BASF: aandelen inkoop €1,5 miljard start in november - Lost niks op- Chart zwak
BASF kondigde aan in november 2025 te beginnen met een aandeleninkoopprogramma ter waarde van maximaal 1,5 miljard euro. Het programma loopt tot juni 2026 en maakt deel uit van het bredere plan van 4 miljard euro dat in september 2024 werd gepresenteerd. Alle ingekochte aandelen worden ingetrokken, waarmee het aandelenkapitaal evenredig wordt verminderd.
- Aandeleninkoop van maximaal €1,5 miljard tussen november 2025 en juni 2026
- Onderdeel van het totale programma van €4 miljard tot eind 2028
- BASF wil tussen 2025 en 2028 minstens €12 miljard uitkeren aan aandeelhouders
Het concern verklaarde dat het de totale uitkering aan aandeelhouders minimaal op het niveau van de afgelopen jaren wil houden, door een combinatie van dividenden en aandeleninkopen.
De onderneming mikt op een jaarlijkse dividenduitkering van ten minste 2,25 euro per aandeel, wat neerkomt op circa 2 miljard euro per jaar. BASF benadrukte verder dat het streeft naar behoud van een kredietrating in de A-categorie, waarmee de toegang tot de kapitaalmarkten verzekerd blijft.
Investment view
Wij zien dit aandeleninkoopprogramma als een doekje voor het bloeden. Hoewel het positief is dat overtollig kapitaal naar aandeelhouders terugvloeit, is het geen structureel signaal dat het bedrijf zijn fundamentele uitdagingen heeft opgelost.
De chart van BASF blijft technisch zwak en laat nog steeds een dalende trend zien. De stap lijkt dan ook eerder ingegeven door de wens om vertrouwen te herstellen, dan door daadwerkelijk verbeterde operationele kracht.
De macro-economische context is bovendien niet in het voordeel van BASF. De Europese chemiesector blijft kampen met hoge energieprijzen, beperkte vraaggroei en aanhoudende margedruk. Concurrenten in Azië en de VS profiteren van lagere kosten en sterkere industriële dynamiek, waardoor BASF structureel onder druk blijft staan.
De focus op balansoptimalisatie en schuldafbouw is op zich verstandig, maar biedt op korte termijn geen katalysator voor koersherstel. De timing van het inkoopprogramma – te midden van zwakke winstgroei en matige kasstroom – maakt dat dit eerder een cosmetische maatregel is dan een fundamentele verbetering.
Gezien het zwakke technische beeld, de beperkte winstgroei en de druk op marges blijven wij voorlopig afzijdig van het aandeel.
🔵 English version
BASF: share buyback program of €1.5 billion to start in November 2025
BASF announced that it will initiate a share buyback program worth up to €1.5 billion starting in November 2025, to be completed by June 2026. The repurchase is part of the broader €4 billion program unveiled in September 2024. All repurchased shares will be cancelled, reducing the company’s share capital accordingly.
- Share buyback of up to €1.5 billion between November 2025 and June 2026
- Part of a €4 billion program running through 2028
- BASF targets €12 billion in total shareholder distributions between 2025 and 2028
The company stated that it aims to maintain overall shareholder returns at least at recent levels through a combination of dividends and share repurchases. BASF plans to pay a minimum dividend of €2.25 per share annually, amounting to roughly €2 billion per year. Management reaffirmed its commitment to an A-range credit rating, ensuring continued access to capital markets.
Investment view
We view this buyback announcement as little more than a cosmetic gesture. While returning excess capital to shareholders is generally welcomed, it does not signal a fundamental turnaround. The BASF chart remains technically weak, still showing a clear downtrend. This move appears designed to restore confidence rather than to reflect genuine operational momentum.
From a macro perspective, BASF continues to face headwinds. The European chemical sector is pressured by high energy costs, sluggish demand, and eroding margins, while U.S. and Asian competitors benefit from structurally lower input costs. This persistent gap limits BASF’s ability to re-rate meaningfully in the near term.
The company’s focus on deleveraging and capital structure optimization is prudent but does not offer a catalyst for earnings recovery. The timing of the buyback, amid soft profitability and constrained cash generation, underscores its short-term nature.
Given the ongoing weakness in both fundamentals and technicals, we remain cautious on the stock and see no reason to initiate or add to a position.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
