nog worden aangepast en verfijnd. Voorlopig beschouwen we de uitkomsten dan ook vooral als een extra manier om te kijken naar wat er op verschillende looptijden in de optiemarkt wordt ingeprijsd.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

English

Intel: what is the options market suggesting through 2029?

We are currently beta-testing a model that uses options data to estimate where a stock price could theoretically move over different time horizons. The model takes information embedded in the options market and translates it into potential price levels.

It is important to emphasize that the model is still under development. There is absolutely no guarantee that any of these calculated prices will actually be reached. They should therefore not be regarded as price targets or predictions that we expect to come true.

Nevertheless, we want to start showing what we are working on and what the model is currently producing.

For this test, we looked at Intel.

Intel becomes increasingly constructive over longer horizons

The current share price used in the calculation is $99.94. Over the first 30 days, the model remains relatively cautious, but the theoretical price path becomes considerably more positive as the time horizon increases.

The short term remains relatively subdued

For the next 30 days, the model calculates a level of approximately $101.77, just 1.83% above the current share price.

This mainly suggests that the central options-implied scenario is not pricing in a particularly large upside move over the very short term. The picture is positive, but still relatively cautious.

Three and six months become more interesting

At three months, the calculated price rises to $106.51, roughly 6.6% above the current share price.

At six months, the difference becomes much more significant. The model calculates a price of $118.27, representing a theoretical gain of just over 18%.

From this point onwards, the longer-dated options market starts to show a clearly more constructive picture for Intel than the very short-term expirations.

The twelve-month outlook becomes considerably stronger

At approximately twelve months, the model calculates a price of $135.76. That is almost 36% above the current share price.

There is an important qualification here. At longer maturities, the available options data becomes less complete than it is for shorter expirations. The model can still calculate a central path, but uncertainty around that calculation increases.

These longer-term numbers should therefore be treated as theoretical scenarios rather than hard price targets.

The longest horizon points to a much higher level

The longest available maturity in this Intel options chain runs to January 2029. For that expiration, the model calculates a central level of $213.31.

Compared with the current price of $99.94, that would represent an increase of more than 113%.

That is obviously a very large move, which is exactly why it should be treated with additional caution. The further into the future we calculate, the greater the uncertainty. A great deal can change over more than two years, both at Intel itself and across the economy, interest rates, the semiconductor industry and the broader equity market.

The result therefore does not mean that Intel will trade at $213 in 2029. It means that the current long-dated options chain, when translated through the model, produces a substantially more positive central scenario than today's share price.

What do we find most interesting?

For us, the most interesting information at this stage is not necessarily the exact $213 figure. It is the shape of the entire curve.

The model moves from roughly +2% over 30 days to +7% over three months, +18% over six months and +36% over twelve months. In other words, the calculated options picture becomes progressively more constructive as the time horizon increases.

That is exactly the type of information we are trying to make visible with this beta model.

We will continue testing it across different stocks and different market conditions. The calculations will undoubtedly continue to be adjusted and refined. For now, we regard these results primarily as an additional way of examining what the options market may be pricing in across different maturities.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.