BASF: Redelijke cijfers - Zwakke chart houdt ons aan de zijlijn
BASF heeft in het derde kwartaal iets beter gepresteerd dan verwacht, met een hogere winst en stabiele omzet. Toch blijft het algemene beeld gemengd, mede door de aanhoudende druk op marges en een technische chart die weinig kracht laat zien.
Investment view
Wij doen momenteel niets met het aandeel BASF. Het aangekondigde aandeleninkoopprogramma verandert daar niets aan (zie bericht).
De koersontwikkeling blijft zwak en bevestigt het gebrek aan koopinteresse, terwijl de resultaten weliswaar iets beter dan verwacht zijn, maar onvoldoende overtuigen om een positie te rechtvaardigen.
De cijfers over het derde kwartaal tonen een beperkt herstel, met een aangepaste EBIT van €594 miljoen tegenover een verwachting van €492,3 miljoen. De aangepaste EBITDA kwam uit op €1,54 miljard, iets boven de verwachting van €1,48 miljard, maar lager dan €1,62 miljard een jaar eerder.
winst per aandeel bedroeg €0,52 tegenover een verwachting van €0,34, terwijl de omzet met €15,23 miljard nagenoeg overeenkwam met de marktverwachting van €15,22 miljard.
Hoewel de resultaten op papier degelijk zijn, ontbreekt overtuiging in de koers. De chart blijft zwak en er is geen sprake van een structureel herstel in de onderliggende trend. Wij blijven daarom aan de zijlijn en zien op dit moment geen aanleiding om het aandeel te kopen.
🔵 English version
BASF: solid earnings, but weak technical setup keeps us on the sidelines
BASF’s third-quarter results came in slightly above expectations, showing stronger earnings and stable revenue. However, the overall picture remains mixed as margin pressure persists and the stock’s technical setup continues to show weakness.
Investment view
We are not taking any position in BASF at this stage. The recently announced share buyback program does not change that view. Price action remains weak, reflecting a lack of sustained buying interest, while the results—although slightly better than expected—are not strong enough to shift our stance.
BASF announced a new share repurchase program yesterday, yet this does not alter our investment view. Third-quarter results indicate a modest recovery, with adjusted EBIT of €594 million versus expectations of €492.3 million. Adjusted EBITDA came in at €1.54 billion, slightly ahead of the €1.48 billion consensus but below €1.62 billion a year earlier. Earnings per share reached €0.52 compared to expectations of €0.34, while revenue of €15.23 billion was broadly in line with the forecast of €15.22 billion.
Despite the solid headline numbers, the market reaction remains subdued. The chart still signals weakness, with no sign of a structural recovery in the trend. We therefore remain on the sidelines and see no compelling reason to buy the stock at this point.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
